Задачи по экономической оценке инвестиций

1. Предприятие для финансирования деятельности использует собственный капитал (обыкновенные акции) и заемный капитал (кредит банка). Стоимость кредита 12% годовых, доходность альтернативных вложений (стоимость собственного капитала) составляет 20% годовых. Удельный вес заемных источников составляет 40%. Определите средневзвешенную стоимость капитала.

2. Для финансирования деятельности предприятие использует долгосрочный кредит стоимостью 10% годовых. Ключевая ставка 4,25%. Маржа 2%. Определите стоимость заемного капитала с учетом налоговых эффектов (отнесение на себестоимость только части затрат, связанных с выплатой процентов).

3.Предприятие имеет возможность разместить новую эмиссию привилегированных акций по цене 1500 руб./акция. Гарантированный дивиденд 150 руб. Предприятие пользуется услугами инвестиционных консультантов, оплата услуг инвестиционных консультантов составляет 30 руб./акция. Определите цену источника «привилегированные акции» для предприятия.

4.Для финансирования проекта необходим объем капиталовложений в размере 200 млн. руб. Этот капитал привлекается из 3-х источников. Кредит 100 млн. руб., ставка процента 10%. Эмиссия привилегированных акций – 20 млн. руб., гарантированный дивиденд 10% годовых, затраты на размещение 3% от объема эмиссии. Эмиссия обыкновенных акций 80 млн. руб., ожидаемый дивиденд – 300 руб./акция, средний темп роста дивидендов – 5% в год, цена акции 1500 руб., затраты на размещение – 5 % от объема эмиссии. Оцените средневзвешенную стоимость капитала. 

5. Цена приобретения акций ГМК «Норильский никель» 10 января 2019 года составила 13343 руб., при этом дивиденды за 2019 год составили 1430 рублей на 1 акцию, дисконт 4,5%. Цена продажи акций 11 января 2020 года составила 21780 рублей /акция. Какова величина дохода инвестора (с учетом дисконтирования), если 10 января 2019 года было инвестировано 3,5 млн. рублей?

6. Проект предполагает реализацию в течение 10 лет и формирует следующий денежный поток (млн. руб.): -15; 1; 4; 8; 9,5; 4; 7; 9; 4; 3; 5. Определите сальдо денежного потока. Рассчитайте простой срок окупаемости проекта. Также рассчитайте величину коэффициента эффективности инвестиций.

7. Определите NPV проекта, который предполагает первоначальные инвестиции в размере 25 млн. руб., инвестор готов обеспечить вложение средств на 6 лет при ставке дисконтирования 18%. Предполагается, что проект будет генерировать следующий поток доходов: 5; 8; 11; 9; 3; 2. Также рассчитайте величину PI.

8. Какие проекты следует отвергнуть, а какие принять:

 А – PP    IP, DPP     IP; Б –NPV>0; В – IRR>CC; Г – PI1

При этом, NPVБ>NPVД.

5. Определите внутреннюю норму доходности проекта, рассчитанного на 3 года, который требует инвестиций 20 млн. рублей, имеющего предполагаемые поступления 10, 15 и 20 млн. соответственно.