Финансовый менеджмент (Задачи , НВГУ)

Сделаны в январе 2018 года.

Работа была успешно сдана - заказчик претензий не имел.

Всего 23 задачи

1 Базовые концепции и показатели финансового менеджмента

Задача №1

Условие: Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока постнумерандо (тыс. руб.): 16, 18, 19,5, 21, если ставка дисконтирования r =15%.

Задача №2

Условие: рассчитайте приведенную стоимость денежного потока на основе данных предыдущей задачи если денежный поток является потоком пренумерандо.

Задача № 3

Условие: имеются два независимых проекта А и Б, данные по которым приведены в таблице. Можно ли включить их в инвестиционный портфель, если стоимость капитала: а) 10%; б) 30%?

2 Риск и доходность. Управление корпоративными рисками

Задача №1

Условие:

Деятельность предприятия характеризуется следующими данными:

 условно-постоянные расходы – 30 000 руб.

 цена единицы продукции – 60 руб.

 переменные расходы на единицу продукции – 45 руб.

Определите: а) критический объем продаж; б) объем продаж, обеспечивающий прибыль до вычета процентов и налогов в размере 15 000 руб.?

Задача №2

Условие:

Проанализируйте уровень производственного левериджа трех компаний

(А, В, С), если имеются следующие данные:

А В С

Цена единицы продукции, руб. 3,0 3,0 3,0

Удельно-переменные расходы, руб. 2,0 1,5 1,2

Условно-постоянные расходы, тыс. руб. 30,0 54,0 81,0

Задача №3

Условие:

Проведите сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала коммерческой организации. Проанализируйте как меняется показатель рентабельности собственного капитала (ROE) при отклонении прибыли до вычета процентов и налогов от базового уровня 6 млн. тенге на 10%?

Исходная информация для сравнительного анализа уровня финансового левериджа:

Показатель Доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных источников средств

0% 25% 50%

Собственный капитал 20 000 15 000 10 000

Заемный капитал - 5 000 10 000

Общая сумма капитала 20 000 20 000 20 000

Годовые расходы за пользование заемным капиталом:

Процент

-

15%

20%

Сумма - 750 2 000

3 Управление портфелем активов

Задача№1

Условие:

Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 2000 рублей и сроком погашения через 4 года, продаются за 630,12 рублей. Проанализируйте целесообразность их приобретения, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.

Задача №2

Условие:

Исчислите теоретическую стоимость бессрочной облигации, если выплачиваемый по ней годовой доход составляет 2300 рублей, а рыночная (приемлимая) норма прибыли – 19%.

Задача №3

Условие:

Рассчитайте рыночную цену облигации нарицательной стоимостью 1200 рублей, купонной ставкой 13% годовых и сроком погашения через пять лет, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса ровна 11%. Процент по облигации выплачивается дважды в год.

Задача №4

Условие:

Отзывная облигация номиналом 1400 долларов, с купонной ставкой 14% и ежегодной выплатой процентов будет погашена через 9 лет. На момент анализа облигация имеет защиту от досочного погашения в течении 4 года. В случае досрочного отзыва выкупная цена в первый год, когда отзыв становиться возможным, будет ровна номиналу плюс сумма процентов за год; в дальнейшем сумма премии уменьшается пропорционально числу истекших лет. Стоит ли приобретать эту облигацию, если ее текущая рыночная цена составляет 1000 долларов, а приемлемая норма прибыли ровна 12%?

Задача №5

Условие:

Рассчитайте доходность привилегированной акции номинальной стоимостью 3500 рублей и фиксированным уровнем дивиденда – 30%. Курс акции на рынке равен 140%.

Задача №6

Условие:

Рассмотрите целесообразность инвестирования в акции компании А, имеющей β=1,3, или компании Б, имеющей β= 0,9, если krf =8%; km = 16%. Инвестиция делается в том случае, если доходность составляет не менее 17%.

4 Эффект операционного рычага. Эффект финансового рычага

Задача№1

Условие:

На основе данных таблицы рассмотрите все методы дифференциации издержек (метод максимальной и минимальной точки; графический метод; метод наименьших квадратов).

месяц Объем производства (тыс. штук) Расходы на электроэнергию (тыс. руб.)

Январь 20 5800

Февраль 15 5650

Март 18 5700

Апрель 16 5680

Май 19 5780

Июнь 20 5820

Июль 20 5810

Август 15 5630

Сентябрь 16 5680

Октябрь 18 5720

Ноябрь 19 5800

Декабрь 17 5700

Итого в среднем

Задача №2

Условие:

По приведенным в таблице данным определите порог рентабельности.

Решение:

Показатель Тыс. руб. В процентах и относительном выражении (к выручке от реализации)

Фактическая выручка от реализации 2000 100

Переменные затраты 1100 55% или 0,55

Валовая маржа 900 45% или 0,45

Постоянные затраты 860

Прибыль 40

Задача №3

Условие:

По приведенным в таблице данным определите порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Показатель (в тыс. руб.) Товар А Товар Б Итого

Выручка от реализации 5000 6000 11 000 или 1

Переменные затраты 4500 4800 9300 или 0,8455

Валовая маржа 500 1200 1700 или 0,1545

Постоянные затраты На оба товара 1500

Прибыль 200

Задача №4

Условие:

Рассчитайте чистую рентабельность собственных средств.

Задача №5

Условие:

Определите экономическую рентабельность активов, среднюю расчетную процентную ставку и эффект финансового рычага по данным о двух предприятиях.

Предприятие А. Актив за вычетом кредиторской задолженности – 20 млн. рублей. В пассиве – 10 млн. рублей собственных средств и - 10 млн. рублей заемных средств (без кредиторской задолженности). НРЭИ – 3,44 млн. рублей. Финансовые издержки по задолженности равны 1,7 млн. рублей.

Предприятие Б. Актив за вычетом кредиторской задолженности – 10,5 млн. рублей. В пассиве – 6,8 млн. рублей собственных средств и – 3,7 млн. рублей заемных средств (без кредиторской задолженности). НРЭИ – 4,2 млн. рублей. Финансовые издержки по задолженности равны 0,65 млн. рублей.

5 Прогнозирование денежного потока инвестиционного проекта

Задача№1

Условие:

Проанализируйте проект со следующими характеристиками (млн.руб.): - 120, 40, 60, 65, 70. рассмотрите два случая: а) стоимость капитала – 15%; б) ожидается что стоимость капитала будет меняться по годам следующим образом: 13%, 14%, 15%, 15%.

Задача №2

Условие:

Определите значение показателя IRR для проекта рассчитанного на 4 года, требующего инвестиций в размере 13 млн. рублей и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере 4, 7, 9 млн. рублей, при значениях ставок дисконтирования – 10% и 18%.

Задача №3

Условие:

Рассмотрите экономическую целесообразность реализации проекта при следующих условиях: величина инвестиций – 8 млн. рублей; период реализации проекта – 4 года; доходы по годам (тыс. рублей.) – 2000, 2300, 3000, 3500; текущая ставка дисконтирования (без учета инфляции) – 10%; среднегодовой индекс инфляции – 5%.

Задача №4

Условие: Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока постнумерандо (тыс. руб.): 16, 18, 19,5, 21, если ставка дисконтирования r =15%.

Задача № 5

Условие: рассчитайте приведенную стоимость денежного потока на основе данных предыдущей задачи если денежный поток является потоком пренумерандо.

Задача № 6

Условие: имеются два независимых проекта А и Б, данные по которым приведены в таблице. Можно ли включить их в инвестиционный портфель, если стоимость капитала: а) 10%; б) 30%?