фин менеджмент

Вариант № 10
1. Теоретический вопрос: Фундаментальная концепция асимметричности информации. Практическое подтверждение и применение этой теории в деятельности российских и зарубежных бирж (привести примеры).
2. Теоретический вопрос: Сущность эффекта финансового рычага (финансовый леверидж), его применение на практике (привести примеры).
Задача 10.1
Капитал предприятия состоит из обыкновенных акций, рыночная стоимость которых составляет 250 млн руб. и по которым выплачиваются дивиденды в сумме 50 млн руб.; нераспределенной прибыли в сумме 30 млн руб.; привилегированных акций, рыночная стоимость которых составляет 40 млн руб. и по которым выплачиваются дивиденды в сумме 12 млн руб.; долгосрочного кредита в сумме 20 млн руб. под 35% годовых и краткосрочного кредита в сумме 60 млн руб. под 32% годовых. Ставка налога на прибыль – 24%. Расходы по уплате процентов по краткосрочным кредитам относятся на себестоимость в пределах ставки рефинансирования Центробанка, увеличенной на 3 процента. Ставка рефинансирования Центробанка – 16%.
Определить средневзвешенную цену капитала с учетом ставки налога на прибыль.
Задача 10.2
Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии – 15000 тыс. руб.; срок эксплуатации 7 лет; износ – 15% годовых. Ликвидационная стоимость оборудования будет достаточна для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. руб.) – 7800; 6400; 9300; 7000; 5000.
Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 4100 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3%. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Цена авансированного капитала – 22%. Рассчитать срок окупаемости проекта.