Расчет дисконтированных платежей к начальному моменту вложения средств необходим для оценки инвестиционной привлекательности того или иного проекта. Большая часть проектов имеет разные сроки окупаемости, величину и способ финансирования. Приведенная величина затрат на объекты инвестиций уравнивает их в глазах собственника денежных ресурсов.
Оценка стоимости вложений в тот или иной объект основных средств и активов без учета временных ограничений на текущий момент времени.
,
где – доход от вложений,
– сумма начальных инвестиций,
– процентная ставка,
– срок получения средств.
Процентная ставка должна учитывать инфляцию, депозитную ставку, доход по ценным бумагам, инвестиционный прогноз.
Преимущества показателя
- учет времени поступления средств;
- оценка рискованности проекта.
Недостатки показателя
- прогнозность значений (отсутствие гарантий);
- невозможность спрогнозировать рыночные изменения, потребительские предпочтения;
- сложность вычисления ставки дисконтирования.
Значение показателя
- – доходы от вложений меньше затрат или равны сумме издержек на его обслуживание, поэтому проект не рентабелен;
- – проект принесет прибыль, поэтому достоин дальнейшей оценки.
Примеры решения задач
Задача 1
Определить более выгодный проект, если первый предполагает вложение 100 тыс. руб., что принесет доход 50 тыс. руб. за первый год и 90 тыс.руб. за второй год; второй – вложение 80 тыс. руб. с доходом 30 тыс. руб. в первый год, 20 тыс. руб. во второй и 65 тыс. руб. за третий. Процентная ставка 10% годовых.
Решение
Первый проект
тыс.руб.
Второй проект
тыс.руб.
Ответ: Первый проект выгоднее.
Задача 2
Определить объем инвестиций в первый проект, чтобы уровнять показатели по двум альтернативам, если доход первого проекта через 3 года составит 260 тыс. руб., а от второго через 5 лет 380 тыс. руб. при вложениях 150 тыс. руб. Процентная ставка 8% в год.
Решение
Дисконтированный доход по второму проекту
тыс. руб.
Первый проект
тыс. руб.
Ответ: Для равноценности проектов инвестиции в первый должны составить 97,78 тыс. руб.
Данный показатель используется как в России, так и за рубежом, являясь одним из лучших средств определения эффективности вложений. Приведение доходов к начальному моменту времени позволяет спрогнозировать уровень инфляции, непостоянство и неравномерность получения денежных средств.
Статья по экономике на заказ от проверенных исполнителей!
Комментарии