Проектное финансирование как инструмент привлечения инвестиций в сфере жилищного строительства

Выпускная квалификационная (дипломная) работа на тему: Проектное финансирование как инструмент привлечения инвестиций в сфере жилищного строительства.

Год: 2024

Объем: 71 стр.

Оценка: отлично.

Оригинальность работы на момент публикации: 60+% по антиплагиат.вуз.

Объектом данного исследования является проектное финансирование при реализации инвестиционных проектов.

Предмет настоящего исследования – применение механизма проектного финансирования при реализации инвестиционных проектов в сфере жилищного строительства.

Целью данного исследования являются изучение механизма проектного финансирования, его форм и методов, а также опыта его применения в сфере жилищного строительства, а также разработка рекомендаций по совершенствованию данного механизма.

Для достижения целей исследования необходимо выполнить следующие задачи:

1)  изучить цели и задачи проектного финансирования, а также формы его применения в рамках реализации инвестиционных проектов;

2)        проанализировать   методы   привлечения  финансирования      для реализации инвестиционных проектов;

3)  проанализировать деятельность акционерного общества «ДОМ.РФ» и компаний, входящих в его структуру;

4)     проанализировать использование проектного финансирования в жилищном строительстве на примере акционерного общества «ДОМ.РФ»;

5)  выявить основные проблемы, связанные с применением проектного финансирования;

6)       разработать   рекомендации   по     совершенствованию    механизма проектного финансирования.

Введение                                                                                                         3

1. Теоретико-методологические и нормативно-правовые основы проектного финансирования   6

1.1 Инвестиции и инвестиционная деятельность в современной экономике                                                                                                   6

1.2   Методы финансирования инвестиционных проектов: мировая практика и российский опыт      10

2 Использование проектного финансирования в сфере жилищного строительства: российский опыт  20

2.1 Общая характеристика деятельности акционерного общества

«ДОМ.РФ»                                                                                                       20

2.2 Применение механизма проектного финансирования в России                                                                                                 24

3 Рекомендации по совершенствованию механизма проектного финансирования в сфере жилищного строительства России  45

3.1 Проблемы использования проектного финансирования в сфере жилищного строительства     45

3.2  Рекомендации по совершенствованию механизма проектного финансирования     49

Заключение                                                                                                       54

Список использованных источников                                                                                                       57

Приложения                                                                                                       66

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: федер. закон РФ от 25.02.1999 № 39-ФЗ. Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

2. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: федер. закон РФ от 09.07.1999 № 160-ФЗ. Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

3. О концессионных соглашениях: федер. закон РФ от 21.07.2005 № 115-ФЗ. Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

4. О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства: федер. закон от 29 апреля 2008 г. № 57-ФЗ. Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

5. О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации: федер. закон РФ от 13.07.2015 № 224-ФЗ. Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

6. О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации: федер. закон РФ от 01.04.2020 № 69-ФЗ. Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

7. О финансовой аренде (лизинге) : Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

8. О федеральном бюджете на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов: федер. закон от 02.12.2019 № 380-ФЗ. Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

9. Федеральный закон «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд» от 05.04.2013 № 44-ФЗ.

10. Федеральный закон "Об особых экономических зонах в Российской Федерации" от 22.07.2005 № 116-ФЗ

11. Федеральный закон «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» от 30.12.2004 № 214-ФЗ (ред. от 28.12.2022)

12. О составе разделов проектной документации и требованиях к их содержанию: Постановление Правительства РФ от 16.02.2008 № 87 (ред. от 01.12.2021). Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

13. Об утверждении критериев (требований), которым в соответствии с Федеральным законом "Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации" должны соответствовать уполномоченные банки и банки, которые имеют право на открытие счетов эскроу для расчетов по договорам участия в долевом строительстве: Постановление Правительства РФ от 18 июня 2018 г. № 697. Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.

14. О результатах экспертно-аналитического мероприятия «Анализ результативности практического применения норм законодательства Российской Федерации, направленных на обеспечение законных прав граждан – участников долевого строительства: Отчет Счетной палаты РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://ach.gov.ru/upload/iblock/533/5338ed211fb619c2e5573e894ef73a3f.pdf

15. Гареева Л.А. Проектное финансирование: сущность и типы Вопросы студенческой науки Выпуск №3 (43), март 2020 С.271-274.

16. Разумовская Е.А. Финансовое планирование и прогнозирование : учеб. пособие / [Е.А. Разумовская, М.С. Шуклин, В. И. Баженова, Е.С. Панфилова] ; под общ. ред. Е.А. Разумовской ; М-во образования и науки Рос. Федерации, Урал. федер. ун-т. — Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2017. — 284 с.

17. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический  словарь  [Электронный  ресурс] URL: http://economics.niv.ru/doc/dictionary/economical/index.htm (Дата обращения: 13.11.2021).

18. В. Семенихин. Концессионные соглашения: особенности заключения, учет и налогообложение. // Российский бухгалтер, N 10, 2018 год.

19. Э.Р. Йескомб. Принципы проектного финансирования – Москва: Вершина, 2008.

20. Э.Р. Йескомб. Государственно-частное партнерство: Основные принципы финансирования – Москва: Альпина Паблишер, 2015.

21. Юзвович Л.И., Арутюнян А.Г. Инвестиционная политика в России: механизм государственного регулирования и региональная специфика организации. // Вестник УрФУ. Серия экономика и управление – 2012. -

№5. – С. 42-44.

22. Юзвович Л.И., Марамыгин М.С., Князева Е.Г., Львова М.И., Куваева Ю.В., Чудиновских М.В., Дегтярев С.А. Инвестиции и инвестиционная деятельность.// УРГЭУ. Серия «Современные финансы и банковское дело» - 2021. – С. 135-155.

23. Голуб, А. А. Анализ механизмов финансирования в жилищном строительстве/ А.А.Голуб // Избранные доклады 67-й Университетской научно-технической конференции студентов и молодых ученых: доклады конференции студентов и молодых ученых. - Томск, 2021. - С. 178-182.

24. Федотова, М. А. Проектное финансирование и анализ : учебное пособие для вузов / М. А. Федотова, И. А. Никонова, Н. А. Лысова. — Москва : Издательство Юрайт, 2020. — 144 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-09860-0. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/450537.

25. Поляков, Н. А. Управление инновационными проектами : учебник и практикум для вузов / Н. А. Поляков, О. В. Мотовилов, Н. В. Лукашов. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 330 с. — (Высшее образование).

— ISBN 978-5-534-00952-1. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://urait.ru/bcode/468930.

26. Управление проектами : учебник и практикум для вузов / А. И. Балашов, Е. М. Рогова, М. В. Тихонова, Е. А. Ткаченко ; под общей редакцией Е. М. Роговой. — Москва : Издательство Юрайт, 2020. — 383 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-00436-6. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://urait.ru/bcode/449791.

27. Холодкова, В. В. Управление инвестиционным проектом : учебник и практикум для вузов / В. В. Холодкова. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 302 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-07049-1. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://urait.ru/bcode/477516.

28. Государственно-частное партнерство : учебное пособие для вузов / И. Н. Ткаченко [и др.]. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 188 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-00518-9. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://urait.ru/bcode/470215.

29. The Basics of Public Budgeting and Financial Management / Charles E. Menifield -John Wiley & Sons, Inc, 2021.

30. Principles of Corporate Finance / Brealey Meyers - The McGraw−Hill Companies, 2003.

31. Financial Statement analysis / Martin Fridson and Fernando Alvarez - John Wiley & Sons, Inc, 2002.

32. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / И.Ю. Истафьева, В.А. Черненко. - Москва : Издательство Юрайт, 2016 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://publications.hse.ru/mirror/pubs/share/folder/zok2yhx3cu/direct/1904887 65.pdf.

33. Макарова А.Д. Анализ современных форм государственной поддержки ипотечного кредитования в России как фактора роста доступности ипотечного кредитования населения / А.Д. Макарова, В.Н. Тишина // Информационные методы решения актуальных проблем наук о человеке и обществе в условиях цифровой трансформации жизни: материалы международной научно-исследовательской конференции. Челябинск, 2021. – С. 252-255.

34. Официальный сайт «Российская газета» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://rg.ru/2020/07/16/domrf-prokommentiroval-otchet-schetnoj- palaty-ob-obmanutyh-dolshchikah.html

35. Официальный сайт «Общество защиты дольщиков» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://дольщик-прав.рф/dolevoe-stroitelstvo-v- 2020

36. Перечень банков, соответствующих критериям (требованиям), установленным постановлением Правительства Российской Федерации от 18.06.2018 № 697 «Об утверждении критериев (требований), которым в соответствии с Федеральным законом «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» должны соответствовать уполномоченные банки и банки, которые имеют право на открытие счетов эскроу для расчетов по договорам участия в долевом строительстве» по состоянию на 01.03.2022 г.: официальный сайта Банка России [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cbr.ru/banking_sector/registers/?CF.Search=697&CF.Date.Time=Any& CF.Date.DateFrom=&CF.Date.DateTo=

37. Официальный портал «Комерсантъ» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/3534496

38. Ключевая ставка России: официальный сайт Банка России [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cbr.ru/hd_base/KeyRate/

39. О текущей ценовой ситуации: официальный сайт Министерства экономического развития РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://economy.gov.ru/material/directions/makroec/ekonomicheskie_obzory/o

_tekushchey_cenovoy_situacii_20_aprelya_2022_goda.html

40. Официальный сайт «РБК» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.rbc.ru/economics/12/04/2022/62551eb99a79472174a63603

41. Официальный сайт «Банк «ДОМ.РФ» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://domrfbank.ru/for-developers/project-finance/

42. Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cbr.ru/hd

43. Предоставление проектного финансирования небольшим компаниям 44.[Электронный ресурс]. – URL: https://rg.ru/2021/03/01/iz-

nebolshihzastrojshchikov-kredity-v-bankah-poluchaet-lish-kazhdyj- desiatyj.html

45. Причины отказа банков в предоставлении проектного финансирования [Электронный ресурс]. – URL: https://www.novostroy.su/articles/interview/dlya-otkaza-v-proektnom finansirovaniibankam-okazalos-dostatochno-nedovolstva-sosedey/

46. Первый год реформы долевого строительства: корпоративные итоги и сценарии апгрейда [Электронный ресурс]. – URL: https://www.urbanawards.ru/news/20200729-pervyy-god-reformy- dolevogostroitelstva-korporativnye-itogi-i-stsenarii-apgreyda

47. Итоги работы Минстрой России в 2018 году [Электронный ресурс]. ‒ Режим доступа: http://www.minstroyrf.ru/press/vladimir-yakushev-podvel- itogiraboty-ministerstva-za-2018-god/ (дата обращения: 01.02.2019).

48. Перечень банков, аккредитованных на выдачу проектного финансирования  [Электронный  ресурс].  –  URL:  93

https://cbr.ru/banking_sector/registers/?CF.Search=697&CF.Date.Time=Any& CF.Da te.DateFrom=&CF.Date.DateTo

49. Понятия и виды инвестиционных стадий (этапов, фаз) [Электронный ресурс]. – URL: https://investoriq.ru/teoriya/investitsionnaya-stadiya.html 49. Предоставление проектного финансирования небольшим компаниям [Электронный ресурс]. – URL: https://rg.ru/2021/03/01/iz- nebolshihzastrojshchikov-kredity-v-bankah-poluchaet-lish-kazhdyj- desiatyj.html

50. Причины отказа банков в предоставлении проектного финансирования [Электронный ресурс]. – URL: https://www.novostroy.su/articles/interview/dlya-otkaza-v-proektnom- finansirovaniibankam-okazalos-dostatochno-nedovolstva-sosedey/

51. Проблемы и перспективы использовать ЗПИФ недвижимости [Электронный ресурс]. – URL: https://mgc.mos.ru/upload/iblock/812/zpif_nedvizhimosti_ot_gaui.pdf  52.

Проблемы реформы жилищного строительства [Электронный ресурс]. – URL: https://www.forbes.ru/biznes/407031-ne-yasno-zachem- celenapravlennoubivayut-melkiy-biznes-kto-stal-zhertvoy-reformy

52. Проектное финансирование и комплексное освоение территории [Электронный ресурс]. – URL: https://www.kommersant.ru/doc/4615571 54. Расчет ставки капитализации [Электронный ресурс]. – URL: http://blog.investbag.com/investitsii-v-nedvizhymost/stavka-kapitalizacii- raschetstavki-na-nedvizhimost.htm

53. Рейтинг крупнейших застройщиков России [Электронный ресурс]. – URL: https://www.forbes.ru/rating/412375-gruppa-pik-vozglavila- reytingkrupneyshih-zastroyshchikov-rossii?photo=16

54. Федеральная служба государственной статистики. Официальная статистика : офиц. сайт. - URL: https://rosstat.gov.ru/folder/13397

55. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2017: Р32 Стат. сб. / Росстат. – М., 2017. – 1402 с

56. Рентабельность регионов страны [Электронный ресурс]. – URL: https://finance.rambler.ru/realty/44834255-eksperty-v-polovine-regionov- stranyrentabelnost-zhilischnogo-stroitelstva-nulevaya-i-dazhe-nizhe/

57. Сокращение срока рассмотрения заявок по проектному финансированию в Сбербанке [Электронный ресурс]. – URL: https://finansistkras.ru/news/banks/sberbank-sokrashchaet-srok-rassmotreniya- zayavok-poproektnomu-finansirovaniyu-do-25-dney/

58. Показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования. Центральный Банк Российской Федерации. [Электронный ресурс]. ‒ Режим доступа: https https://www.cbr.ru/statistics/pdko/mortgage/

59. Main Functions of the NDRC [Электронный ресурс] / National Development and Reform Commission of the People's Republic of China. – Режим доступа: htttp://en.ndrc.gov.cn

60. Models of Public-Private Partnerships [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.pppcouncil.ca/resources/about-ppp/models.html (дата обращения: 01.12.2018).

61. Средняя фактическая стоимость строительства одного квадратного метра общей площади жилых помещений во введенных в эксплуатацию жилых зданиях без пристроек, надстроек и встроенных помещений [Электронный ресурс]. – URL: https://www.fedstat.ru/indicator/43242 62. Срок экспозиции жилья в России [Электронный ресурс]. – URL: https://realty.rbc.ru/news/5d94953d9a79471d6f3d4b91

62. Статистика обманутых дольщиков в России за 2020 год [Электронный ресурс]. – URL: https://realty.ria.ru/20200617/1573053495.html

63. Финансовые показатели строительства зданий [Электронный ресурс].– URL: https://www.testfirm.ru/otrasli/41/?method=average&size=5

64. Объем ввода жилья в Российской Федерации в 2017 году, по уточненным данным, составил 79,2 млн кв. м.» [Электронный ресурс]. ‒ Режим доступа: https://tass.ru/ekonomika/5073553

65. Отчет Банка России «Обеспечение финансовой стабильности» [Электронный ресурс]. ‒ Режим доступа: http://www.cbr.ru/statichtml/file/73367/yudaeva.pdf