Использование ипотечно-инвестиционного анализа в оценке объектов недвижимости

При оценке недвижимости применяются разные подходы в оценке. Одним из самых распространенных является доходный подход, который является совокупностью различных методов оценки стоимости недвижимости, основанных на определении текущей стоимости ожидаемых от недвижимости доходов. Одним из методов доходного подхода является ипотечно-инвестиционный анализ.

Актуальность темы заключается в том, что ипотечно-инвестиционный анализ в наше время играет существенную роль, поскольку данная техника часто применяется на практике, ипотечное кредитование становится все более развитым, нередко – единственным способом приобретения недвижимости. Сегодня практически все сделки по покупке недвижимости совершаются с привлечением ипотеки, либо кредитов под залог недвижимости, и не редко объекты недвижимости по цене существенно превышают размер собственного, оборотного капитала собственника, что приводит к использованию заемного капитала.

С учетом рыночной ситуации целесообразно использовать ипотечно-инвестиционный анализ.

Выполнение курсовой работы имеет целью сравнение основных методов ипотечно-инвестиционного анализа, традиционной техники и техники Эллвуда на конкретном примере.

 Для достижения цели в работе решаются такие задачи:

- рассмотреть сущность ипотечно-инвестиционного анализа в современной литературе и особенности кредитования в ипотеке;

- проанализировать и практически применить традиционную технику ипотечно-инвестиционного анализа;

- раскрыть сущность техники Эллвуда и показать эффективность ее использования на примере.

Интерес собственников к использованию заемного капитала наравне с уменьшением риска вложений вызывается  рядом экономических причин.

Основная причина заключается в том, что использование кредита увеличивает доходы получателя, потому что прибыль, заработанная с помощью заемных средств в размере, превышающем  проценты по кредиту, увеличивает и собственный капитал инвестора, когда отдача на инвестированный в предприятие капитал превышает стоимость заемных средств, в чем заключается эффект финансового левериджа (рычага), эффекта использования заемных средств для реализации инвестиционного проекта.

Кроме  использования финансового левериджа заемный капитал создает ряд преимуществ для инвестора: рост стоимости инвестированного актива за время использования займа увеличивает собственный капитал; доля кредита, самортизированная за инвестиционный период, продается в сумме к собственному капиталу при перепродаже недвижимости; получение заемного капитала позволяет инвестору размещать ограниченные средства в разные по доходности и срокам. Следовательно, требуется  учитывать, что инвестор рассматривает свою доходную недвижимость как финансовый актив, соединяющий собственные и заемные средства, то есть служащий источником увеличения собственного капитала.

Содержание

Введение                                                                                                                          3

1. Сущность ипотечно-инвестиционного анализа и его роль в оценке стоимости недвижимости                                                                                                                 5

2. Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа                               11

3. Применение техники Эллвуда в оценке стоимости недвижимости                    23

Заключение                                                                                                                    31

Список использованных источников                                                                          33

1.             Международные стандарты оценки (МСО 2011) Международного комитета по стандартам оценки. // Информационно-правовая система «Консультант Плюс». - Версия от 15.02.2017г.

2.               Методическое руководство по оценке стоимости бизнеса (ССО РОО 3-06-2005) // Информационно-правовая система «Консультант Плюс». - Версия от 15.02.2017г.

3.               Боброва Н.П. Некоторые аспекты теории и практики оценки земли: Учебно-методическое пособие. - М. 2015. - 112с.

4.               Варламов А.А., Севостьянов А.В. Земельный кадастр: В 6 т. Т. 5: Оценка земли и иной недвижимости. - М., 2014. - 265 с.

5.               Глоба С.Б. Ипотечно-инвестиционный анализ. Учебное пособие. Красноярск: КФ МЭСИ, 2016, - 159 с.

6.               Гранова И.В. Оценка недвижимости: Учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2014. – 279 с.

7.               Грибовский С.В. Оценка стоимости недвижимости: Учебник – М.: Интерреклама, 2015. – 452 с.

8.               Григорьев В.В. Оценка объектов недвижимости: теория и практические аспекты: Учебн. пособие. – М.: ИНФРА – М, 2015. – 413 с.

9.               Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка недвижимости Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. М. 2015. - 560 с.

10.          Дамодаран Асват Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов.5-е издание. Пер с англ. М. 2014. – 1340 с.

11.          Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Мирзажанов С.К. Оценка бизнеса: полное практическое руководство. - М.: 2015. - 352 с.

12.          Зимин А.И. Оценка имущества: вопросы и ответы. - М., 2015. - 240 с.

13.          Иванова Е.Н. Оценка стоимости недвижимости. Учебное пособие под ред. д-ра экон. наук, проф. Федотовой М.А. М., 2014. - 344 с.

14.          Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. -3-е изд., перераб. и доп./Пер. с англ. - М. 2015. - 576 с.

15.          Кузьминов Н.Н. Оценка и страхование коммерческой и промышленной недвижимости в Российской Федерации. - М., 2015. - 144 с.

16.          Максимов Н. Основы предпринимательской деятельности на рынке недвижимости: Учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2014. – 117 с.

17.          Марченко А.В. Экономика и управление недвижимостью: Учебное пособие. Ростов н/Д.: 2016. -352 с.

18.          Наназашвили И.Х., Литовченко В.А. Кадастр и оценка земельной собственности: Учебное пособие. М., 2015. - 88 с.

19.          Озеров Е.С. Экономический анализ и оценка недвижимости. СПб., 2015. - 536 с

20.          Оценка бизнеса. Учебник под редакцией А.Г. Грязновой, Н.А. Федотовой, "Финансы и статистика", М., 1999 г.

21.          Петров В.И. Оценка стоимости земельных участков. Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. М.: 2016. - 224 с.

22.          Попков В.П., Евстафьева Е.В. Оценка бизнеса. Схемы и таблицы: Учеб.пособие. СПб., 2015. - 240 с.

23.          Смирнов И.Е. , "Управление в кредитной организации", 2016, №7, с.83.

24.          Соловьев М.М. Оценочная деятельность: Учеб. пособие. – М.: Москва, 2014. – 658 с.

25.          Тумасова В.И. Практические аспекты управления объектами интеллектуальной собственности и нематериальными активами (издание четвертое, переработанное). 2016, №4, с.58.

26.          Федотова М.А., Рослов В.Ю., Щербакова О.Н., Мышанов А.И. Оценка для целей залога: теория, практика, рекомендации. - М., 2015. - 384 с.

27.          Фридман Джек, Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: – М.: ДЕЛО, 2014. – 288 с.