Практическое задание "Управление корпоративными финансами 1.1"

Практическое задание "Управление корпоративными финансами 1.1" для 2 семестра по направлению обучения 38.03.02 Менеджмент

***(Если нужна помощь с другими предметами или сдачей тестов онлайн, а так же написанию любых работ, включая дипломные - пишите в личные сообщения сообщения https://studwork.ru/info/501430 )

В работе содержатся ответы на задания:

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА В КОРПОРАЦИИ

Таблица 1.

Баланс 2015-2016г.г.

Таблица 2.

Отчет о финансовых результатах 2015-2016г.г.

Таблица 3.

Отчет о нераспределенной прибыли. 2016г.г.

Для того чтобы решить проблему улучшения финансового состояния компании Ольге Смирновой с ее помощником необходимо ответить на следующие вопросы для президента компании.

1) Какие ошибки в представленной финансовой отчетности вы видите?

Ответ: Пропущены некоторые данные. Несколько показателей указано неверно - исправленные показатели выделены жирным шрифтом и окрашены в красный цвет.

2) Какое влияние оказало расширение компании на выручку, чистую прибыль от операций после налогообложения, чистый операционный оборотный капитал и чистую прибыль?

Ситуация 3. Компания «Пилот» оценивает три инвестиционные ситуации: 1) производство новой партии алюминиевых кастрюль; 2) расширение имеющегося производства печей; 3) разработка новой высококачественной печи. Эти проекты имеют ожидаемую текущую стоимость и требуют инвестирования в объемах, показанных в табл. (с учетом всех инвестиционных налоговых кредитов) (дол.):

Задачи

№ 1. Определить средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных:

№ 2. Стоимость собственного капитала компании – 290 млн. руб., стоимость заемного капитала 180 млн. руб. Число акций в обращении 100 тыс. шт. Операционный доход (прибыль до выплаты процентов и налогов, EBIT) – 90 млн. руб. Ставка по налогам на прибыль 20 %. Сумма процентных платежей по обязательствам 12 млн. руб. Определите прибыль на одну акцию (EPS).

№ 4. Компания финансирует свою деятельность на 45 % собственным капиталом и на 55 % банковскими кредитами. Стоимость собственного капитала – 15 %, кредит фирма берет под 18 % годовых. Ставка налога на прибыль – 20 %. Определите стоимость капитала компании.

№ 5. Корпорация «Ястреб» производит сложные оптические приборы, активно используемые армией и флотом. Она не прибегает к заемному финансированию, поскольку имеет стабильную прибыль и постоянные заказы со стороны государства. Требуемая доходность собственного капитала корпорации составляет 15%, а рыночная стоимость – 400 млн. руб. В этой отрасли работает другая корпорация – «Орлиный глаз», которая относится к тому же классу риска, производит аналогичную продукцию и ее активы генерируют операционную прибыль (EBIT), равную по величине операционной прибыли корпорации «Ястреб». Однако последняя использует заемное финансирование в виде облигаций, рыночная стоимость которых составляет 200 млн. руб. и купонная ставка – 11%. Большинство авторитетных агентств присваивает компании кредитный рейтинг А. Рассматриваемые корпорации платят налог по ставке 25%. Все предпосылки модели Модильяни–Миллера с учетом налогов сохраняются. В соответствии с указанной моделью определите:

а) уровень EBIT, ожидаемый инвесторами от корпораций «Ястреб» и «Орлиный глаз»;

б) стоимость левереджированной корпорации «Орлиный глаз»;

в) требуемую доходность акционерного капитала корпорации «Орлиный глаз»;

г) стоимость корпорации «Орлиный глаз» и ее затраты на собственный капитал, если она повысит уровень долга до 260 млн. руб., ее рейтинг понизится до ВВВ, а требуемая доходность по облигациям возрастет до 12%.