Дивидендная политика акционерной компании ПАО "Транснефть"

До настоящего времени ряд теоретических вопросов, которые связаны с формированием дивидендной политики, исследуемой в контексте их общей финансовой политики, остаются не разработанными с научной точки зрения. Дискуссионными остаются вопросы относительно понимания сущности дивидендной политики как таковой. Также необходимо подчеркнуть, что в современной литературе в области финансов по данной проблеме одновременно существует большое количество разнообразных научных взглядов, которые зачастую являются противоречивыми и, как закономерность, это вариативная трактовка дивидендной политики и отсутствие в научной среде

единой точки зрения относительно ключевых показателей дивидендной политики, факторов, которые оказывают влияние на её формирование, а также критериев, которые применяются участниками рынка для оценки, недостаточная степень изученности современного состояния дивидендной политики отечественных компаний и их характерных черт на уровне национального рынка. Всё перечисленное обуславливает актуальность изучения темы дипломные работы.

Степень научной разработанности. Многие вопросы, которые связаны с формированием дивидендной политики отечественных компаний, в современной научной литературе разработаны недостаточно. За рубежом разработкой теоретических и методологических вопросов дивидендной политики посвящены работы следующих авторов: Ф. Блэк, Дж. Браун, Р. Брейли, М. Бреннан, Ю. Бригхем, Л. Бут, Э. Литценбергер, Н. Лэнг, С. Майерс, М. Миллер, А. Мишра, Р. Михаэли, Ф. Модильяни, И. Особов, К. Рамасвами, К. Ратти, К. Рок, В. Сваминатхан, Р. Стулз, Э. Фаербер, Ю. Фама, К. Френч, М. Шоулз и другие исследователи.

Среди отечественных специалистов по рынку ценных бумаг следует выделить в следующих авторов: О.Е. Алехина, В.В. Баранов, А.С. Гребенкин, И.А. Дарушин, О.А. Зубенкова, И.В. Иванов, В.В. Ковалев, И.Я. Лукасевич, Н.С. Пласкова, Г.Б. Поляк, Т.В. Репетун, Ю.В. Семернина, Н.Я. Синицкая, О.А. Фролова, А.Е. Шамин, А.В. Якунина и пр.

Попытки систематизации факторов, которые оказывают воздействие на дивидендную политику российских компаний, предпринимались в работах следующих авторов: А.Н. Асаула, Ю.М. Бахрамова, И.А. Бланка, П.Н. Брусова, М.П. Войнаренко, В.В. Глухова, А.А. Дегтярева, Н.А. Пономаревой, Р.А. Фалтинского, Т.В. Филатовой.

Проблемам количественной и качественной оценки дивидендной политики с позицией инвесторов посвящены работы следующих авторов: А.А. Абалкина, Д.Г. Антоняна, О.С. Беломытцевой, И.Н. Богатой, В.В. Бочарова, Е.В. Ворониной, Е.М. Евстафьевой, В.М. Романовского и других специалистов

Целью выпускной квалификационной работы является раскрыть специфику дивидендной политики ПАО «Транснефть».

В соответствии с поставленной целью исследования были определены следующие задачи:

 уточнить понятийный аппарат, который применяется для сущностной характеристики дивидендной политики акционерной компании;

- изучить факторы, оказывающие влияние на формирование дивидендной политики;

 раскрыть методические подходы к разработке дивидендной политики акционерной;

 проанализировать экономико-организационную характеристику компании;

 ознакомиться с дивидендной политикой компании;

 дать оценку дивидендной политике компании;

 сделать прогноз выплаты дивидендов компании;

 разработать предложения и рекомендации по совершенствованию дивидендной политики компании.

Объектом исследования является Публичное Акционерное Общество «Транснефть».

Введение 3

1. Теоретические основы дивидендной политики акционерной компании 7

1.1. Сущность и значение дивидендной политики акционерной компании 7

1.2. Факторы, влияющие на дивидендную политику акционерной компании 14

1.3. Методические подходы к разработке дивидендной политики акционерной компании 23

2. Анализ дивидендной политики ПАО «Транснефть» 31

2.1. Экономико-организационная характеристика ПАО «Транснефть» 31

2.2. Дивидендная политика ПАО «Транснефть» 38

2.3. Оценка дивидендной политики ПАО «Транснефть» 44

3. Совершенствования дивидендной политики ПАО «Транснефть» 51

3.1. Прогнозирование выплаты дивидендов ПАО «Транснефть» 51

3.2. Предложения и разработки по совершенствованию дивидендной политики ПАО «Транснефть» 58

Заключение 64

Список использованной литературы 69

Приложения 74

Нормативные правовые акты

1. Налоговый кодекс Российской Федерации от 16 июля 1998 г. –

Российская газета. – 1998. - №54. – Ст.211 (с изм. и доп. на 10.03.2017).

2. Распоряжение Правительства РФ от 18 апреля 2016 г. N 705-р «О

мобилизации доходов федерального бюджета в 2016 г.»

3. Федеральный закон от 26.12.1995 N-208-ФЗ (ред. от 07.03.2018)

"Об акционерных обществах"

Книги, монографии

4. Апчерч А. Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ./

Под ред. Я.В. Соколова, И.А. Смирновой. – М.: Финансы и статистика, 2015. –

952 с.

5. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа

деятельности хозяйствующего субъекта /С.Б. Бернгольц, М.В. Мельник. – М.:

Финансы и статистика, 2013. – 322 с.

6. Беспалов М.В. Анализ инвестиционной привлекательности

предприятий розничной торговли по данным бухгалтерской (финансовой)

отчетности / М.В. Беспалов // Все для бухгалтера. – 2013. – № 6. – С. 21-26.

7. Блажевич О.Г. Собственный финансовый капитал - ключевой элемент

совокупного капитала предприятия. Издательство: ИП Корниенко А.А. 2016 г.

– С.117.

8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. – 5-е

изд., доп. и перераб. – К.: Ника Центр, 2012. – 656 с.

9. Божко В. П. Управление финансовой устойчивостью предприятий /В.П.

Блжко// Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. — 2013. — № 4.

— С. 33–37.

10. Бородулина К.Б. Анализ методов оценки финансовой устойчивости и

платежеспособности предприятия /К.Б. Бородулина// Вестник МорГУ, 2016. —

№ 1. — С. 15–19.

11. Вакулина М.А. Анализ теоретических подходов к трактовке сущности

понятия «финансовая устойчивость предприятия» /М.А. Вакулина// Экономика

и социум, 2016. — № 5(24). — С. 21–27.

12. Вершинина Е.М., Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий

учет /Е.М. Вершинина, О.Е. Николаева, Т.В. Шишкова. – М.: Эдиториал УРСС,

2014. – 336 с.

13. Воронченко Т.В. Методика финансового анализа с применением

зарубежного опыта / Т.В. Воронченко, В.П. Леошко // Бухучет в строительных

организациях. – 2015. – № 7. – С. 26-29.

14. Выборова Е.Н. Методологические аспекты финансового анализа:

особенности оценки инвестиционной активности организаций / Е.Н. Выборова,

Э.А. Саляхова // Аудитор. – 2013. – № 11. – С. 64-68.

15. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н.

Гаврилова, А.А. Попов. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2013. – 315 с

16. Гарифуллин К.М. Управление затратами /К.М. Гарифулин. – Казань,

Издательство Казанского государственного университета финансово –

экономического института, 2015. – 316 с.

17. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

деятельности предприятия: учебник / О.В. Грищенко. – Т.: ТГРУ, 2012. – 215 с.

18. Гутковская Е.А. Оценка финансовой устойчивости коммерческой

организации и мероприятия по ее повышению /Е.А. Гутковская, Н.Ф.

Колесник// Вестник Самарского государственного университета. - 2015. — №

2(124). — С. 35–46.

19. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления

финансами предприятия: учеб. пособие для вузов / О.И. Дранко. – 5-е изд., доп.

– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 351 с.

20. Ендовицкий Д.А. Методологические основы экономического анализа

развития организаций / Д.А. Ендовицкий, Н.Э. Бабичева // Экономический

анализ: теория и практика. – 2013. – № 14. – С. 2-7.