[Росдистант] Инвестиционный анализ и оценка проектов (контрольная работа, практические задания)

Тольяттинский государственный университет (Росдистант), ТГУ. Инвестиционный анализ и оценка проектов (8655). Практические задания к ВКС. Решение.

Для Росдистант имеются и другие готовые работы. Пишем уникальные работы под заказ. Помогаем с прохождением онлайн-тестов. Пишите в ЛС (Ксения).

Практическое задание 1

К теме 5 «Динамические показатели эффективности инвестиционного проекта»

Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000 д. е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.

Первоначальные инвестиции, д. е. Денежные потоки по годам, д. е.

1 год 2 год 3 год 4 год 5 год

-1 000 200 400 700 700 700

На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта: 

– чистый дисконтированный доход (NPV),

– индекс рентабельности (PI),

– дисконтированный срок окупаемости (DPP), 

– срок окупаемости (PP).

Безрисковая ставка составляет 7 %, премия за риск – 15 %.

Сделайте выводы относительно целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Практическое задание 2

К теме 6 «Учет инфляции при экономической оценке инвестиционного проекта»

1. Предприятие планирует купить оборудование стоимостью $1 млн и производить 120 тыс. ед. продукции в год в течение 4 лет по цене $8 за ед. 

Переменные затраты:

- на материалы - $2 за ед.; 

- на зарплату - $2 за ед. 

Постоянные затраты $40 тыс. в год.

Налог на прибыль – 20%. Номинальная ставка дисконтирования – 30%.

1. Оценить проект, если прогнозируется однородная инфляция с темпом 8%:

а) расчёт произвести в текущих ценах с использованием реальной ставки (по формуле Фишера);

б) расчёт произвести в прогнозных ценах с использованием номинальной ставки.

2. Оценить проект, если прогнозируется неоднородная инфляция и предполагается рост цен на материалы на 8%, увеличение зарплаты на 7%, а также увеличение цены на производимую продукцию на 9%.

Практическое задание 3

К теме 7 «Средневзвешенная стоимость капитала и её использование в инвестиционном анализе»

Для финансирования инвестиционного проекта привлечены ресурсы по цене и в следующем соотношении.

Согласно прогнозам, проект генерирует следующие денежные потоки (постнумерандо).

Рассчитайте показатели WACC и IRR и оцените целесообразность реализации проекта.

Практическое задание 4

К теме 8 «Формирование и оценка портфеля реальных инвестиций»

Сформируйте инвестиционный портфель предприятия, если предприятие располагает суммой 550 д. е., ожидаемая норма доходности – 15 %.

Проект Инвестиции, д. е. Доходы по годам, д. е.

1 год 2 год 3 год 4 год

А -440 200 220 280 300

Б -210 60 100 110 110

В -160 50 60 80 80

Г -150 50 70 70 70

Д -100 40 60 60 70

Е -50 30 30 40 50

а) проекты поддаются дроблению;

б) проекты не поддаются дроблению.

Практическое задание 5

К теме 9 «Анализ, оценка и управление рисками инвестиционного проекта»

Эксперты оценивают ожидаемый доход от реализации альтернативных инвестиционных проектов с помощью показателей, приведённых в таблице.

Ситуация Проект 1 Проект 2

Ожидаемый доход, тыс. $

(Ai) Вероятность его получения

(Pi) Ожидаемый доход, тыс. $

(Ai) Вероятность его получения

(Pi)

Оптимистическая 700 0,35 900 0,20

Наиболее вероятная 500 0,45 550 0,55

Пессимистическая 400 0,20 250 0,25

Сравните эти проекты по уровню риска и ожидаемого дохода, порекомендуйте один из проектов на основе соотношения уровня риска и ожидаемого дохода.

Практическое задание 6

К теме 10 «Учёт факторов риска и неопределённости при оценке эффективности инвестиционного проекта»

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из следующих фаз.

1. Предынвестиционные исследования: продолжительность – 1 год, инвестиции – 40 д. е. По результатам исследований возможны два исхода:

1.1. С вероятностью 25 % – прекращение осуществления проекта.

1.2. С вероятностью 75 % – продолжение осуществления проекта (разработка проектной документации, участие в торгах, заключение договоров и пр.): продолжительность – 1 год, инвестиции – 200 д. е. Далее возможны два исхода:

1.2.1. С вероятностью 10 % – прекращение осуществления проекта.

1.2.2. С вероятностью 90 % – продолжение осуществления проекта, инвестиционная фаза – строительство: продолжительность 2 года, инвестиции за первый год – 600 д. е., за второй год – 900 д. е. Далее возможны два исхода:

1.2.2.1. С вероятностью 40 % – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 1000 д. е.

1.2.2.2. С вероятностью 60 % – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 800 д. е.

Все затраты и результаты приходятся на конец года. Ожидаемая норма доходности – 16 %. 

1. Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с учётом фактора неопределённости, используя метод построения дерева решений: постройте дерево решений; рассчитайте интегральный NPV; сделайте вывод.

2. Рассчитайте показатели риска проекта: размах вариации, стандартное отклонение и коэффициент вариации. Сделайте вывод.