Анализ инвестиционной привлекательности проектов ЗАО "Данафлекс"
В условиях кризиса роль инвестиционного анализа возрастает. Это связа-
но, в том числе с необходимостью разработки базовых ориентиров инвестици-
онной политики компании при усиливающемся дефиците инвестиционного ре-
сурса. Несмотря на то, что вопросы оценки считаются в достаточной мере изу-
ченными, и основные подходы и методы широко представлены в российской и
зарубежной литературе, все еще существуют задачи, которые должным образом
не решены. Кроме того, современная российская экономика является нестацио-
нарной и поэтому существенно отличается от западной экономики, в частности
американской, по этой причине прямое заимствование зарубежных методов в
области оценки эффективности может привести к ошибочным результатам.
Инвестиционная деятельность всегда была важной частью современного
бизнеса. Это относится к реализации как капитальных (реальных) инвестици-
онных проектов, так и проектов связанных с фондовым рынком. Именно по-
этому оценка коммерческой привлекательности проектов, финансируемых за
счет капитальных вложений, является актуальной задачей.
Целью данного исследования является изучение практики проведения
анализа инвестиционной привлекательности проектов и выявление самых эф-
фективных финансовых показателей, рассчитываемых для принятия инвести-
ционного решения.
В соответствие с целью исследования были поставлены следующие зада-
чи:
1. Определение сущности инвестиционной привлекательности и факторов,
ее определяющей;
2. Характеристика принципов и методов анализа инвестиционной привлека-
тельности проектов;
3. Выявление современных тенденций в инвестировании в проекты в отече-
ственной и зарубежной практике
4. Изучение практических аспектов анализа инвестиционной привлекатель-
ности проектов организации ООО «Данафлекс-НАНО»;
5. Разработка рекомендаций по увеличению эффективности анализа инве-
стиционной привлекательности проектов в организации ООО «Данаф-
лекс-НАНО».
Объектом исследования в работе является инвестиционная привлекатель-
ность проектов, предметом – способ и методы оценки инвестиционной привле-
кательности.
Степень научной разработанности темы исследования достаточно боль-
шая. В данном исследовании были использованы труды российских и зарубеж-
ных ученых, занимающихся исследованием инвестиционной привлекательно-
сти, в частности труды В.В. Ковалева, И.А. Бланка, У.Ф. Шарпа, Г.П. Подшива-
ленко, В. Ф. Максимовой, В.В. Бочарова, Л.Дж. Гитмана, а так же материалы
из периодических изданий: «Аудит и финансовый анализ», «Аудиторские ве-
домости», «Экономический анализ: теория и практика», «Риск: ресурсы, ин-
формация, снабжение конкуренция».
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ ................................................................... 6
1.1 Сущность инвестиционной привлекательности, определяющие ее факторы 6
1.2. Основные принципы и методы анализа инвестиционной привлекательности
проектов ..................................................................................................................... 13
1.3. Современные тенденции в инвестировании в проекты в отечественной и
зарубежной практике ................................................................................................ 24
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ ОРГАНИЗАЦИИ ................................... 31
2.1. Характеристика предприятия и анализ его финансово-хозяйственной
деятельности .............................................................................................................. 31
2.2. Организация процесса анализа инвестиционной привлекательности
проектов ..................................................................................................................... 41
2.3. Методики, используемые для анализа инвестиционной привлекательности
проектов ..................................................................................................................... 46
3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ ................................................................. 53
3.1 Мероприятия по совершенствованию организации анализа инвестиционной
привлекательности проектов ................................................................................... 53
3.2. Предложения по совершенствованию методик анализа инвестиционной
привлекательности проектов ................................................................................... 57
3.3 Автоматизация анализа инвестиционной привлекательности проектов ...... 64
Заключение ................................................................................................................ 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 73
1. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999
N 39-ФЗ
2. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в ред.
Федеральных законов от 19.06.1995 № 89-ФЗ, от 10.01.2003 № 15-ФЗ, от
30.12.2008 № 309-ФЗ, с изменениями, внесенными Федеральным законом от
25.02.1999 № 39-ФЗ)
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных
проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21
июня 1999 г. N ВК 477)
4. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при
размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных
ресурсов Бюджета развития Российской Федерации (Постановление
Правительства РФ от 22.11.1997 N 1470 (ред. от 03.09.1998))
5. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента : 2 т. / И.А. Бланк. – 4-е изд.,
стер. – М. : Омега-Л, 2012. – 448 с.
6. Бочаров, В.В. Инвестиции/ В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 384 с.
7. Гитман, Л.Дж. Основы инвестирования /Л. Дж. Гитман, М.Д. Джонк. – М.:
Дело, 1999. – 1008 с.
8. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз:
учебник/ Т.И. Григорьева – М.: Юрайт, 2013. – 462 с.
9. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ефимова
и др. – М.:Издательство «Омега-Л», 2013. – 388 с.
10. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для
принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова – М.: Омега-Л,
2014. – 348 с.
11. Золотогоров, В.Г. Инвестиционное проектирование / В.Г. Золотогоров. –
Минск: Книжный дом, 2005. – 368 с.
12. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум /Н.А. Казакова –
М.: Юрайт, 2014. – 536 с.
13. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая 2-е изд., испр. и
доп. – М.:Инфра-М, 2011. – 287 с.
14. Кейнс, Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Избранное / Дж.
Кейнс. М. : Эксмо, 2007. – 960 с.
15. Ковалев В.В Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев – М.
: Финансы и Статистика, 2003. – 144 с.
16. Колмыкова, Т.С Инвестиционный анализ / Т.С. Колмыкова. – М. : ИНФРА-
М, 2009. – 202 с.
17. Косьяненко, Т.Г. Инвестиции / Т.Г. Косьяненко, Г.А. Маховикова – М. :
Эксмо, 2009. – 240 с.
18. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент / М. Н. Крейнина − М.: Дело и
сервис, 2003. – 304 с.
19. Кузнецов, Б.Т. Инвестиции/ Б.Т. Кузнецов. – М. : Юнити-Дана, 2010. – 624
с.
20. Макконнелл, К.Р Экономикс. Принципы, проблемы и политика. / К.Р.
Макконелл, С.Л. Брю, Ш.М. Флинн. – 19-е изд., перераб. и доп. – М. :
ИНФРА-М, 2016. – 1028 с.
21. Максимова, В.Ф. Инвестиции / В.Ф. Максимова. – М. : ЕАОИ 2012. – 182 с.
22. Марголин, А.М. Экономическая оценка инвестиционных проектов / А.М.
Марголин. – М.: Экономика, 2007. – 367с
