ответы на вопросы по финансовому менеджменту
Тема 6. Управление оборотными активами. Стратегии и источники финансирования оборотных активов
6.1. Ответы на контрольные вопросы
1. Какими отличительными особенностями обладают оборотные активы? Перечислите элементы оборотных активов
2. По каким признакам классифицируют оборотные средства?
3. Какие стадии (этапы) кругооборота включают в себя производственный и финансовый циклы?
4. Какие основные задачи в сфере управления оборотным капиталом приходится решать финансовым менеджерам?
5. Финансовый цикл равен производственному?
6. Какие показатели характеризуют эффективность использования оборотных средств?
7. Охарактеризуйте зависимость ликвидности и рентабельности от величины оборотных активов
8. Почему проблема оптимизации запасов имеет значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах?
9. Какие виды запасов формируют на предприятиях?
10. В чем суть нормирования и по отношению к каким элементам оборотных средств применяется прием?
11. Какие расчеты включает в себя дебиторская задолженность?
12. Какие основные задачи стоят перед финансовыми менеджерами в сфере управления дебиторской задолженностью?
13. Как проводится оценка реального состояния дебиторской задолженности на предприятии?
14. Какие факторы влияют на величину кредитного лимита на предприятии?
15. Укажите цели и основные позиции кредитной политики предприятия
16. Укажите критерии надежности и значимости покупателя
17. Экономическая суть договора цессии. В каких случаях его применяют?
18. В чем преимущества расчетов векселями?
19. Факторинг. Основные задачи, виды, субъекты факторинга.
20. Основные позиции факторингового платежа. Недостатки и преимущества факторинга
21. Назовите три модели стратегии финансирования оборотных средств
22. В чем отличие агрессивной от умеренной стратегии финансирования?
23. Охарактеризуйте банковские и небанковские источники финансирования оборотных средств
24. В чем разница между валовыми и собственными оборотными активами?
25. Овердрафт, его преимущества и недостатки
26. Назовите небанковские источники финансирования оборотных средств
27. В каких случаях у предприятия возникает внутренняя кредиторская задолженность?
28. В каких случаях на предприятии прибегают к займу акционеров?
6.2. Кейс-задачи
1. В компании возникла сложная ситуация с взысканием дебиторской задолженности. Кому, по вашему мнению, следует поручить работу по возврату долга?
2. Вы работник финансовой службы и по поручению высшего руководства вам следует провести переговоры с фирмой- должником. Какие будут ваши действия в случае ответа: «У нас нет денег, поэтому заплатить пока не можем.». Будете ли вы обращаться в коллекторское агентство при возникновении сомнительной задолженности?
3. Годовая потребность компании в сырье 2000 единиц. Затраты по хранению сырья – 150 руб., затраты по исполнению заказа – 1800 руб. Рассчитайте: 1) оптимальный размер заказа; 2) если поставщик откажется завозить сырье чаще 4 раз в год, какую сумму может заплатить компания, чтобы снять это ограничение?
4. Рассчитайте абсолютное и относительное высвобождение (экономию) оборотных средств за счет ускорения их оборачиваемости по данным организации, представленным в табл.
7.1. Ответы на контрольные вопросы
1. Что подразумевают под понятием «капитал»? Каково его значение для организации?
2. По каким признакам классифицируют капитал?
3. Чем определяется цена капитала? Докажите, что цена капитала оказывает влияние на рыночную стоимость фирмы.
4. Назовите основные источники капитала организации.
5. Какие источники формирования собственных средств вам известны? Назовите наиболее существенные из них
6. Какие показатели характеризуют эффективность использования собственного капитала?
7. Какой принцип положен в основу деления издержек на постоянные и переменные?
8. В чем заключается экономический смысл деления издержек на постоянные и переменные?
9. В чем состоит суть операционного анализа и какие элементы он включает?
10. В чем проявляется действие операционного рычага?
11. От каких факторов зависит сила воздействия операционного рычага?
12. Что понимается под точкой безубыточности?
13. Если у предприятия высокий запас финансовой прочности, как это отражается на его экономическом и финансовом состоянии?
14. Чем обусловлена необходимость выбора дивидендной политики предприятия?
15. Какие факторы могут оказывать влияние на выбор дивидендной политики?
7.2. Кейс-задачи
1. Предположительно к концу отчетного года дивиденды по обыкновенным акциям вырастут на 8%. В прошлом году уровень дивидендов составлял 3 руб. за каждую акцию. Рассчитайте, чему равна стоимость акционерного капитала, если текущая рыночная цена акции составляет 70 руб.
2. Заполните пустые клетки табд.:
3. Организации «Хлебозавод» и «Булочно-кондитерский комбинат» имеют следующие показатели:
4. Размер капитала компании 1000 тыс. руб., рентабельность активов – 20%. Постоянные издержки – 350 тыс. руб. Планируется рост выручки от реализации на 15%. Спрогнозируйте сумму прибыли, соответствующую новому размеру выручки.
5. По исходным данным рассчитайте критический объем продаж и запас финансовой прочности. Объясните причины изменения ЗФП
6. Проанализируйте структуру капитала своей организации, рассчитайте средневзвешенную стоимость привлекаемого капитала и сравните ее с рентабельностью активов. Сделайте выводы о рациональной структуре капитала. Как можно ее оптимизировать?
7. Рассчитайте финансовый рычаг и изменение ROE, если предприятие планирует увеличить размер долгосрочного займа на 7%. Валовая прибыль – 200 млн. руб.
