Финансовые рынки и институты _ 59 вопросов
Финансовые рынки и институты
Тесты + задачи
1. Должны ли содержаться в реквизитах обыкновенной акции сведения о размере дивидендов?
а) Должны.
б) Не должны.
2. Должны ли содержаться в реквизитах бланка привилегированной акции сведения о размере дивидендов?
а) Должны.
б) Не должны.
в) Могут по усмотрению акционеров общества.
3. Как рассчитывается размер дивидендов по обыкновенным акциям?
а) Как фиксированный процент по отношению к курсовой стоимости акций на дату выплаты дивидендов.
б) Как частное от деления части чистой прибыли АО на количество акций.
в) Как частное от деления балансовой прибыли АО на количество акций.
г) Как частное от деления части балансовой прибыли на количество акционеров.
4. Что такое доход акционера, выраженный в процентах к стоимости акции?
а) Дисконт.
б) Масса дивиденда.
в) Ставка дивиденда.
5. В текущем году дивиденды по акциям АО находятся на уровне банковской ставки. Резких изменений в имущественном положении АО и его производственных планах не предвидится. Общее состояние рынка оценивается как спокойное. Как можно в этих условиях охарактеризовать ориентировочную взаимосвязь между курсовой и балансовой стоимостью акций АО?
а) Балансовая стоимость равна курсовой.
б) Балансовая стоимость меньше курсовой.
в) Балансовая стоимость больше курсовой.
6. Балансовая прибыль АО с уставным капиталом 10 млн руб. составила 30 млн руб. Общее собрание акционеров решило, что прибыль распределяется следующим образом: 70 % – на развитие производства, 30 % – на выплату дивидендов. Каков должен быть курс акций АО, если ставка по депозиту – 12%, номинал акции – 1000 руб., ставка налогообложения прибыли – 20 %.
7. За счет какого источника производится выплата процентов держателям облигаций АО при удовлетворительном финансовом состоянии?
а) Оборотных средств.
б) Балансовой прибыли.
в) Чистой прибыли.
г) Банковского кредита.
8. По отношению к какой сумме устанавливаются проценты по облигациям?
а) По отношению к курсовой стоимости облигаций.
б) По отношению к номиналу облигаций независимо от их кур-совой стоимости.
в) По отношению к цене, по которой производилось размеще-ние облигаций.
9. Выделите вариант ответа, где дано правильное название сделки с ценными бумагами, совершаемой на фондовой бирже и предусматривающей немедленную оплату и поставку ценных бумаг в тот же день.
а) Кассовая сделка.
б) Сделка с опционом.
в) Срочная сделка.
10.Какова причина роста курсовой стоимости акций нормально работающего АО?
а) Инфляция.
б) Направление большей части прибыли на выплату дивидендов.
в) Увеличение стоимости активов АО.
г) Активная игра АО своими акциями на вторичном рынке.
11. Какой из перечисленных ниже факторов является решающим при долгосрочном инвестировании в акции:
а) Величина дивиденда.
б) Величина прибыли на одну акцию.
12. Какой орган управления АО является высшим?
а) Совет директоров АО.
б) Правление АО.
в) Общее собрание акционеров.
г) Соответствующий фонд имущества.
13. Рыночная («чистая») стоимость облигации равна 85 % от номинальной стоимости, годовой купон – 10 %. Определите «грязную» цену облигации в процентах от номинальной стоимости по истечении трех месяцев с момента выплаты купона.
14. Что понимается под ликвидностью ценной бумаги?
а) Регулярное получение дохода.
б) Возможность использования в качестве залога.
в) Возможность быстрой продажи без существенных потерь в стоимости.
г) Возможность получения дохода при ликвидации эмитента.
15. Расположить в порядке убывания ликвидности перечисленные оборотные средства:
1) Краткосрочные ценные бумаги.
2) Незавершенное производство.
3) Готовая продукция.
4) Денежные средства.
а) 1, 2, 3, 4.
б) 4, 1, 3, 2.
16. Номинальная стоимость акции 100 руб., текущая рыночная – 600 руб. Компания выплачивает квартальный дивиденд 20 руб. на акцию. Какова текущая доходность акции в годовом исчислении?
17. С помощью диверсификации можно снизить портфельный риск, не снижая доходности портфеля в целом:
а) Верно.
б) Неверно.
18. Выпущенный акционерный капитал следует рассматривать как краткосрочное или постоянное финансирование:
а) Краткосрочное.
б) Постоянное.
19. Рыночная («чистая») цена облигации составляет 85 % от номинальной стоимости, «грязная» цена – 92,5 %, годовой купон – 15%. Рассчитайте срок, прошедший с момента выплаты последнего купона.
20.Цена опциона – это:
а) Премия по опциону.
б) Внутренняя стоимость.
в) Временная стоимость.
г) Цена исполнения (страйк).
21. Паевой инвестиционный фонд является:
а) Акционерным обществом.
б)Имущественным комплексом без образования юридического лица.
в) Хозяйственным товариществом.
22. Обязательное для выполнения соглашение на покупку (продажу) базового инструмента по установленной в соглашении цене с поставкой в установленный срок в будущем называется:
а)Опцион.
б)Фьючерс.
в)Своп.
г)Варрант.
23. Какой из нижеследующих опционов будет считаться «при деньгах» (имеет внутреннюю стоимость), если рыночная цена базового инструмента равна 190 руб.?
I. Опцион «колл» при цене исполнения 180 руб.
II. Опцион «пут» при цене исполнения 170 руб.
III. Опцион «пут» при цене исполнения 200 руб.
IV. Опцион «колл» при цене исполнения 200 руб.
A) I и III.
B) I, II и III.
C) II и IV.
D) III и IV.
24. Брокер купил опцион пут по цене 100 руб., заплатив 10 руб. премии, и опцион колл на тот же момент и такой же лот по цене 80руб., заплатив премию 8 руб. Каков наихудший финансовый результат этих операций в момент исполнения опциона (налоги, накладные расходы и потенциальные доходы от вложения средств в банк не учитывать)?
а) Выигрыш 2 руб.
б) Выигрыш 20 руб.
в) Проигрыш 18 руб.
г) Нулевой результат.
25. Инвестор купил опцион колл за 100 руб. на актив по цене 1050 руб. На дату исполнения цена этого актива составила 1075 руб. Каковы финансовые результаты сделки (налоги и накладные расходы не учитывать, рыночную ставку принять равной нулю)?
а) Выигрыш в 25 руб.
б) Проигрыш в 25 руб.
в) Проигрыш в 75 руб.
г) Проигрыш в 100 руб.
26. Чему равна максимальная прибыль продавца опциона колл с ценой исполнения 100 руб. и премией 5 руб.?
27. Рассчитайте внутреннюю стоимость для опциона пут на акцию с ценой исполнения 270 руб., если текущая цена акции 250 руб.
28. Рассчитайте внутреннюю стоимость для опциона колл на акцию с ценой исполнения 230 руб., если текущая цена акции 250 руб.
29. Укажите, для каких из нижеперечисленных опционов существует внутренняя стоимость:
I. Опцион колл с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базового актива 250 руб.
II. Опцион пут с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базового актива 250 руб.
III. Опцион колл с ценой исполнения 270 руб. и текущей ценой базового актива 300 руб.
IV. Опцион пут с ценой исполнения 270 руб. и текущей ценой базового актива 300 руб.
а) Для I и II.
б) Для II и III.
в) Для I и IV.
г) Для всех перечисленных.
30. Инвестор приобрел 29 августа на вторичном рынке облигацию номиналом 1000руб. по цене 100 % от номинала. Через 10 дней он продал ее по цене 101 % (цена без накопленного купонного дохода). Срок выплаты очередного купонного дохода 27 сентября, его величина составила 120 руб. Длительность периода между выплатами купонного дохода 100 дней. Определите доход инвестора от этих операций.
31. Для каких из перечисленных ниже видов ценных бумаг устанавливается дата погашения?
а) Для облигаций.
б) Для обыкновенных акций.
в) Для привилегированных акций.
32. Гарантированное приобретение профессиональным участником фондового рынка полного или частичного выпуска ценных бумаг в процессе их первичного размещения называется:
а) Андерайтингом.
б) Биржевой торговлей.
в) Регистрацией выпуска ценных бумаг.
г) Эмиссией ценных бумаг.
33. Облигация номиналом 1000 руб. с 5 %-й купонной ставкой и погашением через 5 лет приобретена на рынке с дисконтом 10 %. Какова ее текущая доходность (без учета налогообложения)?
34. Номинал облигации – 10 000 руб. Курсовая стоимость – 140%. Годовая процентная ставка – 30%. Выплата процентов производится 1 января и 1 июля равными долями. Срок погашения – 5 лет. Определите сумму первых четырех процентных платежей.
35. Инвестор покупает на 500 тыс. руб. 10 %-е облигации АО по номиналу. К концу дня цены облигаций снизились на 0,5 %. Каковы потери инвестора?
36. Облигация А со сроком погашения один год размещается с дисконтом 40 %. Облигация В со сроком погашения три года и купонной ставкой 50 % размещается по номиналу. Облигация С погашается через один год и при купонной ставке 30 % имеет рыночную стоимость 80 %. Покупка какой из облигаций наиболее предпочтительна, если иметь в виду получение дохода за первый год (все облигации одного номинала, налогообложение не учитывать)?
37. Рассчитайте временную стоимость для нижеперечисленных опционов, премия по которым равна 70 руб.
I. Опцион колл с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базового актива 250 руб.
II. Опцион пут с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базового актива 250 руб.
III. Опцион колл с ценой исполнения 270 руб. и текущей ценой базового актива 300 руб.
IV. Опцион пут с ценой исполнения 270 руб. и текущей ценой базового актива 300 руб.
38. Из нижеперечисленных опционов укажите опционы «без денег» («out-of-the money»):
I. Опцион колл с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базового актива 120 руб.
II. Опцион пут с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базового актива 120 руб.
III. Опцион колл с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базового актива 200 руб.
IV. Опцион пут с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базового актива 200 руб.
а) I и II.
б) II и III.
в) I и IV.
г) Все перечисленные.
39. Приобретены две облигации номиналом 5000 руб. каждая. Доход (купонная ставка) по одной составляет 5,5 %, по другой – 5,3 %. Какова разность годового дохода между ними (налогообложение не учитывать)?
40. Акционерное общество (АО) зарегистрировало эмиссию 10000 обыкновенных акций, из которых 9000 было продано акционерам. Через некоторое время еще 500 акций было выкуплено АО у акционеров. По окончании года собранием акционеров было принято решение о распределении в качестве дивидендов 2 млн руб. прибыли. На какое количество акций следует разделить 2 млн руб., чтобы определить дивиденд на одну акцию?
41. Гражданин Н приобрел у гражданина Л акцию общества «АВ» в декабре 1995 г. Дивиденд по этим акциям выплачивается раз в год в феврале. О состоявшейся сделке общество «АВ» не было извещено. Кому будет выплачен дивиденд в феврале?
а) Гражданину Н.
б) Гражданину Л.
в) Дивиденд остается в распоряжении общества «АВ».
42. Акционерное общество зарегистрировало эмиссию 30 тыс. обыкновенных акций с номинальной стоимостью 1000 руб., из которых 26 тыс. было продано акционерам, а 4 тыс. остались не проданными. Через некоторое время еще 1000 акций была выкуплена обществом у акционеров. По окончании отчетного года собранием акционеров принято решение о распределении в качестве дивидендов 3 млн руб. их прибыли. Какая сумма дивиденда может быть выплачена на каждую акцию?
43. О чем свидетельствует повышение текущей доходности привилегированной акции, дивиденд по которой носит фиксированный характер?
а) О повышении курсовой стоимости привилегированной акции.
б) О понижении курсовой стоимости привилегированной акции.
44. При какой цене за наличный инструмент покупка трехмесячного фьючерса по цене 102 руб. равноценна покупке наличного инструмента, если процентная ставка равна 16 %?
45. Цена базового инструмента равна 100 ед., процентная ставка за привлечение заемных средств – 20% годовых, других затрат, связанных с приобретением базового инструмента, нет. Определите цену шестимесячного фьючерса.
46. Каким из перечисленных ниже способов АО не имеет права выплачивать дивиденды?
а) Наличными деньгами.
б) Перечислением денежных средств на счет акционера.
в) Своими облигациями.
г) Предоставлением права первоочередной покупки акций следующего выпуска.
47. Номинальная стоимость акции АО составляет 50 тыс. руб. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25 %, а размер банковской ставки 20 %?
48. Цена базового инструмента равна 200 ед., процентная ставка за привлечение заемных средств – 12% годовых, других затрат, связанных с приобретением базового инструмента, нет. Определите цену трехмесячного фьючерса.
49. Акционерное общество с уставным капиталом 2 млн руб. выпустило еще 10 тыс. обыкновенных акций на 1 млн руб. и 500 облигаций на 500 тыс. руб. с 20 % годовых. Чистая прибыль АО составит 250тыс. руб. Определите сумму дохода на одну акцию.
50. Акционерное общество выпустило 900 простых акций и 100 привилегированных, а также 150 облигаций. Номинал всех ценных бумаг 1000 руб. Процент по облигациям составляет 12 %, дивиденд по привилегированным акциям – 15 %. Разместите держателей различных ценных бумаг в порядке уменьшения их дохода, если прибыль, распределяемая между акционерами, составила 160 тыс. руб.:
а) Владелец обыкновенной акции, владелец привилегированной акции, владелец облигации.
б) Владелец привилегированной акции, владелец облигации, владелец обыкновенной акции.
в) Владелец привилегированной акции, владелец обыкновенной акции, владелец облигации.
51. Рассчитайте цену четырехмесячного товарного фьючерса, если цена наличного инструмента равна 100 ед., процентная ставка на заемные средства составляет 12 % годовых, расходы на хранение, страховку и транспортировку – 6 % годовых.
52. Рассчитайте цену трехмесячного фьючерса на фондовый индекс, если рыночная процентная ставка равна 12 % годовых, совокупные дивиденды по акциям, составляющим индекс, равны 8 % годовых, а значение индекса на начало периода – 1000 ед.
53. Определите форвардную цену акции, по которой выплачивается дивиденд в размере 50 руб. на 60-й день с даты заключения трехмесячного форвардного контракта, если спот-цена акции равна 500 руб., а процентная ставка составляет 30 % годовых. (Считать, что в месяце 30 дней.)
54. Спот-цена акции – 1000 руб., рыночная процентная ставка – 23 % годовых. Определите форвардную цену для контракта, который заключается на 90 дней, если дивиденд по акции в размере 50 руб. выплачивается в последний день действия контракта (считать, что в году 360 дней).
55. Спот-цена акции – 1000 руб., рыночная процентная ставка – 25 % годовых. Какую сумму теряет инвестор, покупая форвардный контракт на акцию сроком на 90 дней, по сравнению с покупкой акции на спот-рынке, если дивиденд по акции в размере 50 руб. выплачивает-ся на 30-й день заключения контракта (считать, что в году 360 дней)?
56. Курс доллара равен 1$ = 24,42 руб. Определите форвардный курс валюты на 6 месяцев, если процентная ставка по рублевому депо-зиту равна 18 %, а по долларовому депозиту – 6 %.
57. Спот-цена тонны алюминия составляет 120 тыс.руб., процентная ставка на 90-дневный депозит равна 15 % годовых, затраты на хранение и страхование составляют 2 % годовых от спот-цены товара. Определите форвардную цену тонны алюминия через 90 дней.
58. Курс доллара равен 25 руб., процентная ставка по рублевому депозиту на три месяца – 20% годовых, по долларовому депозиту на три месяца – 6 % годовых. Определите трехмесячный форвардный курс валюты.
59. Процесс, направленный на снижение риска по основному инструменту путем открытия противоположной позиции по тому же инструменту, называется:
а) Диверсификацией.
б) Хеджированием.
в) Страхованием.
г) Оптимизацией дохода.
