Управление инвестициями

Практическое задание 1

К теме «Динамические методы оценки эффективности инвестиций»

Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000

д. е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам

реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.

Практическое задание 2

К теме «Формирование и оценка портфеля реальных инвестиций»

Сформируйте инвестиционный портфель предприятия,

если предприятие располагает суммой 1050 д. е., ожидаемая норма доходности –18 %.

Практическое задание 3

К теме «Учёт фактора риска и неопределённости при оценке

эффективности инвестиционного проекта»

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из следующих фаз.

1 Предынвестиционные исследования: продолжительность – 1 год,

инвестиции – 50 д. е. По результатам исследований возможны два исхода:

1.1. С вероятностью 25 % – прекращение осуществления проекта.

1.2. С вероятностью 75 % – продолжение осуществления проекта

(разработка проектной документации, участие в торгах, заключение

договоров и пр.): продолжительность – 1 год, инвестиции – 200 д. е. Далее

возможны два исхода:

1.2.1. С вероятностью 10 % – прекращение осуществления проекта.

1.2.2. С вероятностью 90 % – продолжение осуществления проекта,

инвестиционная фаза – строительство: продолжительность 2 года,

инвестиции за первый год – 700 д. е., за второй год – 1000 д. е. Далее

возможны два исхода:

1.2.2.1. С вероятностью 40 % – эксплуатация проекта:

продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 1000 д. е.

1.2.2.2. С вероятностью 60 % – эксплуатация проекта:

продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 800 д. е.

Все затраты и результаты приходятся на конец года. Ожидаемая норма

доходности – 18 %.

1 Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с

учётом фактора неопределённости, используя метод построения дерева

решений: постройте дерево решений; рассчитайте интегральный NPV;

сделайте вывод.

2 Рассчитайте показатели риска проекта: стандартное отклонение и

коэффициент вариации. Сделайте вывод.

Практическое задание 4

К теме «Оценка рыночной стоимости ценных бумаг»

Рассчитайте рыночную стоимость и курс облигации номиналом

5 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в

банке составляет 12 % годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно

купонного дохода по данной облигации:

а) 8 % годовых в течение 3 лет;

б) 12 % годовых в течение 3 лет;

в) 16 % годовых в течение 3 лет.

Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит

рыночная стоимость облигации от соотношения ожидаемой нормы

доходности (доходности к погашению, альтернативной доходности) и ставки

купонного дохода?