Управление оборотными активами

Тема «Управление оборотными активами»
Задание. По балансу предприятия, на котором работает
обучающийся (Улыбка радуги) магазин косметики или Даргез текстильное производство, по данным финансовой отчетности, которые ему
доступны, рассчитать показатели оборачиваемости оборотных активов, в
том числе по элементам, длительность циклов предприятия (таблица 1).
По результатам расчетов представить развернутые выводы по
эффективности использования оборотных активов и их элементов,
предложить меры по улучшению финансовой деятельности в части
управления активами анализируемого предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется:
- коэффициентом оборачиваемости или количеством оборотов за
определенный период, как правило, за год:
Ко = Впр / ОАср,
где Впр – выручка (нетто) от продажи продукции;
ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов;
- продолжительностью одного оборота в днях
По = Д / Ко,
где Д – количество дней в анализируемом периоде (360 дней);
- коэффициентом закрепления (загрузки)
Кз = ОА / Впр.
Для нормальной деятельности предприятия оборотные средства
должны находиться на всех стадиях производственного цикла (в виде материальных запасов, незавершенного производства, запасов готовой
продукции) и во всех формах (денежной, производительной и товарной).
Управление оборотными активами связано с особенностями
формирования циклов предприятия.
Производственный (ПЦ) цикл характеризует время полного оборота
материальных элементов оборотных активов от момента поступления
сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие до отгрузки
изготовленной из них готовой продукции покупателям:
ПЦ = Тоб.м + Тоб.нзп + Тоб.гп + Тоб.то,
где Тоб.м - длительность одного оборота сырья, материалов;
Тоб.нзп - длительность одного оборота незавершенного производства;
Тоб.гп - длительность одного оборота готовой продукции;
Тоб.то - длительность одного оборота товаров отгруженных.
Операционный (производственно-коммерческий) цикл характеризует
время нахождения финансовых ресурсов в запасах и дебиторской
задолженности, т. е. время между приобретением сырья и материалов и
поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную
продукцию.
Для определения времени производственно-коммерческого цикла
рассчитывается период оборачиваемости по отдельным элементам
оборотных активов: запасов сырья и материалов, запасов готовой
продукции, дебиторской задолженности, денежных средств:
ОЦ = ПЦ + Тоб.дз + Тоб.дс,
где Тоб.дз - длительность одного оборота дебиторской задолженности;
Тоб.дс - длительность одного оборота денежных средств.
Финансовый цикл (период оборота денежных средств) – период
между оплатой сырья и материалов и поступлением денежных средств от
дебиторов. Так как предприятие оплачивает счета поставщиков с
временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на время
обращения кредиторской задолженности:
ФЦ = ПЦ + Тоб.дз - Тоб. кз,
где Тоб. кз - длительность одного оборота кредиторской задолженности.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Операционный цикл можно сократить за счет ускорения
производственного процесса и оборачиваемости дебиторской
задолженности, а финансовый – как за счет данных факторов, так и за счет
некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Заполнить таблицу