На сегодняшний день одним из способов управления своими финансами выступает инвестирование на фондовом рынке. Грамотное применение инструментов инвестирования помогает человеку приумножить свой капитал — и текущий, и резервный, и инвестиционный. Однако далеко не у каждого человека есть возможность и желание разбираться в основах инвестиционных процессов, а затем тратить время на изучение и анализ рынков. В этом случае люди могут прибегнуть к такому инвестиционному механизму как ПИФ.
Понятие паевого инвестиционного фонда
Это форма коллективных инвестиций, при которой средства пайщиков собираются воедино и инвестируются управляющей компанией в ценные бумаги или другие активы с целью получения дохода.
Основными участниками в работе ПИФа помимо управляющей компании, являются специализированный депозитарий, специализированный регистратор, агент, независимый аудитор (рис 1).
Рисунок 1 – Структура ПИФа
Управляющая компания осуществляет доверительное управление имуществом ПИФа
и получает за это вознаграждение в виде процента от стоимости чистых активов, которые представляют собой суммы активов фонда за вычетом всех её обязательств.
Типы паевого инвестиционного фонда
В зависимости от целей инвестора необходимо выбрать подходящий тип ПИФа.
Это ПИФы, паи которых можно купить в любое рабочее время по рыночной цене.
Стоимость пая при этом устанавливается в конце каждого торгового дня исходя из биржевых цен в этот день. Исходя из того, куда инвестировал ПИФ, формируется стоимость портфеля такого фонда. Поскольку цена активов, входящих в портфель, на бирже подвергается постоянным изменениям, то и меняется и стоимость самого портфеля. При покупке пая инвестору необходимо заплатить надбавку, то есть комиссию за покупку, которая достигает до 1,5% от стоимости пая. Как правило, чем выше сумма, которую инвестор вкладывает в ПИФ, тем ниже надбавка. Когда инвестор продаёт свой пай, он платит комиссию за продажу (скидку), которая составляет до 3% (рис. 2).
Так как данный вид ПИФа всегда открыт как входа новых пайщиков, так и для выхода текущих, то соответственно количество пайщиков такого фонда постоянно меняется, так же, как и количество паев фонда. При входе новых пайщиков фонд, он выпускает дополнительное количество паев, а при выходе текущих пайщиков, выкупает их паи, тем самым сокращая их общее количество.
Открытый ПИФ инвестирует средства пайщиков в высоколиквидные активы.
Это ПИФы, количество паев которых зафиксировано.
Пайщик может продать свой пай, но только на вторичном рынке. На сегодняшний день большинство закрытых фондов котируются на бирже, следовательно, их каждый день можно купить или продать. Количество паев такого фонда нельзя изменить, только если он не сделает дополнительную эмиссию. Как правило, они создаются для долгосрочных инвестиций в активы (например, недвижимость).
Это ПИФы, которые представляют собой нечто среднее между открытыми и закрытыми паевыми фондами.
Раз в определённый период (квартал или в полгода) они становятся открытыми на одну-две недели и инвесторы получают возможность купить или продать паи у фонда по рыночной стоимости. Все остальное время такие фонды закрытые, и в таком случае единственный способ войти или выйти из фонда — через биржу.
Рисунок 2 – издержки, которые несут пайщики
Как уже было сказано выше, пайщики фондов несут определённые издержки, которые схематично представлено на рисунке 2. Кроме того, если срок инвестирования составляет менее трех лет, пайщики обязаны уплачивать налог на доход при реализации паев. Однако при сроке инвестирования свыше трех лет, с пайщиков данная обязанность снимается, что делает долгосрочное инвестирование более привлекательным.
Не знаете, где заказать написание статьи по экономике на заказ? Авторы Студворк к вашим услугам!
Комментарии