Оценка стоимости бизнеса. Синергия. Ответы на ИТОГОВЫЙ ТЕСТ. На 100 баллов!
Ответы представлены на ИТОГОВЫЙ ТЕСТ
Результат - 100 баллов
Перед покупкой сверьте список вопросов и убедитесь, что вам нужны ответы именно на эти вопросы!
С вопросами вы можете ознакомиться ДО покупки.
Для быстрого поиска вопроса используйте Ctrl+F.
При возникновении вопросов или необходимости пройти тест по другому предмету пишите в личные сообщения https://studwork.ru/mail/259571
Другие мои работы можно найти по ссылке https://studwork.ru/shop?user=259571
Ответы вы сможете скачать сразу после покупки.
Темы:
Тема 1. Понятие, цели, задачи и значение оценки и управления стоимостью бизнеса
Тема 2. Принципы оценки стоимости предприятия (бизнеса)
Тема 3. Система информации в оценке стоимости предприятия (бизнеса)
Тема 4. Процесс оценки и требования к отчету об оценке стоимости предприятия (бизнеса)
Тема 5. Доходный подход к оценке предприятия (бизнеса)
Тема 6. Сравнительный подход в оценке стоимости предприятия (бизнеса)
Тема 7. Затратный подход к оценке предприятия (бизнеса)
Тема 8. Согласование результатов оценки
Тема 9. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций и вывод итоговой величины стоимости предприятия (бизнеса)
Тема 10. Синтетические методы оценки стоимости предприятия (бизнеса)
Тема 11. Место и роль оценки стоимости предприятия (бизнеса) в системе управления стоимостью компании
Более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы, даст метод …
· ликвидационной стоимости
· стоимости чистых активов
· капитализации дохода
В отчете об оценке бизнеса обязательным является раздел «…»
· Сопроводительное письмо
· Допущения
· Сведения о генеральном директоре оценочной компании
В отчете об оценке указывать последовательность определения стоимости объекта оценки …
· обязательно, в соответствии с требованиями ФСО
· обязательно, в соответствии с требованиями Федерального закона № 135
· не обязательно
В отчете об оценке указывают …
· дату проведения оценки
· дату составления отчета
· дату определения стоимости
· дату сдачи отчета заказчику
· даты проведения оценки, определения стоимости и составления отчета, а также дату сдачи отчета заказчику
В оценке стоимости предприятия выделяют … риски
· имущественные и неимущественные
· финансовые и коммерческие
· систематические и несистематические
· экономические и имущественные
В случае выбора аналогов среди западных компаний необходимо провести с отчетностью оцениваемой компании процедуру …
· нормализации
· трансформации
· инфляционной корректировки
В соответствии с моделью экономической прибыли, стоимость компании определяется по формуле «…»
· (Стоимость акционерного капитала – Прогнозируемая экономическая прибыль) * Рентабельность собственного капитала
· (Стоимость акционерного капитала – Приведенная стоимость прогнозируемой экономической прибыли) * Рентабельность собственного капитала
· Инвестированный в компанию капитал + Прогнозируемая экономическая прибыль
· Инвестированный в компанию капитал + Приведенная стоимость прогнозируемой экономической прибыли
Выбор стратегии реструктуризации бизнеса основан на принципе …
· вклада
· замещения
· конкуренции
· наиболее эффективного использования
Говоря об американском опционе, можно утверждать, что …
· дата исполнения такого опциона фиксирована – сделка может произойти только в день окончания срока действия опциона
· такой опцион дает право покупателю опциона продать актив, лежащий в основе опциона, его продавцу
· владелец данного вида опционов может совершить сделку (куплю-продажу) с базисным активом в любой день до окончания срока действия опциона
· такой опцион дает право покупателю опциона приобрести актив, лежащий в основе опциона, у его продавца
Для бездолгового денежного потока ставка дисконтирования рассчитывается …
· как средневзвешенная стоимость капитала
· методом кумулятивного построения
· с помощью модели оценки капитальных активов
Для оценки ликвидационной стоимости используется формула «…»
· Ликвидационная стоимость активов предприятия – Затраты на ликвидацию
· Ликвидационная стоимость активов предприятия – Обязательства
· Ликвидационная стоимость активов предприятия – Затраты на ликвидацию – Обязательства
Для расчета терминальной стоимости для действующего предприятия используют …
· модель Гордона
· метод «предполагаемой продажи»
· метод оценки по стоимости чистых активов
Для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала инвестиционный анализ включает такие компоненты, как …
· капиталовложения и прирост собственного оборотного капитала
· капиталовложения, прирост собственного оборотного капитала и спрос на продукцию
· прирост собственного оборотного капитала и спрос на продукцию
Для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации … дисконтирования
· равен ставке
· больше ставки
· меньше ставки
Для целей оценки дебиторской задолженности специалист должен изучить …
· договоры с покупателями и заказчиками
· договоры с кредитными организациями
· справку бухгалтерии о составе и сроках возникновения и погашения дебиторской задолженности
Доходность бизнеса можно определить при помощи …
· нормализации отчетности
· финансового анализа
· анализа инвестиций
· нормализации отчетности, финансового анализа или анализа инвестиций
· нормализации отчетности или финансового анализа
Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуют …
· капитальные вложения
· собственный оборотный капитал
· изменение остатка долгосрочной задолженности
Если известно, что балансовая стоимость денежных средств организации составляет на дату оценки 50 000 ден. ед., дебиторской задолженности – 450 000 ден. ед. (12 % ее является безнадежной), рыночная стоимость недвижимости составляет на дату оценки 8 400 000 ден. ед., машин и оборудования – 13 520 000 ден. ед., запасов – 3 890 000 ден. ед., финансовых активов – 785 000 ден. ед., а стоимость обязательств составила 22 760 000 ден. ед., то с помощью затратного подхода можно определить, что стоимость предприятия равна …
· 4 281 000 ден. ед.
· 3 550 000 ден. ед.
· 26 310 000 ден. ед.
Если известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000 ден. ед., ставка дисконта – 20 %, а долгосрочный темп роста – 110 %, то остаточная стоимость равна …
· 7 150 000 ден. ед.
· 7 500 000 ден. ед.
· 715 000 ден. ед.
Если известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют: в первый год 750 000 ден. ед., во второй год 350 000 ден. ед., в третий год 500 000 ден. ед., в четвертый год 550 000 ден. ед., остаточная стоимость – 1 200 000 ден. ед., а ставка дисконта – 8 %, то текущая стоимость предприятия равна …
· 2 612 570 ден. ед.
· 2 677 720 ден. ед.
· 3 101 850 ден. ед.
Если известно, что мультипликатор «цена / прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3, «цена / денежный поток» – 10,5, «цена / выручка» – 4,3, деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 ден. ед., денежный поток – 200 000 ден. ед. (в расчетах значимость мультипликаторов принимать равной), то с помощью сравнительного подхода можно определить, что стоимость предприятия равна …
· 3 630 000 ден. ед.
· 2 100 000 ден. ед.
· 5 160 000 ден. ед.
Если известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 ден. ед. на начало периода и 270 000 ден. ед. на конец, сумма активов – 700 000 ден. ед., а выручка – 1300 000 ден. ед., то оборачиваемость оборотных активов (в днях) составляет …
· 5,5
· 75
· 65
Если известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 ден. ед., сумма активов – 700 000 ден. ед., а заемный капитал – 300 000 ден. ед., то коэффициент автономии равен …
· 0,43
· 0,57
· 0,29
Если известно, что среднее значение мультипликатора «цена / прибыль» у нескольких компаний-аналогов – 6,5, прибыль оцениваемой компании – 80 000 ден. ед., а выручка – 1 000 000 ден. ед., то стоимость оцениваемой компании равна …
· 100 000 ден. ед.
· 520 000 ден. ед.
· 650 000 ден. ед.
Если необходимо оценить бизнес общества с ограниченной ответственностью (ООО), то объектом оценки будет …
· пакет акций предприятия
· право собственности на долю в ООО
· имущественный комплекс ООО
Задачей оценки стоимости предприятия может быть …
· определение его инвестиционной стоимости
· реорганизация бизнеса
· определение его ликвидационной стоимости
· определение его рыночной стоимости
Затратный подход в оценке стоимости предприятия (бизнеса) основан на анализе …
· доходов
· активов
· финансовых результатов
К методам оценки бизнеса, основанным на анализе активов, относят …
· метод чистых активов
· метод рынка капитала
· метод ликвидационной стоимости
К методам оценки бизнеса, основанным на анализе доходов, относят …
· метод дисконтированных доходов
· метод ликвидационной стоимости
· метод рынка капитала
К моментным мультипликаторам относят мультипликатор «цена / …»
· прибыль
· денежный поток
· чистые активы
К обязательным случаям оценки стоимости предприятия относят …
· приватизацию
· передачу вклада в уставной капитал неденежными средствами на сумму более 200 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ)
· продажу имущества предприятия-банкрота
· куплю-продажу предприятия
Когда стоимость предприятия при его ликвидации выше, чем действующего предприятия, в оценке бизнеса используется метод …
· ликвидационной стоимости
· стоимости чистых активов
· капитализации дохода
Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то для оценки бизнеса используется метод …
· дисконтированных денежных потоков
· капитализации дохода
· чистых активов
Косвенный эффект от реструктуризации выражается в …
· наибольшем стоимостном разрыве
· операционной синергии
· повышении мультипликатора «цена / прибыль»
Критерием принятия решений о величине весового коэффициента является …
· цель оценки
· элемент сравнения в сравнительном подходе
· величина ставки дисконтирования
· величина обязательств организации
Метод предполагаемой продажи строится на предположении о том, что …
· в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны
· в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста
· владелец предприятия не меняется
Метод рынка капитала основан на …
· оценке миноритарных пакетов акций компаний-аналогов
· оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов
· будущих доходах компании
Метод сделок основан на …
· оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
· оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов
· будущих доходах компании
Методом рынка капитала рассчитали стоимость 100%-ного пакета акций, которая составила 100 млн руб. Необходимо оценить 5%-ный неконтрольный пакет акций. Оценщик для определения искомой стоимости определил искомую долю от 100%-ного пакета, затем определил и вычел скидку за низкую ликвидность, так как акции являлись низколиквидными. Оценщик использовал такой способ оценки неконтрольного пакета, как …
· оценка «сверху вниз»
· оценка «снизу вверх»
· горизонтальный способ оценки
Методом согласования результатов оценки является метод …
· капитализации дохода
· анализа иерархий
· ликвидационной стоимости
Модель Эдвардса–Белла–Ольсена позволяет рассчитать …
· стоимость заемного капитала
· стоимость всего инвестированного капитала
· тоимость акционерного капитала
· разницу в стоимости между акционерным и заемным капиталом
Модель Эдвардса–Белла–Ольсона устраняет недостаток … подхода к оценке бизнеса
· доходного
· сравнительного
· затратного
Наибольший вес при согласовании результатов оценки в общем случае в оценке бизнеса присваивается … подходу
· сравнительному
· доходному
· затратному
Наибольший вес при согласовании результатов оценки для оценки холдинговых компаний присваивается … подходу
· сравнительному
· доходному
· затратному
Неверно, что … подход основан на принципе замещения
· доходный
· сравнительный
· затратный
Неверно, что стандартом стоимости является … стоимость
· рыночная
· инвестиционная
· ликвидационная
· нормативно рассчитываемая
Нормализация отчетности проводится с целью …
· приведения ее к единым стандартам бухгалтерского учета
· определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса
· упорядочения бухгалтерской отчетности
Оптимизация связей с поставщиками с целью дополнительной экономии на затратах – это инструмент … реструктуризации
· операционной стратегии
· финансовой стратегии
· инвестиционной стратегии
· внешней стратегии
Основной целью финансового анализа в рамках процедуры реструктуризации является …
· выявление динамики показателей
· выявление факторов, «движущих» стоимость
· расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности
Основным недостатком затратного подхода является …
· его умозрительность
· отсутствие достоверной информации об объекте оценки
· отсутствие учета перспектив развития бизнеса
Основным при выборе компаний-аналогов является такой критерий, как …
· сходная отрасль
· сходная продукция
· размер компании
· географическое положение
· стратегия развития
Оценщик указывает дату проведения оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом …
· соответствия
· полезности
· предельной производительности
· изменения стоимости
Под внешней реструктуризацией понимают повышение стоимости акционерного капитала за счет изменения …
· структуры активов, реорганизации и сохранения корпоративного контроля
· операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия
· величины капитальных вложений
При анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков следует учесть …
· инфляционные ожидания для каждой категории издержек
· перспективы в отрасли с учетом конкуренции
· взаимозависимости и тенденции прошлых лет
· ожидаемое повышение цен на продукцию
При выборе вида стоимости в отчете об оценке оценщик может выбирать из видов стоимости, указанных …
· в Федеральном законе «Об оценочной деятельности в РФ»
· в стандартах Российского общества оценщиков (РОО)
· в стандартах, обязательных к применению в РФ (ФСО № 2)
· во внутрифирменных стандартах
При определении величины обязательств оценщик должен учесть величину обязательств, необходимых к погашению на дату проведения оценки, и …
· выданные гарантии
· дебиторскую задолженность
· нераспределенную прибыль
· выданные гарантии, а также дебиторскую задолженность
При определении стоимости бизнеса в рамках оценки стоимости нематериальных активов … стоимость гудвилла
· необходимо учесть
· в некоторых случаях учитывают
· не учитывают
При определении стоимости предприятия (бизнеса) необходимо оценить рыночную стоимость машин, оборудования, транспортных средств, используя метод …
· рынка капитала
· капитализации дохода
· накопления чистых активов
Прирост стоимости в результате применения техник реструктурирования является … эффектом от реструктуризации
· прямым
· косвенным
· не является
Проведение финансового анализа в сравнительном подходе необходимо для определения …
· степени риска, связанного с объектом оценки
· рейтинга среди проданных аналогичных предприятий
· тенденции изменения доходов и расходов
· соотношения постоянных и переменных затрат в общей величине затрат
Размер предприятия … на уровень риска
· оказывает влияние
· обычно не оказывает влияния
· никогда не оказывает влияния
Расчет прямого эффекта от реструктуризации осуществляется на основе метода …
· накопления чистых активов
· рынка капитала
· дисконтированных денежных потоков
Реструктуризация в рамках инвестиционной стратегии напрямую воздействует на …
· финансовую структуру капитала предприятия
· величину чистой прибыли
· величину капитальных вложений
· величину денежного потока
Реструктуризация в рамках операционной стратегии напрямую воздействует на …
· финансовую структуру капитала предприятия
· величину чистой прибыли
· величину капитальных вложений
· величину денежного потока
Риск, обусловленный факторами внешней среды, называется …
· систематическим
· несистематическим
· имущественным
Синтетическая модель Блэка–Шоулза является таковой, так как основана на сочетании … подходов
· доходного и сравнительного
· затратного и сравнительного
· доходного и затратного
Согласно принципу …, объект оценки, характеристики которого не соответствуют требованиям рынка, скорее всего, будет оценен ниже среднего уровня
· вклада
· замещения
· соответствия
· конкуренции
Сочетание имущественных прав, связанных с объектом, при котором обеспечивается его максимальная стоимость, является принципом …
· ожидания
· замещения
· экономического разделения
· вклада
Стоимость миноритарного пакета акций можно определить с помощью метода …
· сделок
· стоимости чистых активов
· рынка капитала
Стоимость неконтрольного пакета акций можно определить с помощью метода …
· сделок
· стоимости чистых активов
· рынка капитала
Стоимость оцениваемого объекта в отчете об оценке указывается в виде …
· единой величины
· интервала стоимости
· единой величины или интервала стоимости – в зависимости от того, как указано в задании на оценку
Товарно-материальные запасы в целях оценки рыночной стоимости предприятия могут быть оценены по … стоимости
· балансовой
· рыночной
· специальной
Требования к информации содержатся в Федеральном стандарте оценки (ФСО) …
· № 1
· № 8
· № 3
Целью оценки стоимости предприятия может быть …
· купля-продажа
· реорганизация
· страхование
· определение рыночной стоимости
Чтобы определить стоимость меньшей доли в непубличной компании, необходимо …
· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на недостаточную ликвидность
· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер и за низкую ликвидность
· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку за низкую ликвидность
Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета низколиквидных акций при известной стоимости 100 % пакета, на уровне контроля необходимо …
· вычесть скидку за низкую ликвидность
· вычесть скидку за неконтрольный характер
· вычесть скидки за неконтрольный характер и за низкую ликвидность
· добавить премию за контрольный характер
Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли с высокой ликвидностью, необходимо …
· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер
· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку за низкую ликвидность
· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер и за низкую ликвидность
Экономия за счет изменения источников финансирования, стоимости финансирования и прочих выгод – это … синергия
· управленческая
· финансовая
· операционная
· общая
