Управление рисками организации

1. Понятие "риска" и "неопределенности". Теория риска и ее развитие. Современный синтез теории рисков.

2.Портфель инвестора состоит из 500 акций фирмы А, 800 акций фирмы В и 1150 акций фирмы С. Текущие рыночные цены акций соответст­венно 20, 50 и 15 долл. Ожидаемая доходность акций фирмы А составляет 15%, фирмы В – 12%, фирмы С - 8% годовых. Определите ожидаемую средневзвешенную доходность портфеля.

3. Определите эффект финансового рычага по европейской концепции для различных вариантов структуры пассивов по двум возможным схемам кредитования:

1) при без рисковой ставке процента по кредиту;

2) при ставке кредита с учетом риска.

Дайте графическую интерпретацию решения задачи, построив график зависимости эффекта финансового рычага от соотношения заемных и собственных источников. Проанализируете полученный результат.

Показатели Варианты 1 2 3 4 5 6

Совокупный капитал предприятия, млн. руб.s 20 000 20 000 20 000 20 000 20 000 20 000

Собственный капитал, млн. руб. 20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000

Заемные средства, млн. руб. 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000

Рентабельность активов по EBIT, % 26 26 26 26 26 26

Ставка банковского кредита (без учета риска), % 21 21 21 21 21 21

Ставка банковского кредита (с учетом риска), % 23 24 25 26 28 30