мониторинг текущей финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Лебединский ГОК»

ВВЕДЕНИЕ

Мониторинг - это процесс постоянного отслеживания эффективности текущей финансовой деятельности предприятия. Его цель - обнаружение нежелательных отклонений в финансовой деятельности предприятия и их своевременное устранение. Необходим постоянный мониторинг текущей деятельности. Он включает в себя: анализ и контроль за осуществлением текущей деятельности; определение в качестве объектов наблюдения наиболее важных для предприятия видов и показателей финансовой устойчивости, а также диагностирующих угрозу возможности его банкротства; выбор исполнителей мониторинга, определение их полномочий и степени ответственности; разработку систем оперативной финансовой отчетности; определение сроков представления соответствующей отчетности; разработку, доработку и корректировку оценочных показателей оперативной финансовой деятельности предприятия и амплитуды их возможных отклонений от предусмотренных величин; изучение причин отклонений фактических показателей от предусмотренных; оценку адекватности системы нормативных и планируемых показателей, нормативов, а также оперативно-тактических задач, поставленных перед предприятием, финансовому состоянию и положению на рынке.
Эффективный мониторинг текущей финансовой деятельности предприятия на сегодняшний день является одной из первоочередных и актуальных задач, что придает актуальность и данному исследованию.
Объект исследования – мониторинг финансовой деятельности предприятия.
Предмет исследования – мониторинг текущей финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Лебединский ГОК».
Целью данной работы является мониторинг текущих активов предприятия в системе показателей итогов его деятельности.
Для достижения цели исследования поставлены следующие задачи:
1). Рассмотреть теоретические аспекты мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.
2). Проанализировать процесс мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия в практике ОАО «Лебединский ГОК».
Работа состоит из введения, двух разделов, заключения и списка использованной литературы.
Во введении определены актуальность, цели и задачи, объект и предмет исследования, характеристика степени разработанности темы, методическая и информационная база.
В первом разделе рассматривается теоретические аспекты мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.
Во втором разделе проанализировано финансовое состояние предприятия рассматривается методология мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия: управление использованием оборотного капитала, авансированного в запасы, нормирование запасов, проектирование системы управления запасами и дебиторской задолженностью.
В заключении рассматриваются основные выводы по работе.
Методическую базу курсового исследования составляют методы управления мониторингом текущей финансовой деятельности предприятия.
Информационную базу исследования составляют: исследования отечественных и зарубежных специалистов в области мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия, практические рекомендации специалистов по управлению мониторингом текущей финансовой деятельности предприятия, данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МОНИТОРИНГА ТЕКУЩЕЙ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие и сущность внутреннего мониторинга текущего состояния предприятия

Финансовое положение предприятия самым непосредственным образом сказывается на величине финансово-эксплуатационных потребностей. Если предприятие находится в тяжелом финансовом положении, то у него меньше возможностей для снижения ФЭП (за исключением, пожалуй, таких, как неплатежи, неоплата в срок своей задолженности, что, правда, может еще усугубить ситуацию) [4, c. 156].
Несовпадение сроков поступлений средств и платежей может подвести предприятие к неприятному состоянию технической неплатежеспособности, когда оно (в целом успешно работающее) сегодня не в состоянии произвести оплату первоочередных платежей (хотя завтра это уже не будет представляться проблемой). Искусство и квалификация финансового менеджера как раз и состоят в том, чтобы не допускать такого положения.
Вовремя отследить неблагополучие в текущей финансовой деятельности предприятия и принять соответствующие меры поможет регулярный мониторинг.
Необходимым условием и важным этапом в создании и функционировании системы мониторинга на предприятии является определение параметров, по которым будет отслеживаться и оцениваться финансово-хозяйственная деятельность предприятия, его финансовое состояние. При этом следует определить совокупность показателей, наиболее адекватно характеризующих эффективность деятельности предприятия и отвечающих требованиям мониторинга.
На данном этапе важно определить взаимосвязь и целевые значения показателей, а также влияющие на них факторы, оценить степень их влияния.
Одним из традиционных и широко используемых методов оценки деятельности предприятия является расчет и анализ коэффициентов, которые представляют собой относительные величины, характеризующие соотношение различных показателей бухгалтерской отчетности.
В настоящее время существуют десятки коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия и результативность его деятельности. Как правило, их подразделяют на группы в зависимости от направлений финансового анализа. При этом предлагаются различные системы финансовых коэффициентов, отличающихся по количеству и составу показателей.
В частности группы коэффициентов рассматриваются в работах Л.А. Бернстайна, Дж. К. Ван Хорна, В.В.Ковалева, Г.В. Савицкой и мн. др.
Множественность предлагаемых финансовых коэффициентов является одной из проблем их практического использования. Перед аналитиком встает задача из всего многообразия показателей сформировать систему, которая будет комплексно отражать эффективность деятельности предприятия.
Число показателей, входящих в нее должно быть оптимальным, то есть достаточным для полного и адекватного отражения всех сторон деятельности компании, и в то же время не содержащим излишней информации, не дающей дополнительных результатов, а лишь осложняющей аналитическую работу.
Кроме того, исследователями отмечается еще ряд трудностей, возникающих при работе с финансовыми коэффициентами – отсутствие нормативных значений, с которыми их можно сравнить, сложность интерпретации значений показателей и получения итоговых выводов и рекомендаций, одномоментность. Указанные проблемы ограничивают и снижают эффективность использования традиционных коэффициентов для оценки эффективности деятельности предприятия в системе внутреннего финансового мониторинга [5, c. 56].
Система показателей, используемая в рамках мониторинга должна отражать цель предприятия и способствовать ее достижению. В качестве конечных целей предприятия в различных источниках рассматриваются такие, как максимизация прибыли, рост доли рынка, увеличение размера компании, сохранение определенного уровня ликвидности, рост рыночной стоимости компании.
Традиционной для отечественной практики хозяйственного управления является ориентация на максимизацию прибыли, при этом в качестве показателей эффективности деятельности компании используются коэффициенты рентабельности, расчет которых производится по данным бухгалтерского учета. Показатели рентабельности отражают соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами, и важны для акционеров, кредиторов, и других заинтересованных лиц, так как показывают способность компании генерировать доход и погашать свои обязательства.
В настоящее время многие авторы отмечают ограниченность использования оценок деятельности предприятия на основе показателей рентабельности, обусловленную тем, что их расчет осуществляется на основе данных бухгалтерской отчетности. Информация, формируемая в системе бухгалтерского учета, характеризует хозяйственные операции, которые были совершены в прошлом, а потому показатели, рассчитанные на ее основе отражают результативность работы предприятия в прошедших отчетных периодах, не учитывая при этом перспективы развития организации, а также вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций. Показатели рентабельности не отражают степень рискованности бизнеса, т.е. не показывают, какой ценой был получен результат, а также возможность альтернативного использования вложенных средств.
Ограниченность и недостатки показателей рентабельности, а также ликвидности и финансовой устойчивости характеризуют и построенные на их основе интегральные показатели деятельности и ранжирование на их основе компаний по финансовому положению. Среди таких показателей наиболее распространены экономико-математические модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные на основе многомерного дискриминантного анализа [15, c. 96].
В настоящее время все большее число ученых и практиков приходят к мнению о том, что основной целью деятельности предприятия является увеличение его рыночной стоимости. Рыночная стоимость компании позволяет объединить такие категории как доходность и риск, тем самым, устраняя противоречие, возникающее при использовании показателей рентабельности и ликвидности.
Рыночная стоимость предприятия, отражая финансовое благополучие и долгосрочные перспективы деятельности компании, является обобщающим, универсальным показателем, так как учитывает не только результат работы менеджеров, но и влияние внешних факторов (позиции компании на рынке, экономическую и рыночную конъюнктуру, поведение инвесторов). Каждое управленческое решение, в конечном счете, отражается на величине стоимости предприятия. Решение о принятии или отклонении того или иного управленческого решения должно быть проанализировано с точки зрения его влияния на рыночную стоимость предприятия.
Рост стоимости бизнеса учитывает и долгосрочные перспективы компании, и влияние показателей внешней среды (например, позиции бизнеса на рынке, экономическую и рыночную конъюнктуру), и внутренние факторы деятельности компании (качество управления, состояние производственных активов и т.д.).
Изменение рыночной стоимости отражает интегральный эффект влияния принимаемых решений на все параметры деятельности предприятия, что позволяет оценивать их варианты в ситуации множественного выбора.
Таким образом, в качестве интегральной цели деятельности компании следует рассматривать максимизацию ее рыночной стоимости. Однако, для того, чтобы эта цель могла быть использована в системе мониторинга, важно определить показатели, отражающие достижение этой цели, ориентиры деятельности.
В связи с этим в рамках мониторинга цели максимизации прибыли необходимо трансформировать в текущие показатели, которые будут отслеживаться. Показатель, используемый в системе мониторинга, должен не только отражать стоимость компании и процесс ее изменения, но и показывать эффективность принятия решений на всех уровнях управления.
В настоящее время для управления стоимостью разработаны и получают широкое распространение модели и методы оценки на основе экономической прибыли, которые, с одной стороны, в наибольшей степени коррелируют с рыночной оценкой стоимости, а с другой стороны, могут быть использованы в оперативном управлении компанией.
Все методы финансового анализа и управления, основанные на использовании в качестве критерия эффективности деятельности роста рыночной стоимости предприятия объединены в концепцию VBM-менеджмента (Value Based Manegment), «ценностно-ориентированного менеджмента». Представляется целесообразным использовать один из показателей в качестве целевого параметра системы внутрифирменного финансового мониторинга. Необходимым условием использования показателя VBM-подхода в рамках мониторинга является возможность оценивать деятельность как предприятия в целом, так и его отдельных подразделений. Кроме того, такой показатель должен обеспечивать возможность разложения его на факторы, на которые будут направлены управленческие воздействия [10, c. 76].
Следует отметить, что при анализе инвестиционных решений ценностно-ориентированные методы получили распространение достаточно давно, при этом оценка текущей эффективности фирмы, как правило, осуществляется с использованием традиционных методов финансового анализа, базирующихся на использовании данных бухгалтерского учета. Внедрение методов, основанных на оценках рыночной стоимости компании позволить устранить это несоответствие, и анализировать будущие решения и деятельность компании в прошедших отчетных периодах на единой методологической основе.
Процесс диагностики, как правило, является достаточно трудоемким и не столько по техническим причинам, связанным с расчетом финансовых показателей, сколько из-за необходимости правильной интерпретации результатов диагностики. В самом деле, при налаженной системе учета на предприятии несложно автоматизировать расчет показателей, и посчитать их можно в таком количестве, какое пожелает финансовый менеджер или его босс. Гораздо сложнее разобраться в том, о чем говорят эти показатели.
Мониторинг текущего состояния предприятия осуществляется для оперативной диагностики, которая должна своевременно сигнализировать о негативных тенденциях изменения в деятельности предприятия. По этой причине финансовые показатели, используемые в мониторинге, должны быть высоко информативными. Вместе с тем, количество таких показателей не должно быть очень велико. В противном случае сложно будет их совместно проанализировать и принять адекватное решение.
Есть еще одно достаточно специфическое свойство системы показателей, которые могут использоваться для мониторинга. Эти показатели должны отражать текущее состояние и оперативную динамику предприятия. Каждому понятно, что «измерять» каждый месяц рентабельность активов и делать на этой основе выводы о текущем состоянии предприятия, вряд ли разумно. Этот показатель формируется на протяжении всего года и по этой причине рассчитывать и анализировать его следует, скорее всего, один раз в году. В то же время показатель ликвидности, очевидно, следует рассчитывать и контролировать ежемесячно.
Количество и состав показателей для мониторинга финансовый директор предприятия выбирает на основе собственных представлений о важности влияния тех или иных факторов на состояние бизнеса. Для мониторинга следует использовать те из них, которые определяют оперативные характеристики бизнеса, и сравнивать их во временном аспекте имеет смысл не реже одного раза в месяц. И, наконец, на выбранные показатели менеджмент предприятия должен иметь возможность влиять на основе принятия тактических решений. По существу, мониторинг состояния предприятия создает систему раннего обнаружения надвигающегося кризиса, который потенциально грозит каждому предприятию.
Задача составления списка показателей для мониторинга формально решается достаточно просто.
Рассматриваются все финансовые коэффициенты, распределенные по группам. Из каждой группы выбираются те показатели, которые подходят для мониторинга по приведенным ранее критериям. Не исключено, что из каких-либо групп финансовый менеджер не сможет выбрать ни одного показателя. Еще раз подчеркнем, что задача выбора показателей для мониторинга является индивидуальной, но, тем не менее, какие-то общие рекомендации все же могут быть даны. Далее предлагается и обосновывается список показателей, которые автору удавалось использовать для построения конкретных систем мониторинга на отечественных предприятиях. Этот список образует систему минимальной конфигурации. Другими словами, чтобы достичь результата, необходимо контролировать как минимум показатели из этого списка. Этот список может быть расширен и дополнен. Но, как говорит народная мудрость, «лучшее - враг хорошего». Не следует увлекаться обилием показателей для мониторинга[8, c. 49].
Итак, система показателей для мониторинга состояния предприятия, как минимум, должна включать следующие финансовые коэффициенты: тенденция изменения выручки; относительный валовой доход; средний период погашения дебиторской задолженности; оборачиваемость товарно-материальных запасов; коэффициент быстрой ликвидности.


1.2. Показатель текущей тенденции изменения выручки

Показатель тенденции изменения выручки является наиболее важным, т.к. является индикатором благополучия предприятия. На основании данных тренда выручки оценивается коэффициент изменения выручки, расчетная формула которого имеет вид:



Выручка часто имеет сезонный характер, который устанавливается на основе статистики прошлых периодов работы предприятия. Но чаще всего данный показатель отражает сравнение фактических и плановых объемов продаж. Негативный тренд выручки - индикатор скорой потери прибыли и ликвидности предприятия. Если выручка ниже плановых значений, то это означает потенциальную невозможность покрыть операционные издержки, что вскоре может привести к потере платежеспособности предприятия. Вот список возможных причин негативного тренда выручки: отсутствие адекватной маркетинговой стратегии; пассивный маркетинговый подход; неэффективные средства продажи; низкое качество товара; неадекватное ценообразование; плохое качество обслуживания клиентов; устаревшие товары; жесткая конкуренция [12, c. 234].
Наблюдая негативное изменение выручки, менеджмент предприятия должен принять адекватное решение, не дожидаясь конца года, когда подводятся окончательные итоги. В частности, возможно, следует разработать новую маркетинговую стратегию и план или же пересмотреть степень выполнения действующего плана. Необходимо помнить, что современная рыночная среда является очень динамичной. Рыночные изменения требуют разработки новых стратегий: то, что вчера было приемлемым, сегодня может оказаться неэффективным
В качестве наиболее очевидного тактического средства следует пересмотреть политику и менеджмент продаж. В частности, стоит усилить рекламу, ввести систему вознаграждений (если ее нет), произвести организационные изменения в системе продаж, организовать новые маршруты доставки товара, создать новые каналы продажи товара, произвести тренинг продавцов и т. д. Не следует пренебрегать и средствами прямого воздействия на потребителей. Можно, к примеру, увеличить количество телефонных звонков и количество разосланных проспектов потребителям. Выбор в качестве второго показателя относительного валового дохода, который рассчитывается по формуле:



вызван тем обстоятельством, что данный показатель в наибольшей степени характеризует наиболее динамичную характеристику бизнеса - себестоимость проданных товаров. Если в составе системы показателей мониторинга использовать не относительный валовой доход, а относительную операционную прибыль, то, тем самым, мы будем учитывать административные и маркетинговые издержки. В то же время, этот вид издержек целесообразно учитывать на годовом временном базисе, т. к. маркетинговые программы, к примеру, распределены неравномерно по месяцам года, что обычно является проявлением определенной маркетинговой стратегии. Следовательно, относительная операционная прибыль будет иметь закономерные колебания, что затруднит анализ и получение объективного вывода.
Данный показатель рассчитывается в целом для предприятия и для каждого вида продукции. Последнее дает возможность произвести сравнительный анализ прибыльности в составе портфеля продукции предприятия. Наблюдая уменьшение данного показателя, менеджмент предприятия должен осознавать, что это является следствием возрастающих издержек либо снижения производительности. Типичными причинами возрастающих издержек могут быть чрезмерные отходы и потери, рост цен на энергоносители, плохая политика закупок (завышенные цены на сырье, покупка сырья низкого качества, чрезмерная зависимость от одного поставщика).
Снижение производительности предприятия обычно связано с увеличением длительности производственного цикла и слабой организацией производственных потоков ресурсов (неэффективная внутрифирменная логистика).
Для уменьшения себестоимости проданных товаров необходимо, прежде всего, проанализировать структуру издержек по каждому виду продукции, пересмотреть уровни издержек и оценить пути их снижен

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МОНИТОРИНГА ТЕКУЩЕЙ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие и сущность внутреннего мониторинга текущего состояния предприятия 5
1.2. Показатель текущей тенденции изменения выручки 12
1.3. Выработка нормативов для проведения мониторинга 19
II. МОНИТОРИНГ ТЕКУЩЕЙ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЛЕБЕДИНСКИЙ ГОК»
2.1. Краткая характеристика предприятия 22
2.2. Описание учетной политики ОАО «Лебединского ГОК» 23
2.3. Мониторинг текущей финансовой деятельности ОАО «Лебединский ГОК» за 2008-2009 годы 26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43
ЛИТЕРАТУРА 46

1. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: учеб. пособие [Текст] / Э.М. Крылов– М.: Экономикс, 2003. – 487 с.
2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование [Текст] / И.Т. Балабанов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 462 с.
3. Берзон Н.И. Финансовый менеджмент: учебник [Текст] / Н.И. Берзон, В.И. Горелый, В.Д. Газман. – М.: ИЦ Академия, 2003. – 389 с.
4. Бурмистров Л.М. Финансы и бухгалтерский учет предприятия: учебник [Текст] – М.: ИНФРА-М, ФОРУМ, 2004. – 464 с.
5. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учеб. пособ. [Текст] / П.Л. Виленский. – М.: Дело и сервис, 2002. – 462 с.
6. Гражданский кодекс Российской Федерации [Текст] // Полный сборник кодексов Российской Федерации. Официальные тексты с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01. 2005 г. – М.: «Информэкспо», Воронеж: Изд-во Борисова, 2005. – С. 7-131.
7. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособ. [Текст] / Л.В. Донцова. - М.: Дело и сервис, 2007. – 438 с.
8. Дранко О.И. Финансовый менеджмент. Технологии управления финансами предприятия: учеб. пособие [Текст] / О.И. Дранко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 452 с.
9. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст] / В.В. Ковалёв. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 768 с.
10. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Текст] / В.В. Ковалёв. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 432 с.
11. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. [Текст] / М.В. Кудина. – М.: ИНФРА-М, ФОРУМ, 2004. – 438 с.
12. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. учеб. пособ. [Текст] / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 437 с.
13. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. [Текст] / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров. - М.: Знание ИВЭСЭП, 2007. – 469 с.
14. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник [Текст] / Л.Н. Павлова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 469 с.
15. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник [Текст] / Г.Б. Поляк. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 438 с.
16