Управление долгосрочным финансированием в организации Эрнст Энд Янг

Сегодня деятельность компаний сопровождает жесткая конкуренция,

поэтому эффективно и быстро привлечь финансовые ресурсы для развития

предприятия- очень актуальная задача. Тема является ключевым моментом как

в целом для компаний, так и для аудиторских фирм, выбранных для анализа в

данной работе, которые имеют свои особенности. Аудиторские компании

играют важную роль в сегодняшней экономике, ведь рыночной экономике

присуща прозрачность деятельности хозяйствующих субъектов в целях

определения надежности компании и оценки инвестиционной

привлекательности.

Предприятиям сегодня приходится думать над вопросом, как привлечь

средства на 5, 10 и более лет. Источниками таких долгосрочных ресурсов

становятся собственные и внешние средства. Перед международной

компанией, такой как «Эрнст энд Янг», так же встает вопрос, где привлекать

долгосрочные займы? Использовать преимущества международной компании

и привлекать займы в странах с более низкими ставками, или же не подвергать

компанию валютным рискам в разрезе финансирования деятельности

компании и привлечь средства непосредственно в стране- месте оказания услуг

компании. Так же остается открытым вопрос, использовать более

дорогостоящие, но обеспечивающие финансовую устойчивость собственные

средства, или прибегнуть к более низким по стоимости займам. Либо,

поступить еще более разумно и попытаться найти некую «золотую середину»?

Именно этими вопросами задаются компании «Большой четверки». России

компания EY представлена ООО «Эрнст энд Янг», которая является членом

«Эрнст энд Янг Глобал Лимитед» (английской компании, ответственность

которой ограничена гарантиями ее членов). Именно на примере этой компании

проведен анализ управления долгосрочными источниками финансирования.

В представленной работе была рассматривается сущность источников

финансовых ресурсов в целом, долгосрочные финансовые ресурсы, их

источники, способы привлечения и управления как для российский компаний,

так и для зарубежных. Анализ управления долгосрочными источниками финансирования был

проведен на основе компании ООО «Эрнст энд Янг», а так же остальных

компаний «Большой четверки». Ernst & Young— британская аудиторско-

консалтинговая компания, одна из крупнейших в мире (входит в «большую

четвёрку» аудиторских компаний). С 2013 года действует под торговой маркой

EY, представляющей собой акроним от наименования компании [50]. Штаб-

квартира — в Лондоне. На начальном этапе исследования была рассмотрена

история компании, анализ финансовой деятельности, проведен SWOT анализ,

рассмотрены стратегии роста компании, в частности стратегия Vision 2020, в

которую входит множество стратегических решений и целей. Так же

рассмотрена организационная структура компании, в частности отдела

аудиторской деятельности- отдела, занимающегося основной деятельностью

компании.

«Большой четверкой» называют четыре крупнейшие в мире компании,

предоставляющие аудиторские и консалтинговые услуги. Кроме компании

Эрнст Энд Янг туда так же входят: PricewaterhouseCoopers, Deloitte, KPMG. В

Данные компании можно определить как основных конкурентов ООО «Эрнст

энд Янг».

Анализ проведен в сравнении с компаниями «Большой четверки»,

сравнены показатели финансовой устойчивости, на которые прямым образом

влияют источники долгосрочного финансирования, так же проведен анализ

влияния долгосрочных источников на показатели средневзвешенной стоимости

капитала и эффект финансового левериджа.

ВВЕДЕНИЕ 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДОЛГОСРОЧНОГО

ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 6

1.1 Понятие и сущность долгосрочного финансирования деятельности

компании. Управление долгосрочным финансированием 6

1.2 Особенности структуры долгосрочных источников финансирования

российских компаний. 15

1.3 Зарубежный опыт привлечения долгосрочных финансовых ресурсов 25

2 УПРАВЛЕНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫМ ФИНАНСИРОВАНИЕМ НА

ПРИМЕРЕ ООО «ЭРНСТ ЭНД ЯНГ» 29

2.1 Характеристика ООО «Эрнст энд Янг» 29

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Эрнст энд Янг» 35

2.3 Анализ долгосрочных источников финансирования ООО «Эрнст энд

Янг» 38

3 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНЫМ

ФИНАНСИРОВАНИЕМ КОМПАНИЙ «БОЛЬШОЙ ЧЕТВЕРКИ» 49

3.1 Cравнение структуры долгосрочного финансирования компаний

«Большой четверки» 49

3.2 Выводы и рекомендации по улучшению структуры долгосрочного

финансирования 60

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 70

ПРИЛОЖЕНИЯ 74

1. Анализ финансовой отчетности: учеб. для вузов / под ред. М.А.

Вахрушиной. – 2-е изд. – М.: Вуз. учебник: Инфра-М, 2011. – 430с.

2. Асаул А.Н. Организация предпринимательской деятельности Ид-во:

Питер, 2005, 368 с.

3. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика

и интерпретация: пер.с англ. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 624с.

4. Бригхэм Ю., Эрхард М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с

англ. Под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. – СПб.: Питер, 2009. – 960 с.: ил.

5. Бурмистрова, Л.М. Финансы организаций (предприятий ): учеб.

пособие для вузов / Л.М. Бурмистрова. – М.: Инфра-М, 2007. – 240с. –

( Высшее образование). – (Учебное пособие)

6. Гаврилова, А.Н. Попов А.А. Финансы организаций (предприятий)

[Электронный ресурс]: элект. учеб., презентации, подробные тренировочные

тесты, контрольные тесты / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: Кнорус, 2009.

7. Гукова А.В. Управление предприятием: финансовые и

инвестиционные решения: курс лекций для бакалавров /А.В. Гукова, И.Д.

Аникина, Р.С. Беков. – М.: Финансы и статистика: Инфра-М, 2012. – 185с.

8. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия:

Учебное пособие - Алматы: Экономика, 2011.-294 с

9. Каледин, С.В. Методические указания по расчёту финансовых

показателей и анализу финансово-экономического состояния предприятия:

Учебное пособие / Ун-т Рос. акад. образования, Челяб. фил. – Челябинск:

Полиграф-Мастер, 2013. – 66с.

10. Ковалев, В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы,

показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. - М.: Проспект,

2013. - 880 c.

11. Кокорева, М.С. Корпоративные финансовые решения.

Эмпирический анализ российских компаний (корпоративные финансовые

решения на развивающихся рынках капитала): Монография / И.В. Ивашковская, М.С. Кокорева, А.Н. Степанова, С.А. Григорьева. - М.: НИЦ

ИНФРА-М, 2013. - 281 c.

12. Ли Ч., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и

практика: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2010, 686 с.

13. Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и

кредит Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. 135 с

14. Никитина, Н.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н.В.

Никитина, В.В. Янов. - М.: КноРус, 2013. - 512 c.

15. Ричард Брейли, Стюарт Майерс «Принципы корпоративных

финансов». 2-е рус. изд., седьмое международное издание, 2008. 1001 c.

16. Самылин А.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА-

М, 2014. – 413 с.

17. Теплова Т.В. Корпоративные финансы: Учебник для бакалавров -

М.: Юрайт, 2013. - 655 c.

18. Управление финансами: бизнес-курс МВА : [учебник] / под ред.

Джона Лесли Ливингстона и Теодора Гроссмана [пер. с англ. Н.Е.

Русановой]. – 3-е изд. стер. – Москва : Издательство «Омега-Л», 2008. 837 с.

19. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/Колл. Авторов;

Под общ. ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. - 1168 с.

20. Шевчук Д.А., Шевчук В.А. Банковское дело: Учеб. пособие. – М.:

Издательство РИОР, 2013. – 128 с.

21. Ю.В. Козырь, А.В. Мясин «Статистика российского фондового

рынка» 2015. С. 3

22. Butler, Kirt C. Multinational Finance. Fifth Edition. – JohnWiley &

Sons, 2012. С. 15.

23. Булгаков А. Рыночные долговые инструменты ОАО «Газпром»//

Рынок ценных бумаг. 2005. №19. С. 46-47

24. Ванченко Е.В. Сравнительный анализ лизинга и кредита как

источников долгосрочного финансирования / Е. В. Ванченко // Лизинг. - 2015. -

№ 2. - С. 7-11.