оценка риска инвестиционного проекта

Вариант 1

Задание 1. Предприятие может вложить капитал в один из двух взаимоисключающих проектов, каждый из которых рассчитан на 2 года и требует одинаковых начальных вложений (табл.)

Проект А

Проект В

Вероятность

ЧДД

Вероятность

ЧДД

0,2

2000

0,1

2000

0,3

4000

0,4

4000

0,3

6000

0,4

6000

0,2

8000

0,1

8000

1. Можно ли не вычисляя коэффициент вариации, выбрать лучший проект, предполагая, что руководство не склонно к риску?. Ответ поясните.

2. Сравните рискованность проектов на основе расчета коэффициентов вариации.

Задание 2. Руководство предприятия оценивает возможность приобретения нового инструмента, стоимость которого – 3000, срок эксплуатации 2 года. Будущие значения денежного потока зависят от спроса на продукцию, дерево вероятностей для него представлено ниже.

А) Каковы совместные вероятности ветвей.

Б) Каковы ожидаемое значение ЧДД , стандартное отклонение и коэффициент вариации.

Задание 3. Руководство предприятия рассматривает возможность реализации специального проекта с первоначальными затратами 90 000 долл. Проект рассчитан на два года, по истечении которых его ликвидационная стоимость предполагается равной нулю. Возможные денежные потоки и вероятности их возникновения представлены в табл.

Ожидаемая годовая инфляция = 8%.

А) Вычислите ожидаемый ЧДД этого проекта.

Б) Допустим, существует возможность отказа от этого проекта, стоимость которого по истечении первого года – 45 000 долл. Можно ли считать экономически оправданным отказ от этого проекта по окончании первого года? Вычислите новое ожидаемое значение ЧДД предположив, что фирма откажется от этого проекта, если отказ будет экономически целесообразным.

В) Сравните результат вычислений с результатом, полученным в п.А. Сформулируйте вывод.