Венчурное финансирование инвестиционных проектов
В современных условиях развитие инвестиционных проектов сильно влияет на экономику как отдельного предприятия, так и целого государства. Одной из формы финансирования инвестиционных проектов является венчурное финансирование, которое представляет собой создания новой организации занимающейся реализацией инвестиционного проекта.
С помощью венчурного финансирования можно привлечь средства для финансирования первоначальных стадий инвестиционного проектов современного характера, которые включают в себя большую степень риска, однако имеет шанс существенно увеличения общей стоимости организации, использованных в целях реализации данных проектов.
Целью данной работы является изучение венчурного финансирования инвестиционных проектов, теоретической части, развитие в России, направление развития.
Актуальность выбранной темы для исследования заключается в том, что венчурное финансирование является очень перспективным направлением реализации инвестиционных проектов с большим шансов риска, сейчас это направление превратилось в мировую индустрию и показало себя с точки зрения наиболее действенных способов поддержки реального сектора экономики.
Для достижения цели в работе были поставлены следующее задачи:
- Изучение теоретических аспектов венчурного финансирования;
- Анализ состояния венчурного финансирования в РФ;
- Оценка применения венчурного финансирования компанией на примере “Runa Capital”;
- Проблемы венчурного финансирования в РФ;
- Пути повышения эффективности деятельности венчурного финансирования.
Объектом исследования является “Runa Capital”.
Предметом исследования является анализ венчурного финансирования, как одной из формы инвестирования. В исследовании были использованы методы экономического анализа: табличный метод, графический, метод группировок, сравнения.
Гипотеза исследования в соответствии с выбранной темой состоит в следующем: грамотное управление венчурными инвестициями компании с учетом существующих и потенциальных рисков внешней конъюнктуры, тенденций формирования финансовых показателей эффективности деятельности за прошедшие периоды и поставленными задачами стратегического развития позволит сохранить ее инвестиционную привлекательность на рынке.
Теоретической и методологической основой изучения рассматриваемой темы послужила нормативно-правовая база, изучение отечественных и зарубежных информационных источников, учебных пособий, в том числе статей и диссертаций. В работе также были задействованы официальные интернет - источники, сайты объектов исследования.
Структура работы состоит из трех разделов. В первом разделе рассматриваются теоретические и методологические аспекты венчурного финансирования, его понятие и сущность, характеристика стадий, инфраструктура и ее особенности, зарубежный опыт. Во втором разделе представлен анализ венчурного финансирования в РФ, его рисков и оценка применения компанией “Runa Capital”. В третьей главе были рассмотрены проблемы венчурного финансирования и пути повышения его эффективности.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 5
1.1 Понятие и сущность венчурного финансирования. 5
1.2 Характеристика стадий венчурного финансирования. 7
1.3 Инфраструктура венчурного финансирования и особенности деятельности венчурного фонда. 9
1.4 Зарубежный опыт венчурного финансирования. 12
ГЛАВА 2. РАЗВИТИЕ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В РОССИИ.. 17
2.1 Анализ состояния венчурного финансирования в РФ.. 17
2.2 Оценка применения венчурного финансирования компанией на примере «Runa Capital». 30
2.3 Оценка рисков венчурного финансирования. 33
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ВЕНЧУРНЫХ КОМПАНИЙ НА ПРИМЕРЕ ФРИИ.. 41
3.1 Проблемы развития венчурного финансирования в РФ.. 41
3.2 Проблемы, препятствующие развитию венчурного финансирования ФРИИ.. 48
1. Венчурное финансирование в Республике Беларусь. Отчет по итогам исследования в рамках проекта AID-VENTURE [Электронный ресурс] // Bel.biz. – URL: https://bel.biz/wp-content/uploads/2018/04/AidVentureRu_2.pdf.
2. Венчурное финансирование, его этапы и особенности / URL: http://elib.mitso.by/bitstream/edoc/721/1/245-248.pdf
3. Венчурное финансирование: понятие, источники, особенности, механизм / URL: https://businessman.ru/new-venchurnoe-finansirovanie-ponyatie-istochniki-osobennosti-mexanizm.html
4. Воронцовский, А. В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования / А.В. Воронцовский. - М.: Издательство СПбГУ, 2019. - 528 c.
5. Воронцовский, А.В. Инвестиции и финансирование / А.В. Воронцовский. - М.: СПб: Санкт-Петербургский Университет, 2016. - 528 c.
6. Все об инвестициях и инновациях. Бизнес-справочник. - М.: АФОН, 2019. - 188 c.
7. Глэдстоун, Дэвид Инвестирование венчурного капитала / Дэвид Глэдстоун , Лаура Глэдстоун. - М.: Баланс Бизнес Букс, 2019. - 416 c.
8. Демидова, Татьяна Венчурное финансирование малого инновационного бизнеса / Татьяна Демидова. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2015. - 791 c.
9. Джош, Лернер Венчурный капитал, прямые инвестиции и финансирование предпринимательства / Лернер Джош. - М.: Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара, 2016. - 853 c.
10. Дыкусова, Анастасия Венчурное инвестирование инновационной деятельности / Анастасия Дыкусова. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2016. - 192 c.
11. Живиця А.Э. Зарубежный опыт венчурного инвестирования как основа активизации деятельности венчурных фондов в российской федерации // Вестник УГТУ–УПИ, 2010. № 4, с. 115-125.
12. Зарубежный опыт венчурного финансирования / URL: http://www.rusnauka.com/15_NNM_2012/Economics/3_111331.doc.htm
13. Инвестиции в России. 2013. - М.: Росстат, 2014. - 304 c.
14. Инфраструктура системы венчурного инвестирования / URL: https://studref.com/466667/ekonomika/infrastruktura_sistemy_venchurnogo_investirovaniya
15. Каширин, А. И. Инновационный бизнес. Венчурное и бизнес-ангельское инвестирование / А.И. Каширин, А.С. Семенов. - М.: Издательский дом «Дело» РАНХиГС, 2019. - 258 c.
16. Кулагин, Р. В. Привлечение венчурного капитала посредством российского венчурного форума // Научные исследования и инновации. 2021. №3. URL : https://cyberleninka.ru/article/n/privlechenie-venchurnogo-kapitala-posredstvom-rossiyskogo-venchurnogo-foruma.
17. Лузан С., Шандиева Н. Венчурное инвестирование в России: проблемы развития // Инвестиции в России. 2006. № 4. С. 34–38.
18. О венчурных инвестициях простым языком: что, для кого, с чего начать [Электронный ресурс] Подробнее на РБК: – 2021. – URL : https://quote.rbc.ru/news/article/61546d779a7947178d1be7f7
19. Отчет «Венчурный Барометр 2021» [Электронный ресурс]. – 2022. – URL : https://media.rbcdn.ru/media/reports/Venture_Barometer_2021.pdf.
20. Официальный сайт “Runa Capital”/ URL : https://runacap.com/
21. Питер С. Фишер. Государственные фонды венчурного капитала как стратегия экономического развития, Журнал Американской ассоциации планирования, 54:2, 2008,с. 166-177.
22. Рахманов, Рауф Инвестиции как инструмент инновационной деятельности / Рауф Рахманов. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2017. - 176 c.
23. Родионов И., Никконен А. Венчурный капитал и прямые инвестиции в российской экономике. Курс лекций. – М.: РАВИ, 2011.
24. Российская венчурная компания: результаты и перспективы [Электронный ресурс] РИА новости: – 2008. – URL : https://ria.ru/20081219/157664335.html.
25. Сергиенко Я., Френкель А. Венчурные инвестиции и инновационная активность // Вопросы экономики. 2006. № 5. С. 115–121.
26. Ткаченко, Евгений Венчурный капитал в системе предпринимательства в ЖКХ России / Евгений Ткаченко. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2014. - 188 c.
27. ФРИИ // Крупнейший венчурный фонд России для IT-стартапов [Электронный ресурс]. – 2022. – URL : https://www.iidf.ru/.
28. Голубович А. Венчурный капитал в России: (не) доступность и (не) востребованность [Электронный ресурс] // Forbes. - 2015. - URL: http://www.forbes.ru/mneniya-column/konkurentsiya/306227- venchurnyi-kapital-v-rossii-nedostupnost-i-nevostrebovannost.
29. Гарайшина Ю.А., Хафизова Г.Р. Прямые и венчурные инвестиции в России // Проблемы и перспективы экономического развития регионов // сборник статей Всероссийской научно-практической конференции, посвященная 45-летию. – 2017. – с. 31-35.
30. Гасанов Р.О., Аржадеева Е.О. Роль государства на рынке венчурного капитала // Управление экономическими системами [Электронный научный журнал] // Кисловодский институт экономики и права (Кисловодск), № 8 (90). – 2016. – с. 11.
31. Дикуль Л.О. Венчурная инвестиционная деятельность как объект государственного регулирования // Economics: Yesterday, Today and Tomorrow, № 7. – 2017. – с. 162-175.
32. Федеральная служба государственной статистики (Росстат) [Электронный ресурс]. – URL: www.gks.ru.
33. Официальный сайт РОСНАНО [Электронный ресурс]. – URL: www.rusnano.com.
34. Довбий И.П. Венчурный капитал в системе финансового обеспечения инновационного предпринимательства // Стратегическое планирование и развитие предприятий, материалы Семнадцатого всероссийского симпозиума // Под ред. Г.Б. Клейнера. – 2016. – с. 41-43.
35. Белокур А.А. Механизм венчурного инвестирования // Форум молодых ученых // ООО «Институт управления и социально-экономического развития» (Саратов), № 5 (9). – 2017. – с. 258-265.
36. Микосьянц А.С. Рынок прямых и венчурных инвестиций России: перспективы и проблемы развития // Экономика и бизнес: теория и практика // Изд-во: ООО «Капитал (Новосибирск)», № 4-2. – 2017. – с. 65-69.
37. Микосьянц А.С. Текущее состояние рынка ангельских инвестиций: Россия, Европа и США // Экономика и бизнес: теория и практика // ООО «Капитал» (Новосибирск), № 4-2. – 2017. – с. 58-64.
38. Половченко М.А. Проблемы и перспективы развития венчурного капитала в России // Влияние науки на инновационное развитие; сборник статей международной научно-практической конференции. – 2017. – с. 115-117.
39. Соколова Ю.В. Прямые и венчурные инвестиции в Российской Федерации: Обзор и анализ рынка, тренды // Наука в цифрах, № 1 (2). – 2017. – с. 52-55.
40. Аналитические сборники РАВИ 2004-2021: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). – URL: http://www.rvca.ru/rus/.
41. Журнал Inc.: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Инфографика: венчурные инвестиции 2020 года. – URL: https://incrussia.ru/.
42. Телеграфное агентство Советского Союза (ТАСС): Официальный сайт [Электронный ресурс] / Экономика и бизнес. – URL: http://tass.ru/ekonomika.
43. Venture Capital [Электронный ресурс] // Edupristine.com. – URL: https://www.edupristine.com/blog/venture-capital.
44. What Is Venture Capital Financing? [Электронный ресурс] // Delawareinc.com. – URL: https://www.delawareinc.com/general-corporation/venture-capital-funding/.
