Управление финансовыми рисками

ЗАДАНИЕ 1.

Задача 1. Принятие решения о рисковых инвестициях Вы принимаете решение об инвестировании одного миллиона долларов в исследовательский проект, связанный с разработкой новейшего средства от облысения. Вероятность того, что ученым удастся найти эффективное средство от облысения, составляет 30 %. В случае неудачи вам вернут 250 000 долларов от вложенного миллиона. Если исследователи добьются успеха, существует 60 процентная вероятность того, что это чудодейственное средство будет одобрено контролирующими ведомствами для медицинского применения. Если средство не только окажется эффективным, но и будет признано как безопасное для человека, существует 10 процентная вероятность того, что кто-либо из конкурентов предложит примерно в то же время еще более эффективный препарат, что лишит вас каких-либо надежд на получение прибыли. Однако, если удача будет во всем вам сопутствовать (ваше средство против облысения окажется эффективным и безопасным для человека, а ваши конкуренты не предложат ничего лучшего), оптимальная оценка доходности инвестиций составит 25 миллионов долларов.

Задание 1) Нарисуйте дерево решений по инвестиции. 2) Оцените риск инвестиций через расчет ожидаемого исхода 3) Имеет ли смысл вкладывать один миллион долларов в этот исследовательский проект? Обоснуйте ответ.

Задача 2 Банк готовится предоставить корпоративному заемщику кредит сумме 500 тыс. долл. США сроком на 1 год. Банк рассматривает два варианта управления кредитным риском: 1. Заключение договора со страховой компанией. Размер тарифной ставки составляет 3% от суммы кредита. При наступлении дефолта заемщика страховая организация компенсирует только сумму кредита, но не начисленные проценты. 2. Получение залога в виде облигаций, рыночная стоимость которых составляет 125% суммы кредита. Котировки облигаций устойчивы, риск их снижения очень низок. В первом случае (договор страхования) банк готов предоставить кредит по ставке 18,8% годовых. Во втором случае (обеспечение займа) банк готов предоставить кредит по ставке 16,2% годовых. Вероятность дефолта заемщика составляет 3%.

Задание: 1) Какой из двух вариантов управления кредитным риском привлекательнее для банка? 2) Нарисуйте дерево решений. 3) Обоснуйте ответ.