Стоимость капитала, определение стоимости элементов капитала

Задача 1

Определить стоимость каждого элемента капитала.

1. Стоимость облигационного займа.

Компания выпускает облигации N=1 000 долларов на n=20 лет. Чистый доход по этим облигациям V=940 долларов, t=40%, I=8%.

2. Стоимость привилегированных акций.

У компании привилегированные акции с доходом Д=13$ и рыночный доход от продажи P=100$, а расходы по продаже привилегированных акций равна 3$.

3. Стоимость акционерного капитала.

Рыночная цена обыкновенной акции равна 40$, Д=4$. Ожидается, что дивиденды будут расти с ежегодным темпом роста 6%.

4. Стоимость новой обыкновенной акции.

Компания планирует продать новые акции. Стоимость их размещения 10% от Р.

5. Стоимость нераспределенной прибыли.

Взвешивание капитала (расчет удельного веса) может быть первоначальным, целевым или маржинальным взвешиванием.

Пусть компания имеет следующую структуру капитала (таблица). Рыночная стоимость облигаций – 1 100$, привилегированных акций – 90$, обыкновенных акций – 80$, нераспределенная прибыль – 40$, удельный вес обыкновенных акций к нераспределенной прибыли – 4:1.

Задача 2. Компания планирует привлечь для проекта 8 млн $. Руководство рассчитывает использовать следующую смешанную структуру:

 Yi, % Ki

1. Долг – 4 млн $ 50 5,14

2. Акции – 2 млн $ 25 17,11

3. Нераспределенная прибыль: 2 млн $ 25 16

ИТОГО: 8 млн $ 100 

Задача 3

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании ВВ, если структура ее источников такова:

Источник средств Доля в общей сумме источников, % Стоимость источника, %

Акционерный капитал 80 12,0

Долгосрочные долговые обязательства 20 6,5