Компании А и Б различаются только структурой капитала. А финансируется на 30% из долга и на 70% из собственного капитала; Б — на 10% из долга и на 90% из собственного капитала. У обеих компаний долг безрисковый.
а) Инвестору Х принадлежит 1% обыкновенных акций А. Какой еще инвестиционный пакет обеспечил бы ему такой же денежный поток?
б) Инвестору Y принадлежат 2% обыкновенных акций Б. Какой еще инвестиционный пакет обеспечил бы ему аналогичный денежный поток?
в) Покажите, что ни Инвестор Х, ни Инвестор Y не стали бы вкладывать деньги в обыкновенные акции Б, если бы совокупная стоимость компании А была меньше стоимости компании Б.