Корпоративное финансирование на рынке ценных бумаг

На протяжении последних десяти лет современные российские предприятия, действующие в реальных секторах экономики, занимались выстраиванием и реализацией стратегии собственного развития. Такая деятельность предполагает реализацию долгосрочного плана деятельности предприятия, и в том числе выполнение определенной инвестиционной программы, что в свою очередь диктует необходимость поиска и активизации источников финансирования, в том числе заемного капитала. В результате, промышленные предприятия, активно действуя на рынках капитала, имеют в своем управлении кредитные портфели, наполненные различными инструментами привлечения финансовых ресурсов, и здесь возникает вопрос эффективного управления таким портфелем.

На фоне кризисных явлений (ситуация на Украине, военные действия в Сирии, введение западными странами экономических санкций, снижения цен на нефть, девальвация национальной валюты), в настоящее время практически отсутствует доступ к долгосрочному финансированию. Такое положение вещей ограничивает возможности предприятий по реализации инвестиционных программ, что менее страшно по сравнению с ограничением возможности по рефинансированию долговых обязательств и реструктуризации своих кредитных портфелей, а это, в свою очередь, может повлечь массовые корпоративные дефолты. И здесь возникает вопрос выбора правильного поведения в отношении долговых финансовых обязательств. Изучение проблемы финансирования предприятий в настоящее время является одной из актуальных.

Основными видами корпоративного финансирования, применяемыми в деятельности компаний, можно определить следующие:

- собственное финансирование - финансирование ФХД предприятия за счет собственных ресурсов предприятия и учредителей;

- долговое финансирование - финансирование ФХД предприятия за счет привлечения средств в форме кредитов, организации вексельных или облигационных займов на фондовом рынке;

- акционерное финансирование - финансирование ФХД предприятия за счет привлечения средств новых акционеров, посредством первичного размещения акций (IPO) и частного размещения акций (private placements).

Таким образом, целью данной работы является изучение специфики корпоративного финансирования в России и видов обязательств.

Исходя из поставленной цели, в работе решались следующие задачи:

- охарактеризовать теоретические аспекты корпоративного финансирования на рынке ценных бумаг;

- показать опыт и проанализировать деятельность ПАО «Нижнекамскнефтехим» на рынке корпоративных ценных бумаг;

- рассмотреть направления развития корпоративного финансирования рынка ценных бумаг.

Предметом исследования является корпоративное финансирование на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования является деятельность ПАО «Нижнекамскнефтехим» на рынке корпоративных ценных бумаг.

Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.

Введение                                                                                                                      3

1. Теоретические аспекты корпоративного финансирования на рынке ценных  5 бумаг

2. Механизм корпоративного финансирования на рынке ценных бумаг ПАО  16  «Нижнекамскнефтехим»

Заключение                                                                                                                26

Список использованных источников                                                                      28

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации: федеральный закон (часть четвертая) от 18.12.2006 г. с изм. от 01.04.2018г. – информационно -правовая система «КонсультантПлюс».

2. Постановление Правительства РФ от 14.02.2009 N 103 (ред. от 31.12.2009) "О предоставлении в 2009 - 2010 годах государственных гарантий Российской Федерации по кредитам, привлекаемым организациями, отобранными в порядке, установленном Правительством Российской Федерации" (вместе с "Правилами предоставления в 2009 - 2010 годах государственных гарантий Российской Федерации по кредитам, привлекаемым организациями, отобранными в порядке, установленном Правительством Российской Федерации").

3. «Основные направления развития финансового рынка РФ на период 2016-2018 г.г.», подписанного советом директоров Центрального Банка РФ 16.05.2018 года – с. 41-45.

4. Амосов А. Анализ заимствований – эффективный инструмент стимулирования экономики // Вопросы экономики. – 2017. - №4. – с. 41-44.

5. Буклемишев О.В. Рынок евроценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2016. – с. 112-114.

6. Бочаров В.В. Финансы : учеб. для вузов / В. В. Бочаров, В. Е. Леонтьев, Н. П. Радковская. - СПб. : Питер, 2015. - 395 с.

7. Васильева М.В. Финансовая политика : учеб. пособие / М. В. Васильева, Н. А. Малий, Л. В. Перекрестова. - Гриф УМО. - Ростов н/Д : Феникс, 2016. - 220 с.

8. Владимирова М.П. Финансы: учеб. пособие для вузов / М. П. Владимирова, В. С. Темиров, Д. М. Теунаев ; под ред. М.П. Владимировой. - Гриф МО. - М. : Кнорус, 2012. - 278 с. - Библиогр.: с. 277-278.

9. Гарилин С.А. Рынок корпоративных облигации в России: Учебное пособие. – М.:БЕК, 2015. – с. 12-15.

10. Гамкрелидзе, Л.И. Экономика предприятий и фирм / Л.И. Гамкрелидзе. - М.: МГИУ, 2016. - 280 c.

11. Данилов М.Ю. Создание и развитие инвестиционного банка в России. – М.: Дело, 2017. – с.13-14.

12. Дунаев, В.Ф. Экономика предприятий (организаций) нефтяной и газовой промышленности / В.Ф. Дунаев, В.А. Шпаков, Н.П. Епифанова и др. - Вологда: Инфра-Инженерия, 2016. - 330 c.

13. Зеленовский, А.А. Экономика предприятий и отраслей АПК: Практикум / А.А. Зеленовский. - Минск: Изд-во Гревцова, 2014. - 320 c.

14. Каверина С.К. Корпоративные облигации: за и против// Рынок корпоративных ценных бумаг -2017, №1 – с.18.

15. Марголит Г.Р. Участие ММВБ в формировании рынка корпоративных ценных бумаг // Индикатор. – 2016. - №1. – с. 32-35.

16. Проспект еврооблигаций ценных ПАО «Нижнекамскнефтехим», ХО2388468457, 2017 г.

17. Перспективы развития российского рынка корпоративных ценных бумаг // Финансовый Бизнес. – 2017. №11. – с. 36-41.

18. Прошкин В.Н. Облигационные займы в условиях макроэкономической нестабильности // Финансовый Бизнес. – 2009. – № 2. – с. 75.

19. Российский рынок корпоративного долга. Аналитический обзор // Экономика и жизнь. – 2017. - № 34. – с. 29.

20. Солдатенков А.К. Нормативно-правовое регулирование рынка корпоративных ценных бумаг // Правоведение. – 2016. - №3. – с.50-54.

21. Стандарты Базель II, Базель 2,5 и Базель III – документы Базельского комитета по банковскому надзору, содержащие подходы и методологию в области банковского регулирования и надзора.

22. Третьяков А. Кредитные риски корпоративных ценных бумаг // Индикатор. - 2015.–- №4. – с. 56-59.

23. Шамина А. Развитие рынка корпоративных ценных бумаг в 2017 // Индикатор. – 2018. - №2. – с. 38-41.

24. https://www.cbr.ru Официальный сайт Центрального Банка России

25. https://www.nknh.ru/ Официальный сайт ПАО «Нижнекамскнефтехим» - nknh@.ru