Контрольная работа по корпоративным финансам

В финансовой модели уже внесены данные Отчета о прибылях и убытках, Баланса Активов и Пассивов за 3 предшествующих года Y(0), Y(-1), Y(-2).

В отчете о прибылях и убытках для периода Y(1) уже заданы объемные показатели (Volume Sold) и ценовые параметры (Average price), проценты переменных затрат в себестоимости продукции (COGS) и размер коммерческих и административных расходов (Commercial &General expenses) на плановый период Y (1) – см. ячейки желтым цветом. При желании Вы их можете модифицировать, заложив собственный сценарий изменения средних цен, коммерческих и административных расходов для достижения планового объема (т.е. показатель Volume Sold - целевой, его не меняем, а под него выбираем свой логичный сценарий изменения цен для стимулирования роста продаж, если считаете необходимым, и изменение коммерческих и административных расходов).

Далее необходимо составить Баланс данного предприятия на конец планового период Y (1), действуя по следующему алгоритму (заменив текущие значения в ячейках Баланса, выделенных желтым цветом):

- определить размер Внеоборотных активов (Fixed Assets) исходя из следующих предпосылок: Амортизация в период Y(1) равна 15% от размера Fixed Assets на конец периода Y(0), а Инвестиции (без НДС) в период Y (1) равны 25% от плановой Чистой прибыли (Net profit) в период Y(1).

- внести изменения в показатели оборачиваемости Оборотных активов (Current Assets) исходя из следующих предпосылок: ожидается, что относительно периода Y(0) Оборачиваемость запасов (Row materials) увеличится на 5 дней, Оборачиваемость готовой продукции (Goods (unsold)) увеличится на 3 дня, Оборачиваемость Дебиторской задолженности (Accounts receivable) увеличится на 4 дня, целевая оборачиваемость (запас) денежных средств (Cash) должна составлять 25 дней, целевая оборачиваемость прочих активов (Other current assets) ожидается составит 15 дней.

- - внести изменения в показатель оборачиваемости Кредиторской задолженности (Accounts payable) исходя из предпосылки, что относительно периода Y(0) Оборачиваемость этого показателя сократится на 2 дня

- определить размер выплачиваемых дивидендов: не менее 25%, но не более 75% от размера чистой прибыли (Net profit) в отчетный период Y(0).

- определить размер Долговых обязательств (Debt) на конец периода Y(1) таким образом, чтобы размер Активов (TOTAL ASSETS) и размер Пассивов (TOTAL Equity&Liabilities) были равны. Необходимо отметить, что при увеличении размера кредитов будут автоматически по формулам в модели увеличиваться процентные расходы (Interest) в отчете о прибылях и убытках, что будет вносить изменения в показатели баланса. В этой связи нужно будет сделать несколько раз подбор размера Кредитного портфеля (Debt), максимально сократив разницу между Активами и Пассивами – для удобства см. справочную строку (checking = 0) внизу таблицы с Балансом, она показывает текущее расхождение в модели между Активами и Пассивами. Сведя это расхождение за счет изменения Кредитного портфеля (Debt) до уровня менее 1, оставшуюся корректировку можно применить к строке Cash (увеличив или уменьшив ее на итоговое отклонение между Активами и Пассивами), таким образом, завершив цикл балансировки баланса за счет кредитного портфеля