Трейдинг-с-хеджированием.-Условие 3. Решение задачи в екселе.

Трейдинг с хеджированием

Условие

Компания покупает 100 000 тонн нефти Light Sweet Crude Oil (WTI) во Вьетнаме для продажи во Францию 01/03/2013. Контракт с покупателем подписан на условиях CIF Rouen/Цена спот NYMEX на 01/09/2013. То есть фиксация цены происходит в дату доставки. Продавец хеджирует сделку биржевыми фьючерсами и опционами. Комиссии брокеров за все операции исключены. Процентная ставка по привлечению средств - 6% годовых (кредит привлекается только на покрытие margin call биржи). На вкладке "Маржа" размер всей дополнительно вносимой маржи уже посчитан для одного контракта. Возьмите только итоговые значения для соответствующего количества контрактов и характера открываемой позиции.

Вопрос Замените все знаки вопроса числами. Какова была прибыль от реализации с учетом всех затрат при трех сценариях: без хеджирования, хеджирование фьючерсом, хеджирование опционом? Добилась ли компания поставленной целевой прибыльности сделки при каждом из сценариев?

Сделка

Закупка (Light Sweet Crude Oil) во Вьетнаме для последующего экспорта во Францию, тонн 100 000 Пересчет: 1 баррель = тонн 0,1364

Закупка, баррелей (bbls) ?

Цена spot 1 баррель LSCO/WTI на NYMEX, баррель/USD, 01/03/2013 95,26

Дата подписания контракта  01/03/2013 Дата фиксации цены = дата доставки  01/09/2013

Цена закупки, баррель/USD 75,00

Предполагаемая цена фактической реализации, не ниже баррель/USD 93,00

Цена нефтяного фрахта на условиях CIF за 100 тонн на 1 км, USD 0,34

Дистанция транспортировки: Hon Chong (Viet Nam) - Rouen (France), км 16 221

Стоимость фрахта всего, USD ?

Стоимость закупки всего, USD ?

Портовые сборы каждый порт, тонна/USD (mt/USD) 1,10

Портовые сборы всего, USD ?

Себестоимость с учетом доставки, баррель/USD (bbl/USD) ?

Себестоимость с учетом доставки, USD ?

Целевая выручка от реализации, USD ?

Целевая прибыль от реализации, USD ?

Биржевые котировки, NYMEX, WTI/LSCO, баррель/USD,

1 контракт = 1000 баррелей (Mbbl/USD)

01 марта 2013 г. 95,26

01 апреля 2013 г. 97,00

01 июля 2013 г. 88,00

01 сентября 2013 г. 89,00

Процентная ставка по средствам, замороженным в качестве Initial & Maintenance Margin, % годовых 6% Без хеджирования Хеджирование фьючерсом (продажа), % от общего объема 0%

Хеджирование опционом (покупка PUT), % от общего объема 0%

Реально полученная прибыль от реализации, USD ?

Хеджирование фьючерсом Хеджирование фьючерсом (продажа), % от общего объема 100%

Strike price по фьючерсу, баррель/USD (bbl/USD) 93,00

Количество фьючерсных контрактов, шт. ?

Маржа NYMEX (initial margin) 1000 баррелей/USD (Mbbl/USD) 4 510,00

Маржа NYMEX (maintenance margin) 1000 баррелей/USD (Mbbl/USD) 4 100,00

Маржа NYMEX (initial margin) всего к уплате, USD ?

Маржа NYMEX (maintenance margin) всего к уплате, USD по датам: ?

01 апреля 2013 г. ? 01 июля 2013 г. ? 01 сентября 2013 г. ?

Транзакционный сбор NYMEX по фьючерсам на LSCO/WTI, 1000 барелей/USD (Mbbl/USD) 1,35 Транзакционные издержки по всему объему, USD ?

Срок привлечения средств для уплаты Initial margin, лет ?

Срок привлечения средств для уплаты Maintenance margin, лет ?

Проценты, уплаченные по привлеченным средствам для уплаты Initial Margin, USD ?

Проценты, уплаченные по привлеченным средствам для уплаты Maintenance Margin, USD ?

Процентные расходы всего, USD ?

Итого все прямые расходы, связанные с хеджированием, USD ?

Себестоимость всего с учетом стоимости хеджирования, USD ?

Финансовый результат с фьючерсом

Финансовый результат фьючерса при спот-цене 01/09/2013, USD ? Выручка от реализации физического объема, USD ?

Initial margin + Maintenance margin, замороженные биржей на 01/09/2013 ?

Реально полученная прибыль от реализации, USD ?

Хеджирование опционом  Хеджирование опционом (покупка PUT), % от общего объема 100% Strike price по опциону, USD/баррель 95,00

Премия по опциону, USD/баррель (с учетом всех комиссий биржи) 2,45

Уплачено премии при покупке опционов, USD ?

Точка безубыточности по опциону, баррель/USD (bbl/USD) ?

Initial margin по опциону всего, USD ?

Maintenance margin по опциону всего, USD ?

Процентные расходы всего, USD ?

Транзакционный сбор NYMEX по опционам на LSCO/WTI, 1000 барелей/USD (Mbbl/USD) 1,45 Транзакционные издержки по всему объему, USD ?

Себестоимость всего с учетом стоимости хеджирования, USD ?

Финансовый результат с опционом

Реализация опциона при спот-цене 01/07/2013 ?

Выручка от реализации, USD ?

Выручка от реализации с учетом реализованного опциона, USD ?

Прибыль от реализации, USD ? ОТВЕТ   ???