Алгебраические методы решения динамических систем в экономике

Введение

В исследованиях по экономической динамике накоплен большой опыт моделирования экономических процессов на основе использования теории динамических систем. Сложный процесс разработки математических моделей экономических систем основывается на фундаментальных результатах и аналитических методах экономико-математических и математических исследований. Использующиеся в экономике динамичные модели, по сути, являются системами динамического типа. При этом протекающие во времени процессы экономического характера характеризуются нелинейной динамикой. При этом системы динамического типа могут относиться к одной из двух групп:

- стохастические;

- детерминированные. 

Среди экономических моделей первенство, безусловно, принадлежит дискретным динамическим системам. И это, естественно, следует из дискретности представления совершения торговых сделок и выполнения операций технологических процессов. При этом договорные моменты времени назначения деловых встреч, заказов на поставки, совершения банковских операций, отгрузки и доставки продукции и прочих технологических операций дискретны. 

Содержание

Введение 3

Обзор литературы 5

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности 7

1.1. Сущность и объекты инвестирования 7

1.2. Понятие портфеля ценных бумаг 11

1.3. Риск инвестиционного портфеля (ИП) 13

1.4. Оценка рисков портфельного инвестирования 15

1.5. Состав и структура ИП 16

Глава 2. Моделирование инвестиционного портфеля 18

2.1 Методы оценки и модели инвестиционного портфеля 18

Формирование и анализ инвестиционного портфеля 32

Заключение 38

Список литературы 39

Приложения 43

Список литературы

1. Elton, Edwin J., Martin J. Gruber, Stephen J. Brown, and William N. Goetzmann, Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, John Wiley, 2007 (4th edition)- short: EG.752 p.

2. Bruner R., Li W., Kritzman M., Myrgren S., Page S. Market integration in developed and emerging markets: Evidence from the CAPM // Emerging Markets Review. 2008. Vol. 9. P. 89—103.

3. Truong G., Graham P., Peat M. Cost-of-Capital Estimation and Capital Budgeting Practice in Australia // Australian Journal of Management. June 2008. P. 95—121. 

4. B Rounen D., De Jong A., Koedijk K.C.G. Corporate Finance in Europe Confronting Theory with Practice. ERIM Report Series Research in Management, Erasmus Research Institute of Management, 2004. 

5. Kolouchova P., Novak J. Cost of Equity Estimation Techniques Used by Valuation Experts. IES Working Paper 8/2010, IES FSV, Charles University.

6. Sharpe W. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk // Journal of Finance. 1964. No. 19. P. 425—442.

7. Lintner J. The Valuation of Risky Assets and the Selection of Risky Investment in Stock Portfolios and Capital Budgets // Review of Economics and Sta- tistics. 1965. No. 47. P. 13—37.

8. Mossin J. Equilibrium in a Capital Asset Market. Econometrica. 1966. No. 34(4). P. 768—783.

9. Pereiro L., The valuation of closely-held companies in Latin America, Emerging Markets Review, 2 (2001) 330—370.

10. Bekaert G., Harvey C., Foreign speculators and emerging equity markets, Journal of Finance, 55 (2) (2000) 565—613. 

11. Bekaert G., Harvey C., Capital Flows and the Behavior of Emerging Market Equity Returns, Unpublished Working Paper, 6669 (2003).

12. Lessard D., Incorporating country risk in the valuation of offshore projects, Journal of Applied Corporate Finance, 9 (3) (1996) 52—63.

13. Godfrey S., Espinosa R., A Practical Approach to Calculating Costs of Equity for Investments in Emerging Markets, Journal of Applied Corporate Finance, 9 (3) (1996) 80—89.

14. Damodaran A., Estimating Equity Risk Premiums (Working paper). N. Y.: NY University, Stern School of Business, 2002.

15. Barry C., Goldreyer E., Lockwood L., Rodrigues M., Robustness of Size and Book-to-Market Effects: Evidence from Emerging Equity Markets, Emerging Markets Review, 3 (2002)., J. Mariscal, R. Lee, The Valuation of Mexican Stocks: An Extension of the Capital Asset Pricing Model. N. Y.: Goldman Sachs, 1993.

16. Hamada R.S., The Effect of the Firms Capital Structure on the Systematic Risk of Common Stocks, Journal of Finance, May, (1972) 435—452.

17. Estrada J., Systematic Risk in Markets: The D-CAPM, Emerging Markets Review, 3 (4) (2002) 365—379.

18. Estrada J., Serra A., Risk and Return in Emerging Markets: Family Matters, Journal of Multinational Financial Management, 15 (3) (2005) 257—272.

19. Бухвалов А.В., Окулов В.Л. Классические модели ценообразования на капитальные активы и российский финансовый рынок. Ч. 2. Возможность применения вариантов модели CAPM // Научные доклады НИИ менеджмента СПбГУ. 2006. No 36. С. 53—61.

20. Teplova T.V., Shutova E.A., Higher Moment Downside Framework For Conditional And Unconditional CAPM In The Russian Stock Market, Eurasian Economic Review, 1 (2) (2011) 157—178.)

21. Гаврилова, А. Н. Финансовый менеджмент [Текст] / А. Н. Гаврилова. – М.: КНОРУС, 2005.

22. Игонина, Л. Л. Инвестиции [Текст] / Л. Л. Игонина. – М.: Экономистъ, 2004.

23. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф. Портфельные инвестиции / В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова — Московская финансово-промышленная академия. - М., - 2005. - с. 62 Орлова И.В.

24. Аскинадзи В. М. Инвестиционный анализ: учебник для академического бакалавриата / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова — Москва: Издательство Юрайт, 2017.— 422с.— (Бакалавр. Академический курс).— ISBN 978-5-9916-9637-1. — Текст : электронный // ЭБС Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/397352 (дата обращения: 25.10.2020).

25. Кузнецов Б. Т. Инвестиционный анализ: учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. Т. Кузнецов. — 2-е изд., испр. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2018. — 361 с. — (Бакалавр. Академический курс). — ISBN 978-5-534-02215-5. — Текст: электронный // ЭБС Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/412963 (дата обращения: 26.10.2020).

26. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Л.Е. Басовский — М.: ИНФРА-М, 2009. — 240 с.

27. Евдокименко Ю. И., Ефименко Г. П., Змиевская И. В., Обоянская Л. А. Критерий эффективности применения портфельной теории Марковица в краткосрочной торговле на примере украинской фондовой биржи // Траектория науки. Том 2: научный журнал. – 2016. – №3 – с. 38-42.

28. Севумян Э. Н. Применение модели Уильяма Шарпа при формировании портфеля ценных бумаг [Текст] / Э. Н. Севумян // – Вестник РГЭУ РИНХ, 2014 – с. 85-90.

29. Коноплёва Ю. А. Теории формирования эффективного инвестиционного портфеля [Текст] / Ю. А. Коноплёва // Известия УрГЭУ. – 2017. – №3 – с. 60

30. Шагиев З. И. Модель формирования портфеля ценных бумаг с учетом особенностей российского фондового рынка [Электронный ресурс]// Электронный научный журнал «Управление экономическими системами». — 2014. – Режим доступа: http://www.uecs.rumarketing/item/ (дата обращения: 13.04.2021.

31. Таможников В. В. Использование модели Блэка-Литтермана для построения эффективного портфеля ценных бумаг // Научные ведомости белгородского государственного университета. Серия: история. Политология: научный журнал. – 2009. – №1 – с. 249-254.

32. Мадера А. Г. Математическая модель оптимального инвестиционного портфеля // Успехи современного естествознания. ?2012.? №12 – с. 109-113.

33. Longerstaey J., Spenser M. Risk Metricstm technical document. 4th ed. – J.P. Morgan/Reuters. 1996.

34. Treynor J.L. How to rate management of investment funds // Harvard Business Review 1965. – p. 43.

35. Мищенко В. В. Оптимизация структуры портфеля вложений в ценные бумаги: диссертация … кандидата технических наук: 05.13.01. ? Омск, 2004 – с. 93.

36. Fama, Eugene F. and French, Kenneth R., The Capital Asset Pricing Model: Theory and Evidence (August 2003). CRSP Working Paper No. 550; Tuck Business School Working Paper No. 2003. 03-26. 

37. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Л.Е. Басовский — М.: ИНФРА-М, 2009. — 240 с.

38. Финансовый портал: [Электронный ресурс]. URL: https://www.finam.ru/ (Дата обращения: 14.04.2021).