Бизнес-планирование ответ на экзаменационный вопрос

Вопрос 1 Этапы разработки бизнес-плана. Управленческая задача. Инвестору сделали предложение приобрести офисное здание с полезной площадью 15 000м2. На момент предложения оно сдается в аренду единственному арендатору. Ежегодная величина арендной платы рассчитывается исходя из ставки 14$ за 1м2 в год и выплачивается авансом. Срок аренды истекает через 4 года. По мнению оценщика после отъезда текущего арендатора ЛиНЭИ здания будет его перемоделирование – по 3 секции по 5 000м2 каждая. Есть основание полагать, что в этом случае помещение выгодно будет сдавать по цене 22$ в течение 5-ого года. Перемоделирование здания обойдется в 25 000$. Предполагается, что в течение 5-ого года на перестройку здания уйдет 1/2 года, а в оставшееся время оно будет занято арендаторами на 1/3. Постоянные расходы составят 50 000$. Операционные – 15% от годовых рентных поступлений. В 6-ом году ожидается, что будет пустовать только одна секция. Ставка арендной платы 22$ за 1м2, постоянные расходы – 55 000$, операционные расходы – 15% от арендной платы. С 7-ого по 10-ый год заполняемость составит 90%. Причем арендная плата будет расти на 1 000$ каждый год, а постоянные расходы на 5 000$ каждый год. Ставка операционных расходов останется прежней. Через 10 лет здание можно перепродать за 4 млн. долл. США. Рыночная ставка сравнения за 1-ые 4 периода 9%, для остальных периодов 10%. Для реверсии ставка дисконтирования – 11%. Инвестору предлагают купить это здание за 3 млн. долл. США. Стоит ли покупать? Оценку эффективности проекта провести используя метод чистой текущей стоимости (NPV). Если чистая текущая стоимость проекта положительная, проект следует принять, если отрицательная - проект следует отклонить.