Управление стоимостью капитала

Любая коммерческая организация нуждается в источниках средств для финансирования своей деятельности и в будущем, и в настоящем – с позиции текущих операций. В связи с пребыванием в определённой форме активы предприятия, также как и источники средств для их формирования, можно подразделить на кратко- и долгосрочные. Для организации с определёнными затратами, носящими периодический характер, привлечение того или иного источника финансирования обусловливает возникновение различных выплат: акционерам надо выплачивать дивиденды, банкам - проценты за предоставленные ими кредиты, инвесторам – проценты за сделанные ими инвестиции и т.д. Другими словами, практически каждый источник средств является платным. Поэтому к источникам средств финансирования предприятия применяется понятие «стоимость источника»

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ КАПИТАЛА 6
1.1 Понятие и концепция стоимости капитала 6
1.2 Методы оптимизации стоимости капитала 10
2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПАО «ТАТНЕФТЬ» 17
ЗА 2014-2016 гг. 17
2.1 Анализ основных технико-экономических показателей 17
2.2 Анализ финансового состояния ПАО «Татнефть» 24
3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КАПИТАЛА ПАО «ТАТНЕФТЬ» 39
3.1 Расчет ССК, ПЭК, ПСК 39
3.2 Рекомендации по оптимизации структуры капитала 47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 51
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 53
ПРИЛОЖЕНИЕ 56

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части I и II. — Электронное издание СПС «Консультант Плюс». – www.consultant.ru. (дата обращения: 22.04.2017 г.)
2. Аюпова Г. Как согласуют стратегию и тактику в российских компаниях / Г. Аюпова // Финансовый директор. - 2015. - № 10. - С.40-45.
3. Бердникова Л. Ф. Финансовый анализ : понятие и основные методы [Текст] / Л. Ф. Бердникова, С. П. Альдебенева // Молодой ученый. — 2016. — № 1. — С. 330–338.
4. Бизнес Инжиниринг Групп : современные методы проектирования систем и процессов. - http://bigc.ru/
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс.- 2-е изд., перераб. и доп. Киев: Эльга Ника-центр, 2004.- 653с.
6. Бочаров В. В. Финансовый анализ: краткий курс [Текст]/ В. В. Бочаров. — СПб. : Питер, 2015. — 240 с.
7. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов [Текст] : пер. с англ. / Р. Брейли, С. Майерс. – М. : Олимп-Бизнес, 2015. – 1008 с.
8. Ванхорн, Дж., Основы финансового менеджмента [Текст] : пер. с англ. / Дж. С. Ванхорн, Дж. М. Вахович, мл. – 12-е издание. – М. : ООО «И.Д. Вильямс», 2008. — 1232 с.
9. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров : оценка, прогноз: учебник [Текст] / Т. И. Григорьева. — М. : Юрайт, 2016. – 462 с.
10. Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния предприятия [Текст] / Е.В. Игнатьева // Молодой ученый. — 2016. — №5. — С. 272-275.
11. Ильин А. И. Планирование на предприятии [Текст] / А. И. Ильин. - В 2 ч. – Ч. 1. – Мн. : Мисанта, 2016. – 296 с.
12. Каменева И. А. К вопросу о понятии «финансовое состояние предприятия»: материалы научно-практической электронной конференции [Текст] / И. А. Каменева, Н.А Грачева // Актуальные вопросы бухгалтерского учета, анализа и аудита. Часть 1. — К. : Юго-западный государственный университет, 2015. — С. 47-49.
13. Каримова Р. А. Оценка степени устойчивости финансового состояния предприятия и определение потребности в денежных средствах [Текст] / Р.А. Керимова // Молодой ученый. — 2016. — №10. — С. 687-690.
14. Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием / А.М. Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 2016. – 402с.
15. Ковалев В. В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.- практ. пособие [Текст] /В.В. Ковалев. - Москва: 2011. - 256 с.
16. Коласс Бернар. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы [Текст] / Бернар Коласс. - М. : Аудит, ИО ЮНИТИ, 2014. - 678с.
17. Кондратьев В. Конструктор регулярного менеджмента [Текст] / В. Кондратьев. – М. : ИНФРА-М, 2016. – 256 с.
18. Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы: учебник [Текст] / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Η. П. Радковская. - М.: Издательство Юрайт, 2016. - 349 с.
19. Лихачева О. Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия : учеб. пособие для вузов [Текст] / О. Н. Лихачева, С. А. Щуров ; ред. И. Я. Лукасевич. - М. : ВЗФЭИ, 2014. - 287 с.
20. Лобанова Е. Н. Корпоративный финансовый менеджмент : учеб.-практич. пособие [Текст] / М. А. Лимитовский, С. II. Лобанова, В. Б. Минасяи, В. П. Паламарчук. - М. : Издательство Юрайт, 2015. - 990 с.
21. Макаров А. С. Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного цикла [Текст] / А. С. Макаров // Финансы и Кредит. - 2015. - № 12. - С.47-54.
22. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник [Текст] / Г. В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 345 с.
23. Савчук В. П. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент [Текст] / В. П. Савчук. – К. : Максимум, 2016. – 884 с.
24. Сатдарова Д.Р. Определение характера влияния факторов на средневзвешенную стоимость капитала — как эффективный инструмент управления стоимостью компании // Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. XX междунар. студ. науч.-практ. конф. № 5(20). URL: http://sibac.info/archive/economy/5(20).pdf (дата обращения: 11.09.2017)
25. Слепов В. А. Финансовая политика компании : учеб. пособие / В. А. Слепов, Е. И. Громова, И. Т. Кери ; ред. В. А. Слепов. - М. : Экономистъ, 2016. - 283 с.
26. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций) : учеб. пособие / В. И. Бережной [и др.]. - М. : Финансы и статистика : ИНФРА-М, 2014. - 335 с.
27. Хафиятуллов Р.Г., Подкопаев О.А. Роль цены капитала в оценке эконо- мической эффективности инвестиционных проектов [Электронный ресурс] // Современные наукоемкие технологии. – 2013. – № 10-1. – С. 32-33. - Режим доступа: http://www.top-technologies.ru/ru/article/view?id=33268.
28. Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. пособие [Текст] / А.Д. Шеремет. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : Институт профессиональных бухгалтеров России: информационное агентство «ИПБ-БИНФА», 2014. – 316 с.
29. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, ЕФ. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова.- 6-е изд.,стер.- М.: Кнорус, 2010.- 432с.
30. ПАО «Татнефть». Официальный сайт [Электронный ресурс]. - http://www.tatneft