управление знаниями

Рассмотрим пример расчета стоимости интеллектуального капитала компании методом ROA (Return on Assets).
Мы хотим оценить стоимость интеллектуального капитала конкретной компании. Начнем с того что:
1) Рассчитаем среднюю прибыль до налогообложения за последние 3 года. Допустим, что она равна 160 млн. руб.
2) Определим по балансу этой компании среднюю стоимость её материальных активов на конец года за те же последние 3 года. Допустим, что получилась величина 420 млн. руб.
3) Находим рентабельность материальных активов (средняя за последние 3 года). Это и есть ROA - деление прибыли на стоимость активов. (160/420)*100%=38,1%.
4) Выясняем среднеотраслевую рентабельность материальных активов за последние 3 года. Допустим, что она равна 18%.
5) Рассчитываем доход от нематериальных активов. Для этого умножаем среднеотраслевую рентабельность на среднюю стоимость материальных активов фирмы и вычитаем полученную величину из реальной средней прибыли до налогообложения.
160 млн. руб. – (420млн. руб.*0,18) = 84,4 млн. руб.
6) Находим среднюю за те же 3 года ставку налога на прибыль и умножаем её на полученный результат, определяя тем самым налог, который необходимо оплатить. Допустим, что средняя ставка налога – 35%. Тогда нам необходимо с прибыли от интеллектуального капитала заплатить 84,4*0,35 = 29,54 млн. руб. налогов.
7) Находим чистую прибыль от нематериальных активов после вычета налога. Вычитаем из суммы прибыли налоги получаем 54,86 млн. руб.
8) Рассчитаем чистую приведенную стоимость прибыли от интеллектуального капитала (а это и будет его величина) Разделив прибыль на соответствующую ставку дисконта. Допустим, ставка дисконта равна 30%. Тогда получаем 54,86/0,3 = 182,87 млн. руб. это и есть стоимость (оценка стоимости) интеллектуального капитала исследуемой компании. В данном случае под ставкой дисконта подразумевают процентную ставку, под которую данная компания может привлечь деньги инвесторов. Стоимость компании может быть отрицательной. При плохом управлении рентабельность материальных активов компании может оказаться меньше среднеотраслевой.
Задача.
Рассчитать стоимость интеллектуального капитала компании методом ROA.
варианты 13 и 15, есть образец другого варианта