Показатели финансового анализа деятельности предприятий

Финансовый анализ деятельности предприятий

Это экономическая оценка здоровья компании, направленная на исследование результатов деятельности предприятий и их финансового состояния.

Финансовый анализ деятельности предприятий производится в несколько этапов:

1 этап – оценка ликвидности и платежеспособности предприятия;

2 этап – определение финансовой устойчивости и рассмотрение показателей финансовой устойчивости;

3 этап – анализ показателей деловой активности предприятия;

4 этап – анализ показателей рентабельности предприятия.

Для проведения финансового анализа потребуется бухгалтерский баланс предприятия и отчет о финансовых результатах за последние 2-3 года. Стоит также отметить, что анализ можно производить на основании данных по кварталам одного года (например, за 1,2,3,4 кварталы 2019 года).

Оценка ликвидности и платежеспособности

Для оценки ликвидности потребуется сравнить величины активов и пассивов (бухгалтерский баланс) по ликвидности от большей к меньшему.

Пример таблицы по оценке ликвидности:

Группы актива:

• А1: денежные средства (код 1250) и краткосрочные финансовые вложения (код 1240);
• А2: дебиторская задолженность менее 12 месяцев (код 1230);
• А3: дебиторская задолженность более 12 месяцев (строка «Дебиторская задолженность в разделе 1 «Внеоборотные активы» – часто не встречается), запасы (код 1210), НДС (код 1220), незавершенное производство (в сумме должно получиться строка 1200 баланса за минусом строк: 1250,1240,1230;
• А4: внеоборотные активы (код 1100).

Группы пассива:

• П1: кредиторская задолженность (код 1520);
• П2: краткосрочные обязательства и кредиты (строка 1500 за минусом строки 1520);
• П3: долгосрочные обязательства (код 1400);
• П4: собственный капитал компании (код 1300).

Баланс является ликвидным есть по строкам таблицы А1-П1, А2-П2, А3-П3 получилось положительное значение (это говорит о высокой степени платежеспособности предприятии и возможности погашать заемные источники финансирования в соответствии с их ликвидностью по активам).

Определение типа финансовой устойчивости

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо произвести расчет следующих показателей: собственные оборотные средства (СОС), функционирующий капитал (ФК), основные источники формирования запасов и затрат (ОИ).
СОС = КиР – ВоА
КиР – капитал и резервы (код 1300);
ВоА – внеоборотные активы (код 1100).
ФК = СОС + ДО
ДО – долгосрочные обязательства (код 1400).
ОИ = ФК + КрЗм
КрЗм – краткосрочные заемные средства (код 1510+1520).

С помощью показателей необходимо рассчитать излишек или недостаток по запасам предприятия путем вычитания из показателей выше сумму по коду 1210 бухгалтерского баланса (например, СОС – З (запасы).

Пример оформления таблицы:

Показатель типа финансовой устойчивости вводится в таблицу следующим образом:

• если значение (СОС/ФК/ОИ – З) больше 0, то ставится «1» (единица);
• если значение (СОС/ФК/ОИ – З) меньше 0, то ставится «0» (ноль).

Пример: Показатель типа финансовой устойчивости: (1,0,1).

Типы финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость (1,1,1): предприятие не зависит от заемных источников финансирования;
• нормальная устойчивость (0,1,1): предприятие рационально использует заемные источники финансирования;
• неустойчивое состояние (0,0,1): предприятию необходимо привлекать дополнительные источники финансирования для восстановления платежеспособности;
• кризисное состояние (0,0,0): обнаружен риск банкротства на предприятии.

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (погашение краткосрочных обязательств за счет оборотных активов):
Ктл = ОА/КО
ОА – оборотные активы (код 1200);
КО – краткосрочные обязательства (код 1500).
Норматив: 1-2

Коэффициент срочной ликвидности (погашение краткосрочных обязательств за счет высоколиквидных и быстрореализуемых активов:
Кср = (КДЗ+КФВ+ДС)/КО
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность (код 1230);
КФВ – краткосрочные финансовые вложения (код 1240);
ДС – денежные средства (код 1250).
Норматив: 1 и более

Коэффициент абсолютной ликвидности (погашение краткосрочных обязательств за счет только высоколиквидных активов):
Кал = (ДС+КФВ)/КО
Норматив: не менее 0,1

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент независимости (доля активов, покрывающихся за счет собственных источников финансирования):
Кн = КиР/АБ
КиР – капитал и резервы (код 1300);
АБ – актив баланса (код 1600).
Норматив: не менее 0,6

Коэффициент финансовой зависимости (зависимость от внешних источников финансирования):
Кфз = 1/ Кн либо АБ/КиР
Норматив: отсутствует (показывает сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала)

Коэффициент финансового рычага (доля собственного капитала в активах компании):
Кфр = (ДО+КО)/КиР
Норматив: меньше или равно 1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (доля оборотных активов, которые финансируются за счет собственных источников):
Ксос = (КиР – ВоА – ДЗ)/(ОА – ДЗ)
ВоА – внеоборотыне активы (код 1100);
ДЗ – дебиторская задолженность (код 1230);
ОА – оборотные активы (код 1200).
Норматив: 0,1 и более

Коэффициент маневренности (способность предприятия поддерживать и пополнять собственные оборотные источники финансирования):
Км = (КиР – ВоА – ДЗ)/КиР
Норматив: 0,2-0,5

Для каждого коэффициента необходимо при исследовании указывать динамику: улучшение/стабильность/ухудшение.

Анализ показателей деловой активности предприятия

Для анализа показателей деловой активности необходимо рассчитать коэффициенты деловой активности, длительность их оборота и длительность операционного и финансового цикла.

Пример таблицы для анализа показателей деловой активности

Коэффициент оборачиваемости активов:
Формула: Выручка (код 2110 Отчет о финансовых результатах) /Актив баланса (код 1600)
Характеризует: обращение продукции в исследуемом периоде

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
Формула: Выручка (код 2110) /Капитал и резервы (код 1300)

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:
Формула: Выручка / (ОА – ДЗ)
ОА – оборотные активы (код 1200);
ДЗ – дебиторская задолженность (код 1230).
Характеризует: обращение оборотных средств в исследуемом периоде

Оборачиваемость дебиторской задолженности:
Формула: Выручка / ДЗ
Характеризует: обращение дебиторской задолженности в исследуемом периоде

Длительность оборота дебиторской задолженности:
Формула: Т / Одз
Т – период в днях (30,120,360 дней)
Одз – Оборачиваемость дебиторской задолженности
Характеризует: продолжительность полного цикла оборота дебиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности:
Формула: Себестоимость (код 2120) / КЗ
КЗ – кредиторская задолженность (код 1520)
Характеризует: обращение кредиторской задолженности в исследуемом периоде

Длительность оборота кредиторской задолженности:
Формула: Т / Окз
Окз – оборачиваемость кредиторской задолженности
Характеризует: продолжительность полного цикла оборота кредиторской задолженности

Оборачиваемость запасов:
Формула: Себестоимость / (З+НДС)
З – запасы (код 1210);
НДС – налог на добавленную стоимость (код 1220).
Характеризует: обращение запасов в исследуемом периоде

Длительность оборота запасов:
Формула: Т / Оз
Оз – оборачиваемость запасов
Характеризует: продолжительность полного цикла оборота запасов

Длительность операционного цикла – продолжительность времени от осуществления закупки сырья и материалов до оплаты произведенной продукции
Формула: Тдз + Тз
Тдз – длительность оборота дебиторской задолженности;
Тз – длительность оборота запасов.

Длительность финансового цикла – продолжительность времени от платы произведенной продукции до её реализации.
Формула: Тдз + Тз – Ткз
Ткз – длительность оборота кредиторской задолженности

Анализ показателей рентабельности предприятия

Для анализа показателей рентабельности чаще всего достаточно произвести анализ трех показателей:

• рентабельность активов;
• рентабельность продаж (двумя способами);
• рентабельность собственного капитала.

Обязательно следует прослеживать тенденцию изменения показателей (улучшение/стабильность/ухудшение).

Рентабельность активов
Формула: Чистая прибыль (код 2400) / Актив баланса (код 1600) * 100 %
Характеризует: эффективность использования всех источников финансирования на предприятии

Рентабельность продаж
1-й способ:
Формула: Прибыль от продаж (код 2200) / Выручка от продаж (код 2110)* 100 %
Характеризует: эффективность управления продажами компании от основной деятельности

2-й способ:
Формула: Чистая прибыль (код 2400) / Выручка от продаж (код 2110) * 100 %
Характеризует: эффективность управления продажами компании от всех видов деятельности

Рентабельность собственного капитала
Формула: Чистая прибыль (код 2400) / КиР (код 1300) * 100 %
Характеризует: эффективность использования собственных источников финансирования

После проведения финансового анализа деятельности стоит подготовить общий вывод о компании: описать её способность к ликвидности и платежеспособности, финансовую устойчивость и эффективность деятельности.

Вам нужно срочно заказать статью по менеджменту для публикации? Обратитесь за помощью к нашим экспертам!