Управление инвестициями. Контрольная. РОСДИСТАНТ

Решить задачи по варианту. Все задачи необходимо решить в Excel в свободной форме, каждая задача – в отдельной вкладке Excel.

Задача 1

1. Дополнительно делаем строчку – суммарный денежный поток, считаем его.

2. Дисконтируем отдельно инвестиционные затраты и находим сумму, отдельно – денежные потоки от операционной деятельности, также находим сумму.

3. Находим NPV как разницу между суммой дисконтированных денежных потоков от операционной деятельности и суммой дисконтированных инвестиций. Проверяем получившееся значение с помощью функции =ЧПС(), где сначала указываем ставку дисконтирования, затем суммарный базовый денежный поток по проекту, начиная с первого года, и из получившегося значения вычитаем инвестиционные затраты за нулевой год.

4. Находим PI как отношение суммы дисконтированных денежных потоков от операционной деятельности к сумме дисконтированных инвестиций.

5. Находим IRR с помощью функции =ВСД(), где указываем суммарный базовый денежный поток по проекту, начиная с нулевого года.

6. Находим DPP проекта с помощью дополнительной строчки – суммарный дисконтированный денежный поток нарастающим итогом. Находим год, когда с минуса переходим в плюс, берем количество полных лет плюс долю очередного года как отношении величины, которую оставалось окупить, к значению дисконтированного денежного потока, который приносит очередной год, по завершению которого выходим в плюс.

7. Делаем вывод об эффективности инвестиционного проекта. Условие эффективности проекта: NPV>0, PI>1, IRR>ставки дисконтирования, DPP<прогнозного периода.

Задача 2

1. Прогнозируем денежные потоки по проекту. Покупка оборудования – это инвестиционные затраты. Выручка за вычетом постоянных и переменных затрат – это денежные потоки от операционной деятельности (учитывая допущения). Обратите внимание на рост объёма продаж (соответственно выручки и переменных затрат) и на дополнительный рост зарплаты.

2. Делаем то же самое, что в задаче 1. Достаточно рассчитать 1-2 показателя, чтобы сделать вывод об эффективности проекта.

Задача 3

1. Прогнозируем денежные потоки по проекту. Инвестиционные затраты делим на три года поровну и записываем в 0, 1, 2 годы.

2. Денежный поток от операционной деятельности рассчитываем двумя способами (оба способа должны дать одинаковый результат):

2.1 Находим выручку как произведение объёма продаж на цену. Записываем постоянные затраты, находим переменные затраты как отношение объёма продаж на переменные затраты на единицу продукции. Далее находим налог на прибыль как 20% от разницы между выручкой, постоянными затратами, переменными затратами и амортизацией (цену оборудования делим на срок эксплуатации). Находим суммарные текущие затраты. Из выручки вычитаем суммарные текущие затраты.

2.2 Находим выручку как произведение объёма продаж на цену. Записываем постоянные затраты, находим переменные затраты как отношение объёма продаж на переменные затраты на единицу продукции. Далее находим чистую прибыль как 80% от разницы между выручкой, постоянными затратами, переменными затратами и амортизацией (цену оборудования делим на срок эксплуатации). К чистой прибыли прибавляем амортизацию.

3. Делаем то же самое, что в задаче 1. Достаточно рассчитать 1-2 показателя, чтобы сделать вывод об эффективности проекта.