Инвестиционные перспективы рынка облигаций

Диплом 2021 года. Оригинальность высокая.

Целью выпускной квалификационной работы является исследование теоретических основ облигаций, их роли в экономике страны.

Задачи, поставленные в ВКР:

– исследовать теоретические основы облигаций, их виды, особенности эмиссии;

– проанализировать российский рынок облигаций и роль основных его участников;

– выявить проблемы и предложить пути совершенствования данного финансового инструмента в современных условиях.

Объект исследования – российский рынок облигаций. Предмет исследования – экономические отношения кредиторов и должников на рынке облигаций.

Введение          

   3

1 Теоретические основы рынка облигаций

   6

1.1         Понятие рынка облигаций, виды финансовых инструментов, характеризующих его

    6

1.2 Роль рынка облигаций в экономике страны

 18

1.3 Зарубежный опыт функционирования рынка облигаций

 26

2 Анализ финансовых инструментов и финансово-кредитных институтов на российском рынке облигаций

  36 

2.1 Средне- и долгосрочные облигации как основной финансовый инструмент финансирования экономики страны и предприятий

  36 

2.2 Специализированные финансово-кредитные институты как основные поставщики капитала на рынке облигаций

  67

2.3 Нестандартные финансовые инструменты на рынке облигаций

 82

3 Проблемы и перспективы функционирования рынка облигаций в России

  86

3.1 Макроэкономические условия для функционирования рынка облигаций

  86

3.2 Инвестиционные перспективы рынка облигаций

 89

Заключение

 97

Список использованных источников

100

  1.             Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 06.05.2021).

2.             Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 26.01.1996 № 14-ФЗ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 06.05.2021).

3.             О негосударственных пенсионных фондах [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 07.05.1998 № 75-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 05.05.2021).

4.             Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 25.02.1999 № 39-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 04.05.2021).

5.             Об обязательном пенсионном страховании [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 15.12.2001 № 167-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 05.05.2021).

6.             Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 24.07.2002 № 11-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 06.05.2021).

7.             О банке развития [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 17.05.2007 № 82-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 15.04.2021).

8.             О дополнительных страховых взносах на накопительную пенсию и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 30.04.2008 № 56-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 04.05.2021).

9.             О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 30.11.2011 № 360-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 04.05.2021).

10.         О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 28.12.2013 г. № 410-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 04.05.2021).

11.         Об инспекции негосударственных пенсионных фондов при Министерстве социальной защиты населения РФ [Электронный ресурс]: Постановление Правительства РФ от 29.04.1994 № 408. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 02.02.2021).

12.         Об утверждении перечней документов, подтверждающих соблюдение лицензионных условий, представляемых соискателями лицензий для получения лицензий на осуществление видов деятельности, указанных в Федеральных законах «Об инвестиционных фондах» и «О негосударственных пенсионных фондах» [Электронный ресурс]: Постановление Правительства РФ от 06.10.2008 № 744. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 02.02.2021).

13.         Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров [Электронный ресурс]: Указ Президента РФ от 21.03.1996 № 408. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 22.03.2021).

14.         О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 24.02.2021).

15.         Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета российским организациям – субъектам малого и среднего предпринимательства в целях компенсации части затрат по выпуску акций и облигаций и выплате купонного дохода по облигациям, размещенным на фондовой бирже [Электронный ресурс]: Постановление Правительства РФ от 30.04.2019 № 532. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 12.03.2021).

16.         О стандартах эмиссии ценных бумаг [Электронный ресурс]: Положение Банка России от 19.12.2019 № 706-П. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 10.04.2021).

17.         О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг [Электронный ресурс]: Положение Банка России от 27.03.2020 № 714-П. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 25.04.2021).

18.         Берзон Н.И. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / под общ. ред. Н. И. Берзона. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2013 – 573 с.

19.         Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие — М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания. – 2008 —352 с.

20.         Волков И.А. Оптимальный способ привлечения денежных средств предприятиями в современных условиях кризиса современной экономики. – 2010 - №1-3. – С. 217-220

21.         Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник – М.: ИНФРА-М. – 2006 – 379 с.

22.         Головко К.Г. Эмиссия корпоративных ценных бумаг как инструмент Финансирования университета. – 2014 - №2. – С. 74-76  

23.         Горбачева, Т. А. Роль частных управляющих компаний в современной пенсионной системе России / Горбачева Т. А., Фатхлисламова Г. Ф. // Вестник университета. 2018. № 6. С. 118−126.

24.         Гришин К. Что надо знать про выпуск облигаций как способ финансирования бизнеса [Электронный ресурс]. Клерк.ру от 31.01.2020 – Режим доступа: https://www.klerk.ru/buh/articles/495192/, свободный (дата обращения: 10.03.2021).

25.         Данишевская, И. В. Этапы реформирования системы пенсионных накоплений и возрастание роли негосударственных пенсионных фондов / И. В. Данишевская // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 4 (46). С. 37−46.

26.         Дорожиева А.Р. Совершенствование инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов в Республике Бурятия / Дорожиева А.Р. Шадонова Т.М. // Иркутский историко-экономический ежегодник. 2015. С.321-325.

27.         Ермаков Д.Н., Хмелевская С.А. Современное пенсионное обеспечение в Российской Федерации: Учебное пособие для магистров / Д.Н. Ермаков, С.А. Хмелевская. – Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2014. – 400 С.

28.         Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Павленко В. А. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования: Учеб. пособие/ Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Павленко В. А. – М.:КноРус, 2010 – 272 с.

29.         Истомина Н. А. Инвестиционная политика негосударственных пенсионных фондов: теоретический аспект / Н. А. Истомина // Финансы и кредит. – 2013. - № 33(561.) – С. 64-65.

30.         Кузнецова А. Российский рынок облигаций – Вызовы и перспективы // XIII Российский облигационный конгресс – [Электронный ресурс] – Режим доступа: file:///C:/Users/%D0%BF%D0%BA/Downloads /cbonds-spb-3-4-dek- 2015%20(2).pdf, свободный (дата обращения: 04.02.2021).

31.         Лопатин М.В. Финансовые рынки и институты: Учеб. пособие /М. В. Лопатин, А. Ф. Орлова. — СПб.: Изд-во Политех. ун-та, 2016. — 203 с.

32.         Ломтадидзе О.В. Проблемы инвестирования средств пенсионных накоплений. // Финансы и кредит. 2010. №29(413). С.54-58.

33.         Мамий Е.А., Новиков А.В. Анализ эффективности функционирования рынка негосударственного пенсионного обеспечения // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2013, №46 – С. 31-38.

34.         Мамий Е.А., Новиков А.В. Современные аспекты реформирования системы негосударственного пенсионного обеспечения // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета. – 2014, №95 – С. 1080-1092.

35.         Марамыгин М.С., Стрельников Е.В. Проблемы прогнозирования дефолтных ситуаций в экономике // Известия ИГЭА - 2012 № 2 – С. 33-39

36.         Миркин Я.М. Руководства по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций / Я.М. Миркин [и др.] – М. : Альпина Бизнес Букс, 2004 – 533 с.

37.         Никифорова К.О., Яруллин Р.Р. Влияние мировой экономической ситуации на финансовый рынок России // Инновационная наука. – 2016 – № 31. – С. 170-176.

38.         Никонова И.А. Ценные бумаги для бизнеса – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006 – 350 с.

39.         Новгородов П. А. Финансовая устойчивость негосударственных пенсионных фондов: сегодня и завтра / П. А. Новгородов // Эко. – 2011. - № 3. – С. 70.

40.         Платонов Ю. А., Федорова Е. А. Финансовые инструменты инвестиций пенсионных резервов: новые подходы в инвестиционной политике / Ю. А. Платонов, Е.А. Федорова // Проблемы прогнозирования. – 2011. - № 4. – С.55-5

41.         Прокопьева Е.Л. Актуальные проблемы инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации / Прокопьева Е.Л. Коконова О.В. // Финансы и кредит.–2011.–№43(475).–С.7-14.

42.         Семернина Ю.В. Современные подходы к систематизации видов облигаций на российском рынке ценных бумаг // Казанская наука. - 2012 - № 6 - С. 88-90

43.         Скрипниченко М.В., Мальцев Д.М., Голубев А.А. Фондовые рынки и фондовые операции: учеб. пособие/ Скрипниченко М.В., Мальцев Д.М., Голубев А.А. – Спб.: СПб НИУ ИТМО, 2014 – 130 с.

44.         Соколов А.П. Инвестиционная политика негосударственных пенсионных фондов // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2011. № 4. С. 135-139.

45.         Сорокин, А. И. Влияние финансового кризиса 2008−2009 гг. на структуру, динамику и эффективность негосударственных пенсионных фондов в России / А. И. Сорокин // Финансы и кредит. 2013. № 30. С. 66−75.

46.         Сулейманова К.Р. Альтернативные IPO источники финансирования предприятий // Современная экономика: проблемы и решения. – 2012 - №8. – с. 129-136

47.         Татьянников В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / [В. А. Татьянников, Е. А. Разумовская, Т. В. Решетникова, Ю. В. Куваева, М. И. Львова]; под общ. ред. В. А. Татьянникова ; М-во науки и высшего обр. Рос. Федерации, Урал. гос. экон. ун-т. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2019. – 496 с.

48.         Тулепбаев К.М. Методологические и исторические основы развития системы пенсионного обеспечения [Текст] / Тулепбаев К.М. // Казахстан-Спектр. – 2003. – N1. с. 90-100. – (Теоретические разработки).

49.         Усов И. Пенсия без частностей [Электронный ресурс]. газета «Коммерсантъ» от 03.04.2020 № 60, С. 8. Режим доступа: https://www.kommersant.ru/, свободный (дата обращения: 01.03.2021).

50.         Фабоцци Фрэнк Дж. Рынок облигаций: Анализ и стратегии / Фрэнк Дж. Фабоцци: пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005 – 876 с.

51.         Фатхлисламова Г. Ф. Итоги функционирования обязательного пенсионного страхования в России / Г. Ф. Фатхлисламова // Вестник университета. 2018. № 11. С. 36−43.

52.         Финогенова Ю.Ю. Пенсионное страхование. пособие. Из-во ГОУ ВПО «РЭА им. Г.В. Плеханова», 2010] [Ермаков Д. Совершенствование деятельности отечественных негосударственных пенсионных фондов / Д. Ермаков // Человек и труд. – 2012. - № 2. – С. 25.

53.         Чалдаева Л.А. Размещение и обращение ценных бумаг // Дайджест- Финансы. – 2006 - №10. – С. 11-18

54.         Чугунов В. И. Совершенствование механизма инвестирования пенсионных резервов как фактор развития негосударственных пенсионных фондов / В. И. Чугунов // Финансы и кредит. – 2014. - № 12(588). – С. 31.

55.         Янченко А.В., Татьянников В.А. Биржевые облигации как источник финансирования субъектов малого и среднего бизнеса //Актуальные вопросы развития финансовой сферы. // Сборник материалов V Международной научно-практической конференции (10 апреля 2021 года). – Махачкала: АЛЕФ, 2021. – С. 436-445

56.          Янченко А.В. Новые сервисы в системе быстрых платежей. // Сборник Конкурентоспособность территорий. // XXIII Всероссийский экономический форум молодых ученых и студентов Конкурентоспособность территорий, УрГЭУ, Екатеринбург, 27.04.2020 - 30.04.2020.

57.         Якунина А.В., Семернина Ю.В. К вопросу о классификации облигаций // Финансы и кредит. - 2012 - № 48 - С. 2-12

58.         Банки.ру – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.banki.ru/, свободный (дата обращения: 10.05.2021).

59.         Биржевые облигации: что это такое, виды, структура рынка [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/birzhevye-obligacii.html, свободный (дата обращения: 05.05.2021).

60.         БКС Экспресс [Электронный ресурс]. – Режим доступа:  https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rynok-obligatsii-chego-ozhidat-v-blizhaishie-mesiatsy/, свободный (дата обращения: 07.05.2021).

61.         Газета Ведомости – [Электронный ресурс] – Режим доступа:  http://www.vedomosti.ru/, свободный (дата обращения: 02.05.2021).

62.         Журнал Yango.Pro [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://yango.pro/blog/rynok-obligatsiy-itogi-2020/, свободный (дата обращения: 07.05.2021).

63.         Национальный банковский журнал – [Электронный ресурс] – Режим доступа:  http://nbj.ru/, свободный (дата обращения: 13.05.2021).

64.         Министерство финансов Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www. minfin.ru/, свободный (дата обращения: 11.05.2021).

65.         Московская биржа – [Электронный ресурс] – Режим доступа:  http://moex.com/, свободный (дата обращения: 15.05.2021).

66.         Небанковские финансовые посредники [Электронный ресурс]. аналитическое обозрение. – Режим доступа: http:// www.cbr.ru/, свободный (дата обращения: 13.04.2021).

67.         Пенсионный фонд Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.pfrf.ru/, свободный (дата обращения: 11.05.2021).

68.         РА Эксперт [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://raexpert.ru/researches/sus_dev/esg2021/, свободный (дата обращения: 16.05.2021).

69.         РК Инвест [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.journal.rcgroup.pro/blog/attracting-investment-in-commercial-bonds-an-alternative-for-small-and-medium-business/, свободный (дата обращения: 01.05.2021).

70.         Сведения о заключенных пенсионных договорах, договорах об обязательном пенсионном страховании, договорах о создании обязательных профессиональных пенсионных систем (приложение к заявлению лицензиата об отказе от лицензии на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный (дата обращения: 10.03.2021).

71.         Федеральная служба по финансовым рынкам [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.fscm.ru/, свободный (дата обращения: 06.04.2021).

72.         Финам.ru – [Электронный ресурс] – Режим доступа:  http://www.finam.ru/, свободный (дата обращения: 15.05.2021).

73.         Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru, свободный (дата обращения: 12.05.2021).

74.         Школа трейдинга Алекс Грей [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://masterfutures.ru/birzhevaya-obligaciya/, свободный (дата обращения: 08.02.2021).

75.         Businessman.ru [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://businessman.ru/new-chto-takoe-birzhevaya-obligaciya.html, свободный (дата обращения: 03.05.2021).