Дисконтирования денежных потоков

С помощью инвестиций общество на всех этапах своего развития решало многие и, пожалуй, наиболее сложные из стоящих перед ним проблем. При этом объемы инвестиций неуклонно увеличивались и будут увеличиваться, обеспечивая ускорение темпов роста уровня жизни населения.

Введение 3
1. Понятие и сущность дисконтирования денежных потоков 4
2. Определение величины ставки дисконтирования 5
2.1. Ставка дисконтирования 5
2.2. Методы расчета ставки дисконтирования 6
3. Применение метода дисконтирования денежных потоков 11
3.1. Текущая (приведенная) стоимость 11
3.2. Формула бессрочных вложений 12
3.3. Использование дисконтирования в финансовых расчетах 14
4. Недостатки действующей системы оценки инвестиционных проектов 18
4.1. Учет фактора времени 18
4.2. Величина нормы прибыли и ставка дисконта 21
4.3. Концепция неравноценности денежных средств настоящего и будущего периодов 25
4.4. модели учета фактора времени в процессе реализации инвестиционного проекта 31
Заключение 43
Литература 46

1. Дасковский В.Б., Дасковский Б.В. Об учете фактора времени при оценке эффективности инвестиционных проектов // Хранение и переработка сельхозсырья. - М.:2003. № 6.
2. Ефимова О.В. Финансовый анализ - 4 изд. – М.: Бухгалтерский учет, 2006.
3. Ионова А.Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами. Учебное пособие для вузов - 2 изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
4. Колмыкова Т.С Инвестиционный анализ. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2007.
5. Крыканова О. Выбор ставки дисконтирования при расчете стоимости инвестиционного проекта // Финансовая газета, 2006, № 42.
6. Норткотт Д., Принятие инвестиционных решений / Пер. с англ.; Под ред. А.Н.Шохина. - М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997
7. Орлова О.Е . Сущность дисконтирования // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения, 2008, N 6.
8. Попов В.М., Ляпунов С.И. Финансовый бизнес-план. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008.
9. Чернов В.А. Инвестиционный анализ. Учебное пособие для вузов - 2 изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
10. Miller P., Managing Economic Growth Through Knowledge: The Invention, Promotion and Deployment of Discounted Cash Flaw Techniques (unpublished). - London: London School of Economics and Political Science, 1998.
11. Merrett A.J., Sykes A., The Finance and Analysis of Capital Project. - London: Longmans, Green & Co. Ltd., 1963.