4 задачи по предмету Инвестиции

Задача 1

Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000 д.е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.

Первоначальные инвестиции, д.е. Денежные потоки по годам, д.е.

1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

-1000 100 300 600 600 600

На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта:

– чистый дисконтированный доход (NPV),

– индекс рентабельности (PI),

– дисконтированный срок окупаемости (DPP).

Требуемая норма доходности составляет 20%.

Сделайте выводы относительно целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Задача 2

Сформируйте инвестиционный портфель предприятия, если предприятие располагает суммой 800 д. е., ожидаемая норма доходности – 15%.

Проект Инвестиции, д.е. Доходы по годам, д.е.

1 год 2 год 3 год 4 год

А -360 200 200 300 300

Б -300 170 170 200 200

В -260 100 150 200 250

Г -170 70 100 120 150

Д -130 30 40 50 50

Е -100 50 60 80 80

а) проекты поддаются дроблению;

б) проекты не поддаются дроблению.

Задача 3

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из следующих фаз.

1. Предынвестиционные исследования: продолжительность – 1 год, инвестиции – 50 д.е. По результатам исследований возможны два исхода:

1.1. С вероятностью 20% – прекращение осуществления проекта.

1.2. С вероятностью 80% – продолжение осуществления проекта (разработка проектной документации, участие в торгах, заключение договоров и пр.): продолжительность – 1 год, инвестиции – 200 д. е. Далее возможны два исхода:

1.2.1. С вероятностью 10% – прекращение осуществления проекта.

1.2.2. С вероятностью 90% – продолжение осуществления проекта, инвестиционная фаза – строительство: продолжительность 2 года, инвестиции за первый год – 600 д.е., за второй год – 800 д.е. Далее возможны два исхода:

1.2.2.1. С вероятностью 30% – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 900 д.е.

1.2.2.2. С вероятностью 70% – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 600 д.е.

Все затраты и результаты приходятся на конец года. Ожидаемая норма доходности – 14%.

1. Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с учётом фактора неопределённости, используя метод построения дерева решений: постройте дерево решений; рассчитайте интегральный NPV; сделайте вывод.

2. Рассчитайте показатели риска проекта: стандартное отклонение и коэффициент вариации. Сделайте вывод.

Задача 4

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 10% годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по данной облигации:

а) 8% годовых в течение 3 лет;

б) 10% годовых в течение 3 лет;

в) 12% годовых в течение 3 лет.

Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит рыночная стоимость облигации от соотношения ожидаемой нормы доходности (доходности к погашению, альтернативной доходности) и ставки купонного дохода?

Задача 1

Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000 д.е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.

Первоначальные инвестиции, д.е. Денежные потоки по годам, д.е.

1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

-1000 100 300 600 600 600

На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта:

– чистый дисконтированный доход (NPV),

– индекс рентабельности (PI),

– дисконтированный срок окупаемости (DPP).

Требуемая норма доходности составляет 20%.

Сделайте выводы относительно целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Задача 2

Сформируйте инвестиционный портфель предприятия, если предприятие располагает суммой 800 д. е., ожидаемая норма доходности – 15%.

Проект Инвестиции, д.е. Доходы по годам, д.е.

1 год 2 год 3 год 4 год

А -360 200 200 300 300

Б -300 170 170 200 200

В -260 100 150 200 250

Г -170 70 100 120 150

Д -130 30 40 50 50

Е -100 50 60 80 80

а) проекты поддаются дроблению;

б) проекты не поддаются дроблению.

Задача 3

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из следующих фаз.

1. Предынвестиционные исследования: продолжительность – 1 год, инвестиции – 50 д.е. По результатам исследований возможны два исхода:

1.1. С вероятностью 20% – прекращение осуществления проекта.

1.2. С вероятностью 80% – продолжение осуществления проекта (разработка проектной документации, участие в торгах, заключение договоров и пр.): продолжительность – 1 год, инвестиции – 200 д. е. Далее возможны два исхода:

1.2.1. С вероятностью 10% – прекращение осуществления проекта.

1.2.2. С вероятностью 90% – продолжение осуществления проекта, инвестиционная фаза – строительство: продолжительность 2 года, инвестиции за первый год – 600 д.е., за второй год – 800 д.е. Далее возможны два исхода:

1.2.2.1. С вероятностью 30% – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 900 д.е.

1.2.2.2. С вероятностью 70% – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 600 д.е.

Все затраты и результаты приходятся на конец года. Ожидаемая норма доходности – 14%.

1. Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с учётом фактора неопределённости, используя метод построения дерева решений: постройте дерево решений; рассчитайте интегральный NPV; сделайте вывод.

2. Рассчитайте показатели риска проекта: стандартное отклонение и коэффициент вариации. Сделайте вывод.

Задача 4

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 10% годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по данной облигации:

а) 8% годовых в течение 3 лет;

б) 10% годовых в течение 3 лет;

в) 12% годовых в течение 3 лет.

Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит рыночная стоимость облигации от соотношения ожидаемой нормы доходности (доходности к погашению, альтернативной доходности) и ставки купонного дохода?

Мальцева Ю. Н. Инвестиции [Электронный ресурс] : учебное пособие / Ю. Н. Мальцева. - Саратов : Научная книга, 2012. - 159с.

Николаева И. П. Инвестиции [Электронный ресурс] : учебник / И. П. Николаева. - Москва : Дашков и К°, 2013. - 253 с. - (Учебные издания для бакалавров). - ISBN 978-5-394-01410-9 .

Игошин Н. В. Инвестиции [Электронный ресурс] : Организация, управление, финансирование : учебник / Н. В. Игошин. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 447 с. - ISBN 5-238-00769-8.

Инвестиции [Электронный ресурс] : Системный анализ и управление : [учеб. пособие] / под ред. К. В. Балдина. - 4-е изд., испр. - Москва : Дашков и К°, 2013. - 287 с. - ISBN 978-5-394-01870-1.

Аскинадзи В. М. Коллективные и венчурные инвестиции [Электронный ресурс] : учеб.-практ. пособие / В. М. Аскинадзи. - Москва : Евразийский открытый институт, 2011. - 206 с. - ISBN 978-5-374-00291-1.

Емельянов А. А. Имитационное моделирование экономических процессов [Электронный ресурс] : учебное пособие / А. А. Емельянов, Е. А. Власова, Р. В. Дума ; ред. А. А. Емельянов. - [2-е изд., испр. и доп.]. - Москва : Финансы и статистика, 2014. - 416 с. : ил. - ISBN 978-5-279-02947-1.

Аскинадзи В. М. Портфельные инвестиции [Электронный ресурс] : учеб.-метод. комплекс / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. - Москва : Евразийский открытый институт, 2011. - 119 с. - ISBN 978-5-374-00408-3.

Королев А. Г. Экономическая оценка инвестиций [Электронный ресурс] : учеб. пособие / А. Г. Королев, В. П. Луговая. - Москва : МГСУ : ЭБС АСВ, 2011. - 144 с.

Сироткин С. А. Экономическая оценка инвестиционных проектов [Электронный ресурс] : учебник / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 311 с. - ISBN 978-5-238-01944-4.

Роджерс К. Рынок облигаций [Электронный ресурс] : курс для начинающих : пер. с англ. / К. Роджерс. - 2-е изд. - Москва : Альпина Паблишер, 2013. - 338 с. - (Reuters для финансистов). - ISBN 978-5-9614-1091-4.

Вершинина О. В. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : учеб. пособие / О. В. Вершинина. - Москва : РосНОУ, 2013. - 127 с.