Практическое занятие 3 (тема 4). Оценка эффективности и рисков инвестиционных проектов

Раздел
Экономические дисциплины
Просмотров
120
Покупок
1
Антиплагиат
Не указан
Размещена
7 Фев 2023 в 16:27
ВУЗ
Не указан
Курс
Не указан
Стоимость
500 ₽
Файлы работы   
1
Каждая работа проверяется на плагиат, на момент публикации уникальность составляет не менее 40% по системе проверки eTXT.
docx
Финансовый
47.4 Кбайт 500 ₽
Описание
  1. Руководство фирмы рассматривает возможность инвестирования 10 млн. руб. в трудосберегающее оборудование. Ожидается, что срок эксплуатации оборудования составляет четыре года и его использование позволит снизить затраты на оплату труда на 4 млн. руб. в год. Налог на прибыль составляет 20% и в ее учетной политике используется метод равномерного начисления амортизации. Каким будет денежный поток (после уплаты налогов) от реализации инвестиционного проекта с первого по четвертый год? Если минимально приемлемая для фирмы ставка доходности этого проекта (рыночная ставка капитализации) равна 15% годовых, стоящее ли это вложение капитала? Чему равны IRR и NPV проекта?

  2. Компания TTK рассматривает проект производства нового продукта. Продукт имеет шестилетний срок жизни. Выручка и прогнозируемая посленалоговая прибыль по новому продукту приведены в таблице:

РГоды

Выручка по проекту

Посленалоговая операционная прибыль

Амортизация

1

2 000

100

100

2

4 000

150

100

3

5 000

190

100

4

7 000

380

100

5

4 000

150

100

6

2 000

100

100

Проект требует инвестиций в оборудование в размере 600 тыс. руб. Половина средств занимается под 12% годовых.

Приведенный в таблице расчет чистой прибыли учитывает вычет амортизационных отчислений и погашение кредита, но не отражает платежи по заемному капиталу.

Расчет амортизации осуществляется линейным способом (по 100 тыс. руб. ежегодно). В конце 6 года предполагается продать оборудование по цене 200 тыс. руб. Чистый оборотный капитал, необходимый для поддержания нового продукта оценивается в 10% от выручки. Ставка налога на прибыль 20%.

Оцените свободные денежные потоки по рассматриваемому проекту.

  1. Руководство Healthy Hopes Supply Corporation планирует инвестировать 500 000 долл. в новый завод по производству одноразовых пеленок. Срок работы завода – четыре года. Ожидаемый объем продаж составляет 600 000 долл. в год при цене 2 долл. за одну пеленку. Постоянные затраты, исключая амортизационные отчисления, составляют 200 000 долл. в год, а переменные издержки – 1,2 долл. на единицу продукции. Оборудование завода полностью износится через четыре года (при использовании метода равномерного начисления амортизации), и по окончании срока эксплуатации его остаточная стоимость будет равна нулю. Минимально приемлемая ставка доходности проекта равна 15% годовых, корпорация платит налог на прибыль по ставке 34%. Найдите следующие значения.

Реша. Уровень продаж, при котором чистая прибыль будет равна нулю

б. уровень продаж, при котором для инвестиций в размере 500 000 долл. ставка доходности (рассчитанной по чистой прибыли) составит 15%.

в. IRR, NPV и период окупаемости капиталовложений (рассчитанный обычным способом, так и на основе дисконтирования денежных потоков), если ожидаемый объем продаж составляет 600 000 единиц в год

г. Уровень продаж, при котором NPV будет равна нулю.

д. График поступлений дисконтируемых амортизационных отчислений.

  1. Для каждого из 4 проектов рассчитайте IRR, NPV и индекс рентабельности при ставке 10%. Посмотрите, как ранжирование отличается по каждому методу.

Р0

1

2

3

А

-100

0

0

145

Б

-100

115

0

0

В

-100

230

-120

0

Г

-45

20

20

20

Оглавление

Анализ риска проекта

  1. Корпорация рассматривает 3 возможных инвест проекта на след. год. Каждый проект рассчитан на 1 год, а доход от проекта зависит от состояния экономики в следующем году. Ориентировочные оценки доходности проектов приведены ниже:

Сценарий

Вероятность

Прогнозируемая доходность, %

Спад

0,25

10

9

14

Средний уровень

0,5

14

13

12

Подъем

0,25

16

18

10

  1. Рассчитайте ожидаемую доходность каждого проекта, дисперсию, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации.
  2. Проранжируйте альтернативы, исходя из:

i. Ожидаемой доходности;

ii. Риска.

Какой из предложенных альтернативных проектов следует принять?

  1. Имеется следующая информация по инвестиционному проекту:

Задания:

  1. Рассчитайте показатели: PP, NPV, IRR и IR при WACC = 10%. Следует ли принимать данный проект?
  2. Проведите анализ чувствительности показателей объема реализации в единицах продукции, ликвидационной стоимости и цены капитала проекта при условии, что каждая из этих переменных может изменяться по сравнению с базовой и ожидаемым значением на плюс-минус 10, 20 и 30%. Постройте диаграмму чувствительности и обсудите результаты.
  3. Предположим, что существует уверенность в оценках переменных, влияющих на денежные потоки проекта, за исключением объема реализации в единицах продукции. Если спрос на изделие будет неудовлетворительным, объем реализации составит только 875 единиц в год, в то время, как оживленный потребительский отклик даст реализацию 1 625 единиц. В любом случае текущие операционные затраты денежных средств составят 50% валового дохода. Предположим, что вероятность плохого спроса равна 25%, отличного – 25% и среднего – 50% (базовая ситуация).

а. рассчитайте NPV худшей и лучшей ситуации.

б. используя значение NPV худшего, наиболее вероятного и лучшего вариантов, а также вероятности их наступления, рассчитайте ожидаемые значения NPV, среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации проекта.

  1. Предположим, что коэффициент вариации среднего проекта предприятия лежит в диапазоне 0,2 – 0,4. К какой категории можно было бы отнести данный проект: высокого, среднего или низкого?
Вам подходит эта работа?
Похожие работы
Финансовый менеджмент
Контрольная работа Контрольная
15 Ноя в 19:22
11 +1
0 покупок
Финансовый менеджмент
Контрольная работа Контрольная
14 Ноя в 11:58
20
0 покупок
Финансовый менеджмент
Реферат Реферат
12 Ноя в 20:32
29 +1
0 покупок
Финансовый менеджмент
Контрольная работа Контрольная
11 Ноя в 17:43
24
0 покупок
Финансовый менеджмент
Тест Тест
8 Ноя в 21:55
34
0 покупок
Другие работы автора
Логистика
Дипломная работа Дипломная
8 Ноя в 11:56
35
0 покупок
Водоснабжение и водоотведение
Дипломная работа Дипломная
25 Сен в 22:30
34
0 покупок
Банковское дело
Курсовая работа Курсовая
27 Июн в 18:22
172 +1
0 покупок
Организация общественного питания
Курсовая работа Курсовая
27 Июн в 18:17
105
0 покупок
Экономика
Дипломная работа Дипломная
27 Июн в 15:00
249
0 покупок
Бухгалтерский учет, анализ и аудит
Дипломная работа Дипломная
27 Июн в 13:58
150
0 покупок
Уголовный процесс
Курсовая работа Курсовая
27 Фев в 14:52
81
0 покупок
Ветеринария
Курсовая работа Курсовая
16 Фев в 00:33
198
0 покупок
Социология
Курсовая работа Курсовая
16 Фев в 00:23
107
0 покупок
Уголовное право
Курсовая работа Курсовая
21 Авг 2023 в 21:14
171
0 покупок
Китайский язык
Дипломная работа Дипломная
21 Авг 2023 в 21:12
143
0 покупок
Социальная работа
Дипломная работа Дипломная
21 Авг 2023 в 21:08
153
1 покупка
Финансы
Дипломная работа Дипломная
21 Авг 2023 в 20:58
139
1 покупка
Темы журнала
Показать ещё
Прямой эфир