организационный и производственный девелопмент

Общие затраты на реализацию проекта возведения торгово-развлекательного центра составляют около 100 млн. д.е. Текущие затраты Инвестора на реализацию проекта составили 35 млн. д.е. После возведения объект будет генерировать чистый операционный доход на уровне 7 млн. д.е. в год. Планируется, что после ввода объекта в эксплуатацию его можно будет продать с учетом ставки капитализации 9%. НДС к возмещению из бюджета составит на момент окончания строительства 10 млн. д.е. Комиссионные брокеру при продаже проекта составят порядка 1% от стоимости продажи.
Величина привлеченного кредита составит 65 млн. д.е. Проценты по кредиту по ставке 15% годовых выплачиваются ежеквартально, основная сумма кредита – при продаже проекта.
Соинвестор готов выкупить долю в данном проекте, при этом он рассчитывает на прибыль в размере 20% на вложенные средства.
При расчете текущей рыночной стоимости проекта для целей девелопмента, Инвестор и Соинвестор договорились учесть дисконтирование. При этом известно, что затраты на реализацию проекта распределятся равномерно в течение 3-х лет, ставка дисконтирования для доходов принята на уровне 20%, для расходов – 5%.
Соинвестор планирует выкупить долю в проекте за 30 млн. д.е., при этом вся сумма перейдет Инвестору.
Необходимо рассчитать долю в проекте, которую может выкупить Соинвестор за имеющиеся у него 30 млн. д.е.
1. Рассмотреть целесообразность использования такого источника финансирования с позиции собственника проекта. Результаты занести в Таблицы 8.
Приложение к заданию 8
Преимущества и недостатки источников финансирования
Таблица 8
Источник финансирования
Преимущества
Недостатки
Собственные средства


Продажа доли в проекте


Заемные средства



2. Рассмотреть целесообразность участия в финансировании проекта со стороны потенциального Соинвестора и банка. Определить условия финансирования на различных этапах реализации. Данные занести в таблицу 9, 10.
Банковское финансирование
Таблица 9
Источник финансирования
Возможности
Риски
Условия финансирования
Наличие прав на землю и разработанной концепции



Разрешение на строительство



Строительство



Ввод в эксплуатацию




Соинвестирование
Таблица 10
Источник финансирования
Возможности
Риски
Условия финансирования
Наличие прав на землю и разработанной концепции



Разрешение на строительство



Строительство



Ввод в эксплуатацию