Финансовые рынки и институты (вариант 9, ВЗФЭИ) 

Сделана в июне 2019 года.

Работа была успешно сдана - заказчик претензий не имел.

Уникальность работы по Antiplagiat.ru на 23.02.2021 г. составила 81%.

Свои готовые работы, я могу оперативно проверить на оригинальность по Antiplagiat .ru и сообщить Вам результат.

Задание

Компания-эмитент рассматривает вариант рефинансирования облигационного займа путем новой эмиссии облигаций с другими параметрами. Параметры облигационного выпуска, подлежащего рефинансированию, и новой эмиссии, а также рыночные процентные ставки приведены в таблице 1. 

Объем новой эмиссии облигаций составляет 100% суммы предыдущего облигационного выпуска. Амортизация эмиссионных издержек осуществляется равными долями в течение всего срока обращения облигаций. Купонные выплаты в полном объеме могут быть включены в себестоимость продукции. Ставка налога на прибыль принимается равной действующей ставке налогообложения в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации.

 Требуется:

 1) Оценить и обосновать целесообразность (нецелесообразность) рефинансирования облигационного займа. 

 2) САМОСТОЯТЕЛЬНО определить РЕКОМЕНДУЕМЫЕ СТУДЕНТОМ параметры нового облигационного займа (купонная ставка и срок обращения облигаций нового выпуска), при которых рефинансирование облигаций предыдущего выпуска будет нецелесообразно (если в соответствии с исходными данными рефинансирование прибыльно) и целесообразно (если в соответствии с исходными данными рефинансирование невыгодно).

 3) По результатам расчетов сделать аналитические выводы.

Таблица 1- Исходные данные

Наименование показателей Значение показателей 

1 2

Сумма предыдущего облигационного займа, млн. руб. 100

Купонная ставка предыдущего выпуска облигаций, % 7

Купонная ставка облигаций нового выпуска, % 5

Срок обращения облигаций предыдущего выпуска, лет 13

Период до погашения облигаций предыдущего выпуска, лет 9

Продолжение таблицы 1

1 2

Срок обращения облигаций нового выпуска, лет 8

Эмиссионные издержки предыдущего выпуска облигаций, % от объема эмиссии 2

Эмиссионные издержки нового выпуска облигаций, % от объема эмиссии 5

Срок досрочного погашения с момента эмиссии облигаций предыдущего выпуска 3

Премия за досрочное погашение 13

Период новой эмиссии, месяцев до погашения предыдущего выпуска 5

Краткосрочная процентная ставка, % 11

Долгосрочная процентная ставка, % 13

Решение 5

Заключение 13

Список использованных источников 14

1. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. И. Алехин. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2019. - 497 с.

2. Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / В. А. Белов. - М. : Издательство Юрайт, 2016. - 306 с.

3. Касьяненко, Т. Г. Экономическая оценка инвестиций : учебник и практикум / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. - М. : Издательство Юрайт, 2019. - 559 с.

4. Никитина, Т. В. Финансовые рынки и институты : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Т. В. Никитина, А. В. Репета-Турсунова. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2019. - 139 с.

5. Управление инвестиционными проектами в условиях риска и неопределенности : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / Л. Г. Матвеева, А. Ю. Никитаева, О. А. Чернова, Е. Ф. Щипанов. - М. : Издательство Юрайт, 2017. - 298 с.