Финансово-экономическая оценка инвестиций вариант№8
Задача 1.
Задача 2.
Задача 3
Задача 4.
Задача 5.
Задача 6.
Задача 1.
АО обладает 1 млрд руб. инвестиционных ресурсов, стоимость которых (минимально приемлемая доходность) равна 13 % годовых. При этом привлечение дополнительных средств с денежного рынка возможно лишь под 16 %.
В этой ситуации вполне обоснованным представляется решение директората АО об установлении при выборе инвестиционной ставки реинвестирования на уровне 14 % – при такой цене денежных средств, которая на два пункта ниже рыночной, очевидно, можно без проблем разместить большие суммы средств, и потому она вполне приемлема как критериальный показатель
Характеристика того набора инвестиционных возможностей (проектов), которыми обладает АО, приводится в таблице.
Проекты Сумма, млн. руб. Срок жизни
А 500 5
В 400 5
С 100 3
D 100 10
E 100 20
F 1000 10
G 2000 20
Определить, какие проекты будут предпочтительными при названных ограничениях?
Задача 2.
На основе данных таблицы необходимо рассчитать индекс рентабельности инвестиций и дать заключение по инвестиционному проекту для трех экономико-географических регионов: Польша – ставка дисконтирования 3 %; Литва – ставка дисконтирования 3,5 %; Германия – ставка дисконтирования 2 %.
Расходы на проект составят: 1 год – 350 у. е.; 2 год – 300 у. е.
Годы 1 2 3 4
Доходы (условные единицы) 250 200 150 400
Задача 3.
Предприятие рассматривает возможность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами.
Показатели
М1
М2
Цена, тыс. руб.
9 500
13 000
Генерируемый годовой доход, тыс. руб.
2 100
2 250
Срок эксплуатации, лет
8
12
Ликвидационная стоимость, тыс. руб.
500
800
Требуемая норма прибыли, %
11
11
Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологической линии.
Задача 4.
Имеются прогнозные данные о ценных бумагах производственных компаний А и В, работающих в разных отраслях.
Общеэкономическая ситуация
Вероятность
Доходность
акций А, %
Доходность
акций В, %
Спад
0,2
12
12
Без изменений
0,3
15
15
Незначительный подъем
0,4
18
16
Существенное оживление
0,1
16
35
Требуется:
1) рассчитать ожидаемую в среднем доходность каждой акции;
2) рассчитать показатели риска;
3) Какая ценная бумага наиболее предпочтительна для инвестора и почему?
Задача 5.
Акции компании имеют b-коэффициент, равный 1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15 %.
Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 долл. на акцию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g = 5 % в год.
Чему равна ожидаемая доходность акций компании?
Какова рыночная цена акции, если считать, что эффективность рынка высока, он находится в равновесии?
Изменятся ли показатели доходности и цен, если g = 0,9? Сделайте расчеты.
Задача 6.
Компания должна выбрать одну из двух машин, которые выполняют одни и те же операции, но имеют различный срок службы. Затраты на приобретение и эксплуатацию машин следующие:
Годы
Машина А
Машина Б
0
40 000
50 000
1
10 000
8 000
2
10 000
8 000
3
10 000
8 000
4
-
8 000
Какую машину следует купить компании, если ставка дисконта равна 6 %?
Предположим, что вы финансовый менеджер компании. Если вы приобрели ту или другую машину и отдали её в аренду управляющему производством на весь срок службы машины, какую арендную плату вы можете назначить?
Предположим, вы действительно купили одну из машин и отдали её в аренду управляющему производством. Какую ежегодную арендную плату вы можете устанавливать на будущее, если темп инфляции составляет 8 % в год?
