Изначально предполагалось, что финансовая репрессия – это политика, применяемая, в основном, развивающимися странами. Тем не менее, многие развитые экономики применяли финансовую репрессию в период второй половины XX века (Reinhart и Sbrancia, 2015). После периода либерализации в 1970-ых годах репрессирование финансового сектора, в основном, использовалось в азиатских странах в форме льготного кредитования индустриальных секторов экономики (Fry, 1988). Возвращение к политике финансовой репрессии произошло после финансового кризиса 2008 года, когда многие страны испытывали чрезмерно высокий государственный долг и сильный дефицит бюджета.
Введение3
Глава 1. Финансовая репрессия в научной литературе7
1.1. Подход «государственной политики»7
1.2. Подход «государственных финансов»8
1.3. Политическая экономия финансовой репрессии10
1.3.1. Группы интересов11
1.3.2. Электоральная поддержка14
1.3.3. Формирование групп интересов15
1.3.4. Взаимодействие государства и финансовых институтов16
1.4. Обсуждение и теория19
Глава 2. Примеры применения финансовой репрессии22
2.1. Финансовая репрессия в Мексике22
2.2. Финансовая репрессия в Бразилии23
2.3. Финансовая репрессия в Китае25
Глава 3. Модель27
3.1. Модель Buck и Maier (2013)27
3.2. Модель31
3.2.1. Фирмы32
3.2.2. Банк34
3.2.3. Государство38
3.2.4. Государственные инвестиции43
Заключение53
Список литературы55
1. Batra G., Kaufmann D., Stone A. H. Voices of the Firms 2000: Investment Climate and Governance Findings of the World Business Environment Survey // WBES. 2002.
2. Baer W., Kerstenetzky I., Villela A. The Changing Role of the State in the Brazilian Economy // World Development. 1973. 11: P.23–34.
3. Bittencourt M. Financial Development and Inequality: Brazil 1985-1994 // Economic Change and Restructuring. 2010. No 43.
4. Becerra O., Cavallo E., Scartascini C. The Politics of Financial Development: The Role of Interest Groups and Government Capabilities // Journal of Banking and Finance. 2012. No 36. P. 626–643.
5. Beck T., Demirguc-Kunt A., Ross Levine. The Updated Financial Development and Structure Database // World Bank Economic Review. 2013. No 24(1). P.77–92.
6. Broner F., Aitor E., Alberto M. Sovereign Debt Markets in Turbulent Times: Creditor Discrimination and Crowding-out Effects // Journal of Monetary Economics. 2014. No 61. P.114-142.
7. Buck F., Maier U. The Political Economy of Financial Repression. Mimeo. 2013.
8. Chari V.V., Dovis A., Kehoe P.J. On the Optimality of Financial Repression // Federal Reserve Bank of Minneapolis Working Paper. 2016.
9. Curralero C., Baddini R. A Atuação do Sistema BNDES como Instituição Financeira de Fomento no Período 1952/1996 // Instituto de Economia/UNICAMP. 1998.
10. De Marco F., Macchiavelli M. The Political Origin of Home Bias: The Case of Europe // FEDS Working Paper. 2016.
11. Denizer, C., Desai R., Gueorguiev N. The Political Economy of Financial Repression in Transition Economies // The World Bank. Policy Research Working Paper. No 2030. 1998.