Компания «Альфа» рассматривает возможность поглощения компании
«Бетта». Имеется следующая информация
Компания
Прибыль на акцию,
руб.
Рыночная стоимость
акции, руб..
Количество акций,
ед.
«Альфа»
520
7 400
900 000
«Бетта»
215
3 800
600 000
Поглощение должно произойти путем выпуска акций компании «Альфа». Вычислить коэффициенты обмена и количество обмениваемых акций, основанные на:
а) прибыли на одну акцию;
б) рыночной стоимости акций.
Задание №2Инвестор рассматривает вариант приобретения привилегированных акций, приносящих 8% доход от номинала в 150 руб. Если требуемая доходность инвестора по инвестициям такого типа составляет 9%, сколько инвестор готов заплатить за такие акции?
1. Есть ли разница между финансовым и операционным (деловой)
рисками?
А) да, операционный (деловой) риск - это риск активов фирмы, а финансовый риск - это дополнительный риск, налагаемый на держателей обыкновенных акций при привлечении заемного капитала;
Б) нет, операционный и финансовый риски присущи любой компании вне зависимости от привлечения заемного капитала и характеризуют рисковость операций фирмы;
В) нет правильного ответа;
Г) нет, если специализация фирмы – финансовые операции.
2. У множества компаний не совпадает оптимальная и целевая структура капитала, т.к.:
А) чем выше операционный (деловой) риск компании, тем ниже в целевой структуре доля заемного капитала;
Б) чем выше операционный (деловой) риск компании, тем больше в целевой структуре доля заемного капитала;
В) нет правильного ответа;
Г) отсутствует контроль со стороны собственников.
3. Стоимость капитала, при которой оба проекта имеют одну и ту же приведенную чистую стоимость (NPV) –это
А) точка безразличия;
Б) точка Фишера;
В) точка безубыточности; Г) порог рентабельности.
4. Дифференциал финансового рычага, при ROA –рентабельности активов, I – процентной ставкой по кредиту, может быть рассчитан следующим образом:
А) I-ROA; Б) I/ROA; В) ROA+I; Г) ROA-I.
5. Согласно традиционному подходу, структура капитала миниминизирующая WACC –это:
А) целевая структура;
Б) оптимальная структура;
В) желаемая структура; Г) возможная структура.
6. В соответствии с этой теорией эффективность дивидендной политики определяется критерием минимизации налоговых выплат по текущим и предстоящим доходам собственников:
А) теория налоговых предпочтений;
Б) теория иррелевантности дивидендов; В) сигнальная теория;
Г) теория портфеля.
7. Трехфакторная модель Дюпона основана на следующих показателях:
А) доходность активов, коэффициент финансового рычага, коэффициент автономии;
Б) оборачиваемость активов, рентабельность продаж, структура капитала;
В) рентабельность продаж, коэффициент финансового рычага, рентабельность собственного капитала;
Г) рентабельность продаж, ликвидность активов, оборачиваемость.
8. Выручка - 100 000 руб., средняя дебиторская задолженность за период (квартал) составляет 45000 руб. Средний период оборота дебиторской задолженности равен:
А) 38 дней;
Б) 200 дней;
В) 40,5 дня;
Г) 3 дня.
9. Компании, которые допускают минимальный размер денежных средств, ценных бумаг и ТМЗ придерживаются следующей стратегии, в отношении общего уровня оборотных средств:
А) агрессивной, характеризующейся минимальным риском, низкой ликвидностью и низкой рентабельностью оборотных активов;
Б) ограничительной, характеризующейся максимальным риском, низкой ликвидностью и низкой рентабельностью оборотных активов;
В) осторожной, характеризующейся минимальным риском, высокой ликвидностью и низкой рентабельностью оборотных активов;
Г) минималистской, характеризующейся минимальным риском, низкой ликвидностью и высокой рентабельностью оборотных активов.
10. К методам оценки компаний относится следующий метод: А) вертикальный анализ;
Б) метод подстановок;
В) метод чистых активов;
Г) горизонтальный анализ.