Задача 1. АО планирует осуществление инвестиционного проекта, предполагающего ежегодные вложения по 100 млн. руб. в течение 3-х лет, после чего - в начале 4-го года - новый объект можно начать использовать. По расчетам, это обеспечит АО получение чистого дохода (после уплаты налогов) в размере 100 млн. руб. ежегодно на протяжении 5 лет.
Ставка дисконтирования в АО принята на уровне 10% в год. Оценить приемлемость инвестиционного проекта применительно к дате сдачи нового объекта в эксплуатацию.
Задача 2. На основе таблицы требуется рассчитать индекс рентабельности инвестиций и проанализировать проект. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 120 млн. руб. Рассмотреть два случая:
а) коэффициент дисконтирования 12 %;
б) ожидается, что коэффициент дисконтирования будет меняться по годам следующим образом: 1-й год - 10%; 2-й год - 11%; 3-й год - 13%; 4-й год - 14 %.
Годы 1 2 3 4
Доходы (млн.руб.) 45 55 65 75
Задача 3
Предприятие рассматривает три альтернативных проекта капиталовложений.
Показатели Проект 1 Проект 2 Проект 3
1. Приведенные затраты, тыс. руб. 15000 10000 5000
2. Приведенный доход, тыс. руб. 20000 15000 5000
3. Внутренняя норма рентабельности проекта, % 12,0 10,0 5,0
Собственные средства, которые предприятие может направить на финансирование капитальных вложений, составляет 8000 тыс. руб. Если предприятие будет осуществлять проект с большими затратами, ему придется воспользоваться кредитом.
Ставка процентов за кредит - 18% годовых. Кредит берется на полгода с поквартальным начислением процентов. Выберите наиболее приемлемый проект.
Задача 4
Провести анализ двух взаимоисключающих проектов по степени риска, рассчитав коэффициент вариации. Проекты имеют одинаковую продолжительность реализации (5 лет) и одинаковые ежегодные денежные поступления. Цена капитала - 10 %.
Показатель Проект А Проект Б
Инвестиции 9,0 9,0
Экспертная оценка среднего годового поступления
- пессимистическая 2,4 2,0
- наиболее вероятная 3,0 3,5
- оптимистическая 3,6 5,0
Оценка NPV (расчет)
- пессимистическая 0,1 -1,42
- наиболее вероятная 2,37 4,27
- оптимистическая 4,65 9,96
Размах вариации NPV ? ?
Задача 5
Осуществление проекта требует в 1-й год инвестиций в размере
300 тыс. руб., во 2-й год - 100 тыс. руб., в 3-м году доходы составят 100 тыс. руб., в 4-м году 200 тыс. руб., в 5-м - 300 тыс. руб., в 6-м - 800 тыс. руб. Ставка дисконтирования - 13%. Найдите индекс рентабельности проекта с начала периода инвестирования.