Оценка пакетов акций российских компаний.

Год написания 01/11/2021 год

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Под финансовым инвестированием понимается использование временно свободных денежных средств в целях извлечения прибыли, дохода.

Финансовое инвестирование осуществляется в трех основных формах:

-      вложение денежных средств в ценные бумаги;

-      вложение денежных средств в доходные виды денежных инструментов;

-      вложение денежных средств в уставные фонды других предприятий.

Выбор конкретной формы финансового инвестирования осу­ществляется предпринимательской фирмой самостоятельно исходя из планируемого объема денежных средств, выделяемых на эти цели, а также с учетом целей, которые ставит перед собой фирма, осуществляя данное инвестирование.

Для того чтобы правильно определить объект инвестирования, инвестору необходимо проанализировать основные характеристики ценных бумаг, планируемых к приобретению. Необходимо получить сведения об отрасли, в которой осуществляет свою деятельность эмитент; о порядке эмиссии; проанализировать показатели хозяйственной деятельности и финансового состояния эмитента.

Способы и порядок финансирования инвестиций имеют важное значение, прежде всего для повышения их эффективности. На предприятии основными источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов.

Вложения, осуществляемые предпринимательскими фирмами в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг является инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. Основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост и ликвидность.

Направленность финансовых инвестиций в современных условиях хозяйствования в основном ориентируется на фондовые инструменты. Любой инвестиционный портфель представляет собой определенный набор акций, облигаций и других ценных бумаг с различной степенью риска и доходности.

Основная цель управления инвестиционным портфелем - обеспечение реализации основных задач финансового инвестирования фирмы путем подбора наиболее доходных и наименее рискованных ценных бумаг.

Таким образом, все вышеперечисленное определяет актуальность выбранной темы исследования.

Цель исследования – определить особенности оценки пакетов акций.

Для достижения цели исследования необходимо выполнить следующие задачи:

1. Определить понятие и формы финансовых инвестиций.

2. Изучить особенности формирования и анализа доходности инвестиционного портфеля.

3. Проанализировать методику оценки ценных бумаг.

Предмет исследования – финансовое инвестирование.

Объект исследования – оценка портфеля ценных бумаг.

Методы исследования – представление и анализ информации.

При написании данной работы использованы современные издания, а также материалы периодической печати, касающиеся вопросов управления портфелем ценных бумаг.

Введение. 2

1. Понятие и формы финансовых инвестиций. 4

1.1 Ценные бумаги как объект финансового инвестирования. 4

1.2 Понятие пакета акций. 9

2. Методы и модели оценки ценных бумаг. 15

3. Оценка портфеля ценных бумаг. 25

3.1 Формирование портфеля ценных бумаг. 25

3.2 Оценка сформированного портфеля. 26

Заключение. 36

Список использованных источников. 39

Приложение  41

1             Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. / Утв.распоряжением Президента РФ от 30.11.94. № 51-ФЗ.

2             ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996. №39-ФЗ в ред. от 07.04.2020 №115-ФЗ.

3             Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2016. – 320 с.

4             Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 320 с.

5             Замков О.О., Толостопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике. – М.: Дело и сервис, 2016. – 365 с.

6             Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. Москва, 2018. – 215 с.

7             Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2019.

8             Нуриев Р.М. Курс микроэкономики. – М.: НОРМА, 2016.- 560 с.

9             Орлов В. Все о фондовой бирже: Практ. пособие для инвесторов и акционерных компаний. – М.: Институт рыночных отношений, 2017. – 80 с.

10        Радыгин А.А. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Учебное пособие. – М.: Деловой экспресс, 2016. – 408 с.

11        Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: Учебное пособие / Под ред. В.С. Торкановского. – СПб: АО «Комплект», 2017. – 215 с.

12        Рынок ценных бумаг: Учеб. / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 2018. – 450 с.

13        Семёнова Д.В., Воробьёв О.Ю. Задачи Марковица высших порядков. // Записки ФАМ семинара, 2019. - Красноярск: ИВМ СО РАН. - 2019. - С. 5-14.

14        Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. – М.: ГУ ВШЭ, 2018. – 320 с.

15        Финансовый менеджмент./ Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2016. – 420 с.

16        Финансы./ Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2017. – 360 с.

17        Ценные бумаги./ Под ред. В.И. Колесникова. – М.: Финансы и статистика, 2019. – 460 с.

18        Лейфер Л.А. Особенности оценки акций // Финансы – 2020 - № 6.

19        Вексельная система РВС, НКС, ММВБ.