1.Теоретические основы инвестиций
1.1 Сущность инвестиций и их виды.
Инвестиция (от лат. investire — облачать) — это вложение капитала в какое-либо дело путем приобретения ценных бумаг или непосредственно предприятия (предприятий) в целях получения дополнительной прибыли или воздействия на дела предприятия, компании .
Под инвестициями понимается денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, кредиты, любое иное имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.
Инвестиции имеют в основном 2 ключевых момента, а именно:
• Инвестиции являются долгосрочным вложением;
• Инвестор в первую очередь хочет получить прибыль от своих инвестиций. Именно извлечение прибыли измеряет эффективность инвестиций.
Наименьшая доля риска представлена при минимальных и не частных вложений. Конечно это имеет свое преимущество. При наибольшей доходности и повышается степень риска.
Многие путают два таких понятия как инвестирование и кредитование либо финансирование. Кредиты в первую очередь нацелены не только на возвращение основной части кредита но и на получение процентов с него в определенный срок и в установленном объеме.
В отличие от кредитов инвесторы вкладывают свои инвестиции не на определенный срок, хотя иногда ставится временное ограничение.
И в то же время, инвестируют люди преимущественно не на конкретный срок, хотя и ставят временные ограничения. Так же доход от инвестиций не фиксированный, иногда по некоторым причинам может быть и отрицательный. Но и при кредитовании может быть отрицательный результат, как например ситуация когда компания не в состоянии кредит вернуть и объявляют себя банкротом.
Под финансированием понимается вложение денежных средств без последующего получения прибыли от данного вложения.
Получить прибыль в будущем за счет повышения объема продаж, привлечения новых организаций, изменение своей деятельности вследствие овладения новых районов бизнеса. Именно эта цель является основной для инвестиционных вложений.
Инвестиционные вложения имеют свою классификацию в зависимости от своих признаков. (см. Приложение 1).
Сейчас рассмотрим каждый признак более подробно.
В зависимости от содержания экономических ресурсов, инвестируемых в развитие предприятия, выделяют :
• денежные средства - это средства, которые можно преобразовывать в различные материальные ценности;
• имущество - совокупность вещей, которые находятся в собственности какого-либо физического лица, юридического лица или публично-правового образования (включая деньги и ценные бумаги), а также их имущественных прав на получение вещей или имущественного удовлетворения от других лиц, представляющие для собственника какую-либо полезность;
• имущественные права - субъективные права участников правоотношений, связанные с владением, пользованием и распоряжением имуществом, а также с теми материальными (имущественными) требованиями, которые возникают между участниками экономического оборота по поводу распределения этого имущества и обмена (товарами, услугами, выполняемыми работами, деньгами, ценными бумагами и др.);
• права пользования землей и другие ценности - опирающаяся на дозволение закона возможность извлечения из вещи ее полезных свойств и доходов.
Инвестиции могут подразделяться на инвестиции :
• Государства - организация политической власти, осуществляющая управление обществом и обеспечивающая в нем порядок и стабильность. Под государственными инвестициями понимается рефинансирование ресурсов предприятия, а так же на разном уровне государственного бюджета и государственных бюджетных фондов.
• Международных организаций - объединение межгосударственного или негосударственного характера, созданное на основе соглашений.
• Частные инвестиции – рефинансирование доходов индивидуальных предпринимателей (в том числе иностранных) и физических лиц.
Основным признаком в классификации инвестиций является объект вложения капитала, который подразделяется:
• Реальный (прямой) – рефинансирование денежных средств в капитальное строительство, увеличение и улучшения производства;
• Финансовый (портфельный) - вложения денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг;
• Интеллектуальный - подготовка специалистов, передача опыта, лицензий, «ноу-хау».
Инвестиционная деятельность предприятия подразделяется на несколько этапов:
• разработка инвестиционной стратегии;
• стратегическое планирование;
• инвестиционное проектирование;
• анализ проектов и фактической эффективности инвестиций.
Сейчас разберем каждый этап инвестиционной деятельности.
Первым этапом инвестиционной деятельности является разработкой инвестиционной стратегии. Под инвестиционной стратегией понимается система долговременных планов инвестиционной деятельности организации, которая определяет общие намерения улучшения деятельности предприятия и инвестиционных идеологий, а так же подборка наиболее рентабельных решений для достижения целей .
Инвестиционная стратегия является продуктивным компонентом управления инвестиционной деятельности предприятия, которая включает в себя систему ее продвижения и в качестве главного плана реализации инвестиционной деятельности предприятия определяет:
• преимущества характера инвестиционной деятельности;
• виды инвестиционной деятельности;
• направление развития инвестиционных источников предприятия;
• порядок стадий исполнения долговременных инвестиционных задач предприятия;
• предел допустимой инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;
• систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.
Инвестиционная стратегия классифицируется на следующие виды:
• Агрессивная стратегия заключается в формировании высокодоходных и высоко рисковых ценных бумаг в портфеле такого инвестора
• Пассивная инвестиционная стратегия заключается в подборе в портфель высоколиквидных ценных бумаг.
• Умеренная инвестиционная стратегия сочетает предыдущие стратегии.
Следующий этап инвестиционной деятельности это стратегическое планирование.
Стратегическое планирование — это набор действий, решений, предпринятых руководством, которые ведут к разработке специфических стратегий, предназначенных для достижения целей .
Стратегическое планирование может быть представлено как набор функций, а именно:
• Распространение средств компании;
• привыкание к внешней среде;
• внутренняя координация;
• осмысление организаторской стратегии.
Система стратегического планирования дает возможность акционерам и менеджменту компаний определиться с тенденцией и скоростью продвижения бизнеса, оградить общие стремления рынка, понять, какие организационные и структурные изменения должны произойти в компании, чтобы она стала конкурентоспособной, в чем ее преимущество, какие инструменты необходимы ей для успешного развития.
Инвестиционное проектирование - это разработка комплекса технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес-план и другие необходимые документы) проектов.
1. Андреанов, А.Ю. Инвестиции: учебник / Андреанов А.Ю. – М.: Изд-во Проспект, 2007. – 584 с.
2. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник /В. В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 384 с.
3. Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. — М.: Изд-во «Экзамен», 2009. – 436 с.
4. Игонина Л.Л. Инвестиции- учебник, 2005 - 478 с.
5. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. — М.: Юристъ, 2012. — 480 с.
6. Ивашковский С.Н. Экономика: микро и макроанализ: учеб.-практ. пособие / С.Н. Ивашковский. – М.: Дело, 2009. – 360 с
7. Кошелева И.Анализ инвестиционного проекта компании. Лаборатория книги • 2010 год • 72 страницы
8. Ковалев В. В., Иванов В.В., Лялин Владимир Алексеевич.Инвестиции. Учебник для бакалавров. Изд. Проспект, 2015. 592 с.
9. Красильников А.Анализ инвестиционной деятельности. Лаборатория книги • 2010 год • 48 страниц
10. Ляпина С.Ю., Грачева М.В.Управление рисками в инновационной деятельности: учебное пособие. Юнити-Дана • 2012 год • 351 страница
11. Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2010. – 420 с.
12. Моисеев В. В., Глаголев С. Н., Дорошенко Ю. А.Актуальные проблемы инвестиций и инноваций в современной России. Директ-Медиа • 2014 год • 426 страниц
13. Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. — 6-е изд., перераб. и испр. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2010. — 372 с.
14. Пономарева Е.С., Кривенцова Л.А., Томилов П.С. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие.Юнити-Дана • 2012 год • 576 страниц
15. Сергеев И.А. Инвестиции. Учебник и практикум. 2016, 314с.
16. Склярова Ю.Б. Инвестиции. Учебник. 2015, 352с.
17. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. – М.: КноРус, 2011. – 320 с.
18. Христенко П. Р.Анализ эффективности инвестиционных проектов. Лаборатория книги • 2010 год • 58 страниц
19. Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.
20. Чиненов М.В. Инвестиции- учебное пособие, 2007. 248с.