Задачи по ВЭД

1. Организация предполагает привлечь средства на еврорынке ценных бумаг на срок 1 год. Банк посредник предлагает следующие варианты: а) беспроцентная облигация с номиналом в долларах США, размещение по цене 86,0% от номинала; б) беспроцентная облигация с номиналом в евро, размещение по цене 82,0% от номинала; в) купонная облигация с номиналом в долларах США, уплата процентов - раз в полугодие, ставка по купону - 14,0% годовых, размещение по цене 96,0% от номинала; г) купонная облигация с номиналом в евро, уплата процентов - ежегодно, ставка по купону - 26,0% годовых, размещение - по цене 100,0% от номинала. По прогнозам в течение года курс евро должен снизиться на 5,65%. Ставка дисконтирования составляет 12,0%. Какой из этих вариантов привлечения средств связан с наименьшими затратами в долларовом выражении?
2. Организация предполагает привлечь средства на еврорынке ценных бумаг на срок 1 год. Банк посредник предлагает следующие варианты: а) купонная облигация, уплата процентов - ежегодно, купон - 14%, размещение по цене 93%; б) беспроцентная облигация, размещение по цене 81% от номинала. В каком из двух случаев стоимость заимствований ниже?
3. Европейская компания (национальная валюта страны, резидентом которой она является - евро) заключает контракт на импорт продукции по цене 240 долл. за единицу. Для того, чтобы эта операция окупилась, цена продукции не должна превышать 210 евро за единицу. Текущий курс составляет 0,8 евро за доллар.
Опасаясь укрепления доллара, компания заключает с контрагентом дополнительное соглашение, в соответствие с которым базовая цена продукции устанавливается равной 260 долларов США. При этом, если курс доллара на момент платежа превысит 0,8 евро за доллар, цена снижается до 240 долл., а если курс доллара превысит 0,9 евро за доллар, цена в 240 долл. за единицу продукции снижается на столько же процентов, на сколько текущий курс доллара превышает 0,9 евро за доллар. Если курс доллара снижается ниже 0,7 евро за доллар, цена в 260 долл. за единицу продукции увеличивается на столько же процентов, на сколько текущий курс доллара ниже 0,7 евро за доллар. При каких значениях курса доллара импортная операция будет окупаться?
4. Российская компания должна через 3 месяца осуществить платеж иностранному поставщику в сумме 500 тыс. евро. Текущий курс евро составляет 90,00 руб. за евро.
По прогнозам экспертов, на дату платежа возможны следующие значения курса
Курс, евро/руб. Вероятность, %
89,10 30
89,40 40
89,90 30
Компания может хеджировать будущие платежи, заключив фьючерсный контракт на покупку 500 тыс. евро по курсу 89,39 руб. за евро. По правилам биржи, заключение фьючерсного контракта должно сопровождаться размещением в расчетной палате биржи беспроцентного депозита в размере 10% от суммы контракта (возвращается по исполнении контракта). Следует ли компании заключать хеджировать поступления исходя из критерия максимизации прибыли? Ставку дисконтирования считать равной 18% годовых.