Слияния и поглощения в российской экономике

Диплом лета 2022 года. Оригинальность высокая.

Целью данной работы является исследование теоретических и практических аспектов рынка слияний и поглощений в России в поисках основных направлений его дальнейшего развития.

В соответствии с поставленной целью можно выделить следующие задачи работы:

-           исследовать теоретические аспекты функционирования рынка слияний и поглощений: его сущность, функции, роль в рыночной экономике;

-           проанализировать современное состояние российского рынка слияний и поглощений в целом и сделки ПАО НК «Роснефти» в частности;

-           выявить текущие проблемы рынка слияний и поглощений в России и рассмотреть возможные направления его развития.

Объектом исследования является российский рынок слияний и поглощений на современном этапе.

Предмет исследования заключает в себе отношения, возникающие между участниками рынка слияний и поглощений.

Введение

3

1 Теоретические аспекты функционирования рынка слияний и поглощений

6

1.1 Рынок слияний и поглощений: определение, функции и роль в рыночной экономике

6

1.2 Сущность и классификация сделок на рынке слияний и поглощений

15

2 Анализ развития российского рынка слияний и поглощений на современном этапе

26

2.1 Анализ современного состояния российского рынка слияний и поглощений

26

2.2 Анализ сделки ПАО НК «Роснефть» по покупке Пайяхского месторождения

35

3 Проблемы рынка слияний и поглощений в России и пути его развития

44

Заключение

62

Список использованных источников

64

1.             Гражданский кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: Часть первая от 30 ноября 1994 года N 51-ФЗ. – Доступ из правовой системы «КонсультантПлюс». – URL : http://www.consultant.ru (Дата обращения: 24.04.2022) 

2.             О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ. – Доступ из правовой системы «КонсультантПлюс». – URL : http://www.consultant.ru (Дата обращения: 25.04.2022)

3.             Об акционерных обществах [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ. – Доступ из правовой системы «КонсультантПлюс». – URL : http://www.consultant.ru (Дата обращения: 22.04.2022)

4.             Арзуманов, Ш.А. Рынок слияний и поглощений в России : анализ, проблемы, тенденции и перспективы / Ш.А. Арзуманов // ПРО-Экономика. – 2018. - № 3. - С. 3.

5.             Балюк, Е.Н. Сущность, классификация и мотивы сделок M&A / Е.Н. Балюк, С.И. Ультан // Современный вектор : мировая экономика, менеджмент и маркетинг. – 2016. - № 1. - С. 24-33.

6.             Буйволов, Д.А. Анализ исторических волн рынка «слияний и поглощений» / Д.А. Буйволов // Экономика и управления. – 2018. - № 2(148). - С. 81-86.

7.             Восканян Р. О., Анализ российского рынка слияний и поглощений/ Российский экономический университет им. Г В. Плеханова, г. Москва, 2020.

8.             Вселенская И.В. Характерные риски сделки слияния и поглощения // Управленческое консультирование. 2019. № 9. С. 106–120.

9.             Гохан, Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний [Текст] : производственно-практическое издание / П. А. Гохан; пер. с англ. А. Шматов; науч. ред. П. Ни.- 3-е изд. - Москва: Альпина Бизнес Букс, 2004.-740с.

10.         Ермольчик, В.В. Классификация сделок слияния и поглощения компаний / В.В. Ермольчик // Проблемы современной науки и образования. – 2017. - № 5(87). - С. 65-70.

11.         Зайнуллина М.Р. Слияния и поглощения. Учебник. [Текст] Казань: Изд-во КГФЭИ, 2012.

12.         Игнатишин Ю. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы / Ю. Игнатишин. – СПб.: Питер, 2005 – 208 с.                              

13.         Кожевников О.В., Евтюхов С.А. Роль процессов слияния и поглощения в глобализации мировой экономики. // Философия экономики и экономическая наука Том 7, № 3 (2012): Известия Уральского федерального университета. Серия 3. Общественные науки – Философия экономики и экономическая наука.

14.         Криничанский К.В. Рынок слияний и поглощений как среда реализации функции стимулирования предпринимателей и менеджеров / К.В. Криничанский // Менеджмент в России и за рубежом. – 2007. – № 3 – С. 43–56.

15.         Крутиков, В.К. Стимулирование процесса диверсификации предпринимательской деятельности на региональном уровне / В.К. Крутиков, Д. Худы-Хыски, Л.А. Косогорова // Экономика и предпринимательство. - 2018. - № 5(94). - С. 527-529.

16.         Лимитовский, М. А. Корпоративный финансовый менеджмент [Текст]: учеб.-практ. пособие / М. А. Лимитовский, В. П. Паламарчук, Е. Н. Лобанова ; отв. ред. Е. Н. Лобанова. — Москва: Юрайт, 2014. — 990 с.

17.         Маркова, В.А. Дружественные сделки как основная тенденция совершения сделок слияний и поглощений / А.В. Маркова, Е.А. Шутаева // Символ науки. - 2016. - № 1. - С. 141-143.

18.         Мецгер, А.А. Корпоративное управление [Текст]: учебное пособие для вузов / А.А.Мецгер, А.А.Первушина. – 2-е изд., пер. и доп. – Екатеринбург: Гуманитарный ун-т, 2011. – 768 с.

19.         Назарова, В.В. Определение оптимальной премии в сделках слияния и поглощения в нефтегазовом секторе / О.В. Назарова, О.Р. Шевякина // Корпоративные финансы. – 2015. - № 4(36). - С. 5-30.

20.         Поликарпова М. Г. Этапы и особенности развития российского рынка слияний и поглощений. [Текст] – Молодой ученый. – 2014. – №3. – С. 505-507.

21.         Решетникова, Т.В. Корпоративные финансы [Текст] : учеб. пособие / [Т.В. Решетникова, А.И. Решетников, Т.А. Чилимова]; М-во образования и науки Рос. Федерации, Урал. гос. экон. ун-т. – Екатеринбург : [Изд-во Урал. гос. экон. ун-та], 2017.

22.         Семенов А.А. Особенности трансграничных слияний и поглощений в современных условиях. М.: Питер, 2000.- 464 с

23.         Семенов, Н.С. Слияние и поглощение как стратегия роста компании / Н.С. Семенов // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 3-2(68). - С. 1048-1054.

24.         Симонова, Н.Е. Системная синергия при слияниях и поглощениях компаний : методы оценки / Н.Е. Симонова // Вестник УГУЭС. Наука. Образование. Экономика. Серия: Экономика. - 2014. - № 2(8). - С. 34-38.

25.         Тютык О. В. Корпоративный менеджмент. Рынок корпоративного контроля: слияния и поглощения компаний [Электронный ресурс]: учеб. пособие / О. В. Тютык; Перм. гос. нац. исслед. ун-т. – Пермь, 2019. – 2,91 Мб; 121 с. – URL : http://www.psu.ru/files/docs/science/books/uchebnie-posobiya/tyutykkorporativnyjmenedzhment.pdf (Дата обращения: 25.04.2022)

26.         Фадейкина, Н.В. Методические подходы к оценке эффективности сделок слияния и поглощения в условиях стратегического управления стоимостью бизнеса / Н.В. Фадейкина, К.Ю. Цыганков, Ю.М. Петрущенков // Финансы. Банки. Учет. Анализ. - 2014. - № 1. - С. 106-112.

27.         Федунова, К.А. Сделки по слияниям и поглощениям как альтернатива IPO / К.А. Федунова // Государственное управление. Электронный вестник. - 2018. - № 69. - С. 198-216.

28.         Филатов, В. В. Анализ национальной инновационной системы РФ на основе стратегической концепции социально-экономического развития регионов в условиях современной информационной среды / В. В. Филатов, Т. В. Елисеева // Образование, экономика, право в современном информационном обществе : материалы

29.         Финансовый менеджмент : учебник для академического бакалавриата / Г. Б. Поляк [и др.] ; ответственный редактор Г. Б. Поляк. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 456 с.

30.         Фролова, М.П. Российский рынок слияний и поглощений – Текст : электронный. – URL : https://cyberleninka.ru/article/n/rossiyskiy-rynok-sliyaniy-i-pogloscheniy-2/viewer (Дата обращения: 24.04.2022).

31.         Халикова, Д.О. Основные виды синергетических эффектов при слияниях и поглощениях нефтегазовых компаний / Д.О. Халикова // Нефтегазовое дело. - 2013. - № 3(11). - С. 165-169.

32.         Шулюкина Т.С., Мировой рынок слияний и поглощений: современные тенденции и перспективы развития / Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова (Россия, г. Москва), 2021.- С. 251-255.

33.         Эскиндаров, М.А. Теория слияний и поглощений в схемах и таблицах: учебное пособие / М.А. Эскиндаров, И.Ю. Беляева, А.Ю. Жданов [и др.]. — Москва : КноРус, 2017. – 226 с

34.         Depamphilis, Donald M. Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities: an integrated approach to process, tools, cases and solutions / Depamphilis, M. Donald. – 2012. – 770 p.

35.         Roll R. The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers [Текст]// Journal of Business, Vol. 59, № 2, April 1986 - р.197-216.

36.         Бухгалтерский баланс ПАО НК «Роснефть» за 2019 год - [Электронный ресурс] - URL : https://e-ecolog.ru/buh/2019/7706107510 (Дата обращения: 13.05.2022)

37.         Бухгалтерский баланс ПАО НК «Роснефть» за 2020 год - [Электронный ресурс] - URL : https://e-ecolog.ru/buh/2020/7706107510 (Дата обращения: 13.05.2022)

38.         Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний – [Электронный ресурс] – URL: http://www.cfin.ru/press/management/1999-1/03.shtml (дата обращения: 15.05.2022).

39.         Годовой отчет ПАО «НК «Роснефть» за 2021 год [Электронный ресурс]. –URL:https://www.rosneft.ru/upload/site1/document_file/a_report_2021.pdf (Дата обращения: 13.05.2022)

40.         Информационное агентство AKM- [Электронный ресурс] - URL :  https://www.akm.ru/ (Дата обращения: 12.05.2022)

41.         Качарава Т.Н. Рынок слияний и поглощений во время коронавируса: проблемы и перспективы. - [Электронный ресурс] - URL : https://cyberleninka.ru/article/n/rynok-sliyaniy-i-pogloscheniy-vo-vremya-koronavirusa-problemy-i-perspektivy (Дата обращения: 02.05.2022)

42.         Московская биржа [Электронный ресурс]. –URL : http://www.moex.com (Дата обращения: 15.05.2022)

43.         Обзор рынка слияний и поглощений в России за 2020 год - [Электронный ресурс] - URL : https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/ru/pdf/2021/02/ru-ru-ma-survey-2020-fin.pdf (Дата обращения 12.05.2022)

44.         Отчет Freedom Finance «Инвестиционные перспективы 2022 года» [Электронный ресурс]. – URL : https://ffin.ru/upload/iblock/526/investobzor_238_2022.pdf (Дата обращения: 14.05.2022)

45.         Официальный сайт ПАО НК «Роснефть» - [Электронный ресурс] - URL : https://www.rosneft.ru/about/Glance (Дата обращения: 14.05.2022)

46.         Рейтинговое агентство «Эксперт» [Электронный ресурс]. – URL : http://www.raexpert.ru (Дата обращения: 14.05.2022)

47.         «Роснефть»: вклад в реализацию целей ООН в области устойчивого развития [Электронный ресурс]. – URL : https://www.rosneft.com/upload/site1/attach/3/06/Rosneft_UN_RUS.pdf (Дата обращения: 13.05.2022)

48.         Сайт «Восток Ойл» [Электронный ресурс]. –URL : https://vostokoil.rosneft.ru/about/Glance/OperationalStructure/Dobicha_i_razrabotka/Vostochnaja_Sibir/vostokoil/ (Дата обращения: 26.05.2022)

49.         Сайт Федеральной Антимонопольной Службы [Электронный ресурс]. – URL : https://fas.gov.ru (Дата обращения: 15.05.2022)

50.         M&A-Радар: интерактивный обзор рынка слияний и поглощений –[Электронный ресурс] - URL :https://app.powerbi.com/view?r=eyJrIjoiYTQwNjRmZmItZjJmMy00Y2ZmLWIxNmItYzRjOTdkYmI5ODg4IiwidCI6ImRlZmYyNGJiLTIwODktNDQwMC04YzhlLWY3MWU2ODAzNzhiMiIsImMiOjh9 (Дата обращения: 26.04.2022).