Предприятию необходимо привлечь дополнительное финансирование для модернизации основных фондов в размере 2 млн рублей. Уставный капитал предприятия состоит из 1000 обыкновенных акций номиналом по 1000 руб. Заемного капитала нет. Доходы после модернизации основных фондов планируются в размере 9 млн в год, расходы – 5 млн в год. Предприятие имеет возможность:
1) провести доп. эмиссию акций в количестве 2000 штук по 1000 руб.;
2) выпустить облигации сроком на один год – на 2 млн руб., с доходностью 16% годовых с погашением в конце года.
Дополнительные расходы по эмиссии акций составят 80000 руб, по эмиссии облигаций – 50000 руб. На дивиденды будет распределяться 50% чистой прибыли. Предполагаемая ставка дисконтирования бесконечного денежного потока – 10%.
Рассчитать изменение чистой прибыли, экономию по налогу на прибыль, изменение показателя EPS, DPS, изменение стоимости компании (согласно теории компромисса). Выбрать способ привлечения финансирования, если целью предприятия является:
- максимизация чистой прибыли;
- увеличение благосостояния собственников.